泉阳泉“有点水”？去年净利预增147% 扣非后依旧亏损

泉阳泉“有点水”？去年净利预增147% 扣非后依旧亏损｜财报解读

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2026-01-08 07:52:35

财联社1月7日讯（记者沈娇娇）今日晚间，泉阳泉（600189.SH）披露了2025业绩预增公告，预计2025年度归母净利润大幅上升147.89%。但看似迅猛增速的背后，其“含金量”存疑。

具体来看，泉阳泉预计2025年度实现营业总收入12.73亿元，同比增长6.24%；实现归属于上市公司股东的净利润1522.36万元，较上年同期的614.12万元预计上升147.89%。

泉阳泉表示，报告期内，矿泉水销量提升至150.34万吨，较上年同期提升33.84%；2025年度公司利润相关项目较上年同期增幅较大，主要原因是公司天然矿泉水主业的销量、收入等业绩指标继续快速增长且增速较上年明显提高，随着销量的提升，盈利能力增强。同时，泉阳泉指出，园林绿化板块受市场环境影响，本期营业收入下滑；木门家居板块本期业绩有所回升。

分季度来看，2025年度泉阳泉第一季度、第二季度、第三季度的归母净利润分别为510.93万元、1835.94万元、120.51万元，第四季度预计净利润为-945.02万元。

另外，泉阳泉在2025年度的预计扣非净利润仍为亏损，具体为-1576.03万元。其2022-2024年度的扣非净利润亦连续亏损，分别为-4773.49万元、-5.085亿元和-7194.06万元。

事实上，虽然公司2025年的营业总收入增势迅猛、矿泉水主业销量增长显著，但矿泉水的盈利贡献仍不足以覆盖其他板块的经营亏损，且公司盈利基础薄弱，净利增长或依赖非经常性损益，核心经营能力尚未根本改善。

本次业绩预增公告尚未披露2025年全年非经常性损益的完整明细，但是根据三季报显示，泉阳泉1-9月的非经常性损益总计为2728.25万元，包括政府补助、应收款项减值转回等项目。

（财联社记者沈娇娇）

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