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算力需求，带飞股东。

来源丨财经天下WEEKLY

作者丨陈大壮

“5万元成本，一个多月时间，赚了接近2.7万元。”提起投资亨通光电，北京的邓先生难掩兴奋。“这是我股市投资多年以来，赚得最猛的一次。”

持仓信息显示，邓先生于5月7日购买了700股亨通光电股票，成本价71.9元。

买入后，亨通光电大部分交易日以飘红收盘，6月17日收盘价来到111元，邓先生浮盈金额达27358元。

作为光纤领域最近的“当红炸子鸡”，亨通光电将“AI东风”转化为上涨的股价。

截至6月17日，公司市值从年初的609亿元，骤增至2893亿元。

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乘上东风

2025年12月中旬，亨通光电股价不过20元上下。进入2026年以后，该数字一路上扬，于6月9日成功跻身“百元股”。

公司创始人崔根良，1958年出生于江苏吴江，20世纪80年代初，他以通讯兵的身份从部队复员后投身商海。

在全国电缆光缆尚处于起步期的1991年，在一无资金、二无技术、三无人才的背景下，崔根良在吴江创办了一家通信电缆厂。

2003年，厂子的光缆产销量居国内第二，名为“亨通光电”的主体成功在上海证券交易所上市。

崔根良

上市当年，公司营收5.59亿元，净利润3656万元。随着客户积累和业务范围的扩大，2025年公司营收达到668.55亿元，净利润26.80亿元，较上市当年增长了70多倍。

2026年，AI大潮来临，全球生产方式被重塑，科技格局被重写，身处其中的亨通光电也不例外。

数据显示，一个超大规模智算中心的光纤需求量，是传统数据中心的5～10倍，这推动光纤价格加速上涨。

媒体报道称，高端光纤预制棒出现“一棒难求”的现象，价格涨幅将近550%。

数据显示，CPO（共封装光学，可理解为实现光纤与芯片间高效互联的关键技术）指数从去年年底的8000多点，涨到如今的19000多点。

前述的邓先生，正是在CPO概念疯涨时，关注到亨通光电的。

“亨通光电集光纤概念、光通信模块概念、CPO概念等多概念于一身，在这轮行情中冲得最猛”。据他研究。

2025年第四季度和2026年第一季度，公司营收规模均在170亿元以上，净利润从3.04亿元上升到11.05亿元，主要是光通信市场需求增长、价格上涨等原因所致。

用董秘王僚俊的话说，当前公司全线设备满负荷运转，在手订单已排至2027年。

崔根良与儿子崔巍合计持有亨通光电27.93%的股份，二人所持亨通光电市值，在不到半年内暴涨近600亿元。

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第二曲线

亨通光电能有今天的成就，离不开崔根良的前瞻性判断。

刚上市时，崔根良的一个决定就曾遭到公司很多人的反对。当时，我国制造光纤的核心原材料“光纤预制棒”始终被卡脖子，毫无市场定价权。

崔根良誓要破局，团队以3年研发、6亿元投资为代价，硬生生造出了属于中国人自己的光纤预制棒。

2016年，公司股价迎来了上市后的第一波大涨。背后的驱动力很简单——

4G网络建设和光纤到户加速推进，运营商大规模采购放量，将整个光通信行业推入高景气周期。

然而，2019年光通信退潮，亨通光电利润、股价同步回落，公司苦心建立起来的自研壁垒作用减弱，就在此时，崔根良亮出另外一个家底。

在陆地通信的基础上，崔根良于2015年悄然瞄向海洋通信业务，并在光通信业务陷入低谷时，完成对华为海洋的控股。

华为海洋曾是华为旗下从事海缆业务的主体，收购时，它已经是全球第四大海底电缆工程商，全球市场份额占比超过10%。

2025年，亨通光电起家的智能电网收入为248亿元，海洋能源与通信收入则以57亿元的收入水平，小幅反超了光通信收入的56亿元。

海洋能源与通信33.68%的毛利率水平，优于智能电网的13.02%和光通信的27.53%。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示，当前全球海上风电、海洋油气开发等海洋工程的投资规模持续扩大，亨通光电在海缆领域的布局早，很大程度上支撑了公司股价上涨。

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分拆上市

眼下，崔氏父子还有更大野心。

5月29日，亨通光电拟将其控股子公司亨通华海，分拆至科创板上市，亨通华海即华为海洋被收购后，更换的新名字。

亨通华海开展的核心业务及主要盈利来源为海洋通信业务。

亨通华海的业务是为全球客户提供超大容量、高可靠性的端到端海底光缆通信系统解决方案。

亨通华海2025年独立完成的营收是27.17亿元，净利润3.65亿元。该业绩放到2700亿元市值的亨通光电中，体量并不突出。

亨通光电的真正意义，在于战略上。

“通过拆分，可使亨通光电和亨通华海的主营结构更加清晰明确，亨通光电将继续深耕光通信、海洋能源领域，发挥主业优势；亨通华海则专注于海洋通信业务。”公告写道。

在推动亨通华海分拆上市这件事上，亨通光电早有动作。

董事会在2023年便通过了分拆上市的相关议案，同年年底，亨通华海已进行上市辅导，但由于自身业务调整，上市事宜被暂缓。

时隔两年半时间，亨通华海再次启动上市，成功与否还是未知。

若上市成功，崔氏父子将收获第四家A股上市公司，除了亨通光电，另外两家上市公司分别为亨通股份（电解铜箔、生物兽药公司）、盟固利（锂电池正极材料供应商）。

截至6月23日，三家已上市公司的市值合计为3301亿元。