1月26日，如周预测所讲，深成指周初突破前高。今天的冲高回落，需要担心吗？

上证今天最高4160，前高4190，也就30点的距离，沪指后期要突破新高也不难。

A股，如今大盘的技术方向是上升趋势，因为虽然接近前高之后，一些大盘股压盘明显，但市场流动性依然充沛，买盘并未减少，介于现在是1月底，最迟2月初会因为年底红包效应，沪指也会顺势创出新高。

A股目前的风险因素，主要是来自宏观面因素较多。而且，风险主要来自外围，比如金价暴涨的背面是欧美经济风险集聚，有些风险是人为的，有些风险是周期规律，当前美国经济处在一轮经济周期的末端，属于高通胀，低失业，而一旦失业数据从低失业转向高失业，那么欧美经济的繁荣期将结束，要知道，当下全球大部分股市都在新高附近，这要是掉头，风浪不小。

所以才会有黄金涨美元跌，说明有投资机构不仅看空美国，而且在做空美元。

所以，A股的技术趋势向上，而宏观周期飘忽不定，市场行情焦灼在所难免。个人判断仅供参考。

如今宏观经济周期位于周期末端，但尚未出现转折，所以，依然可以参与，只是投资的风格，要从高波动行业转向防御性行业，并及时降低杠杆。这样，再次突破，你不会吃亏。而万一遭遇趋势转折，也能游刃有余，从从容容。

热点板块方面，热闹挺多，但基本是防御避险板块挑大梁。

首先是疫苗板块，因为国内关注印度尼帕病毒，各大新闻报纸都以高死亡率为报道重点，标题醒目，迅速引爆疫苗股，毕竟，六年前的记忆点还存在，疫苗股上涨也就成了理所当然。

只不过，现阶段无法预判印度疫情发展态势，本着实事求是的原则，问了下专家，说该尼帕病毒致死率挺高，但传染率当下还偏低，很难说会有大影响，暂时作为关注点。

只不过，即便没有尼帕病毒，疫苗股也可以作为投资关注的参考，现阶段很多疫苗股都处于双低局面，低股价，低业绩表现，处于低谷期。全球每隔几年就会有一次公共卫生事件，投资人低位布局，待时，也是合理的选择，只是仓位不宜过重。

其次是贵金属，黄金突破5000美元，还能涨吗？记住，技术趋势就是突破后还能涨更高，惯性会带着黄金继续一路高歌猛进，到一个无法想象的高度，所谓牛市不言顶。

也很有趣，黄金越涨越高，追高的投资者越来越多，投行已经将新的金价目标定在6600。实

际上，所有人都在用实际行动追涨杀跌，这并不是个好现象，意味着未来黄金会有大波动。另外香港宣布，三年内将香港黄金储存容量提升至2000吨以上，香港的野心，是取代伦敦成为全球新的黄金交易中心。

最后是金融股，保险，证券和银行。现在看，金融机构中，旱涝保收的是保险，保险早已摆脱对理财险的依赖，如今的保险公司，车险是保底项目，旱涝保收，尤其是借力新能源车保险费的提高，实现了增收，而健康险是开拓项目，由于中国人普遍追求极致的稳定和安全，中国老百姓对健康险的热情与日俱增，已经成为保险公司保费增长的关键动力。

另外，保险公司通过浮存金投资，尤其是近年来科技股IPO增多，很多芯片股，AI股背后都有险资的影子，一级市场显然比二级市场更容易赚钱，所以险资在投资上也是盆满钵满。故而，保险股还是可以看高一线。

另外，有声音说ETF有一定抛压，有人问是不是汇金在卖。对此，我不确定，建议以官方公开的报道为准，其实汇金属于准平准基金，按理说，国际上平准基金往往以一个指数点位为基准，超过了就抛售，跌破了就买入。

我虽然不知道汇金是否退，但即使是退了，也不代表趋势就此扭转，因为人民币升值，外资、储户的资金都在持续流入，这些资金会填补流动性空白。

2015年7月组织救市的时候我就讲过，政府救的是市场流动性，不是救股民，因为谁都不能保证在股市一定能赚钱，如今A股流动性好了，适当的政策退出未必是坏事，如此可以储备点现金，好下一次出手的足够的资金！

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吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】