中经记者 陈佳岚 广州报道

存储行业迎来“超级周期”，行业巨头业绩也迎来暴涨。

2026年1月13日晚间，A股存储器巨头深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称“佰维存储”）发布2025 年年度业绩预盈公告。公司预计2025年营收最高同比增长79.23%、净利润最高同比增长520.22%，营收与净利润实现双重大幅增长。

这是A股存储行业上市公司首份2025年业绩预告“成绩单”，或受这份超预期的业绩预告公告落地提振，业绩公告发布后的首个交易日（1 月 14 日），佰维存储股价迎来强势上涨，盘中一度创下历史新高155元/股。截至当日收盘，公司股价报145.9元/股，当日收涨达7.77%。

公司股价自2025年9月5日启动新一轮反弹行情以来，累计涨幅已达107%，叠加本次业绩利好刺激，股价延续强势表现，最新总市值超680亿元。

业绩表现亮眼：营收净利双双大幅增长

据公告披露的初步测算数据，2025年公司预计实现营业收入区间为100亿元至120亿元，相较于上年同期法定披露数据增加33.05亿元至53.05亿元，同比增幅达49.36%至79.23%。其中，第四季度表现尤为突出，单季营收预计为34.25 亿元至 54.25亿元，同比增长105.09%至224.85%，环比实现增长28.62%至103.73%。

盈利方面，公司盈利能力实现跨越式提升。2025年预计归属于母公司所有者的净利润为8.5亿元至10亿元，较上年同期增加6.89亿元至8.39亿元，同比增幅高达427.19%至520.22%。第四季度单季归属于母公司所有者的净利润更是表现惊人，预计为8.20亿元至 9.70亿元，同比增长1225.40%至1449.67%，环比增长219.89%至278.43%。

扣除非经常性损益后，公司盈利质量同样优异。2025 年预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益净利润为 7.6 亿元至 9亿元，较上年同期增加 6.93 亿元至 8.33 亿元，同比增幅高达 1034.71% 至 1243.74%，核心业务盈利能力凸显。

佰维存储主要从事半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售，主要产品及服务包括嵌入式存储、消费级存储、工业级存储及先进封测服务，广泛应用于移动智能终端、PC、行业终端、数据中心、智能汽车、移动存储等领域。

公司作为模组厂商业绩飙升背后，直接受益于存储行业在2025年下半年开启“超级周期”。

市场研究机构TrendForce集邦咨询的报告显示，自2025年9月初以来，DDR5内存颗粒现货价格涨幅已超300%，DDR4内存颗粒涨幅也达158%。

由于存储价格持续上升，包括佰维存储在内的多家存储芯片企业盈利能力显著增长。

存储“超级周期”与战略布局双重驱动

对于本次业绩大幅增长的原因，佰维存储亦在业绩预告中指出，受全球宏观经济环境影响，存储价格在2024年第三季度起逐季下滑，2025年第一季度触达阶段性低点，导致公司一季度产品销售价格降幅较大。但自2025年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，叠加公司重点项目逐步交付，销售收入和毛利率持续回升，经营业绩稳步改善。

招商证券最新研报称，AI驱动全球存储芯片行业迈入“超级周期”阶段，供需错配带动产品涨价幅度超预期。

如果说周期回暖是业绩增长的“第一引擎”，那么在AI（人工智能）新兴端侧领域的布局，则为佰维存储打开了更具想象空间的“第二增长曲线”。

公告着重强调，“2025年度公司在AI新兴端侧领域保持高速增长趋势。”随着AI大模型向轻量化、边缘化发展，AI PC、AI手机、智能穿戴、智能汽车等终端设备对高带宽、低功耗、定制化的存储芯片需求激增。佰维存储在嵌入式存储（eMMC/UFS）、DRAM模组等产品线上早有布局，有望深度受益于这波端侧AI硬件升级浪潮。

更具战略眼光的是，公司正持续强化其“存储+先进封测”的一站式能力。公告披露，其“晶圆级先进封测制造项目整体进展顺利，目前正按照客户需求推进打样和验证工作”。这一布局意义深远。在存储芯片向更高密度、更优性能发展的趋势下，先进封装（如HBM所用的TSV等技术）成为突破物理限制的关键。佰维存储通过自建先进封测能力，不仅能提升核心存储产品的竞争力与利润率，更能为客户提供从芯片设计到封装测试的全链条解决方案，增强客户黏性，向产业链更高附加值环节延伸。

在佰维存储近期披露的投资者关系活动中，公司高管表示，存储行业未来的发展趋势在于云、边、端三个方面的AI深度应用，AI要求存储具有大容量和高带宽的特点，边缘、端侧更强调存储低延迟、高性能和小尺寸，因此需在芯片设计、先进封装、测试设备等多个技术领域适应AI时代，做出满足更大容量、更高性能、更低功耗、更小尺寸综合要求的产品，通过差异化的解决方案提升整体方案价值。得益于公司研发封测一体化布局，公司在主控芯片设计、解决方案研发和先进封测等领域的技术能力行业领先，可为AI端侧产品提供低功耗、高性能、小尺寸、大容量的存储解决方案。

“此外，‘存储+先进封测’的解决方案顺应存储与计算整合的技术发展趋势，提供综合解决方案的价值量相比单独的先进封测服务，具有显著的放大效应，可以在AI时代持续创造价值。”佰维存储高管指出。

值得留意的是，亮眼的短期业绩并未让公司忽视长期竞争力的构建。公告指出，2025年度公司为提高产品市场竞争力，持续加大在芯片设计、固件设计、新产品开发及先进封测等领域的研发投入，并大力引进行业优秀人才。即便剔除高达约2.53亿元的股份支付费用（主要用于人才激励），公司调整后的归母净利润预计仍能达到11.03亿元至12.53亿元，显示出强劲的内生盈利能力。

展望2026年，存储器行业景气度有望持续，TrendForce集邦咨询资深研究副总吴雅婷指出，三星、海力士、美光等巨头的新厂建设均需两年以上周期，最快要到2027年下半年才能完工，且投产仍需两个季度以上调试期，这也使得2027年年底前新增产能贡献有限，市场供不应求状态持续。

TrendForce预估，2026年第一季度一般型DRAM合约价还会季增55%—60%，服务器 DRAM价格季增逾60%，NANDFlash各类产品合约价持续上涨33%—38%。或将持续为公司业绩提供有力支撑。

（编辑： 吴清 审核：李正豪 校对：翟军）