汇丰晋信：A股结构性行情大概率会回归，下半年港股或迎多重利好汇丰晋信智造先锋股票怎么样汇丰晋信智造先锋股票A_股票证券

汇丰晋信：A股结构性行情大概率会回归，下半年港股或迎多重利好汇丰晋信智造先锋股票怎么样汇丰晋信智造先锋股票A

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2026-07-14 21:56:35

新京报贝壳财经讯（记者张晓翀）7月14日，汇丰晋信基金发布了对A股和H股市场的最新观点。

汇丰晋信基金股票研究总监、基金经理闵良超指出，今年以来A股市场呈现出明显的结构性行情特征，虽然很难预期这种结构性行情何时会结束，但以历史波动周期和市场常识来考虑，这种明显的市场结构未来大概率会走向回归。同时当前的高估值背后，是对于行业短期景气度的高定价，未来如果景气度出现一些变化，市场就可能面临较大的波动。

因此，当前A股可能需要考虑去做一些再平衡策略，除了AI外，配置一些比较有韧性的资产，以便对冲接下来可能面临的高波动。同时，非AI资产迎来业绩拐点的可能性也在逐步提升。一旦出现拐点，很多板块的修复空间可能并不输于当前的一些所谓高景气行业。

汇丰晋信海外权益投资部副总监、基金经理许廷全认为，上半年，受海外不确定性扰动、企业盈利疲软等多因素拖累，恒生指数表现落后全球主要市场。随着近期地缘局势趋缓，下半年港股或迎来多重利好。

从外部环境上看，地缘局势趋缓、美联储货币政策有望维持稳定、外部磁吸效应弱化，资产有望再平衡。从企业盈利端上看，互联网板块有望迎来盈利改善，其他行业或存在结构性亮点。

当前，港股处于震荡复苏阶段，相较其他市场，下行风险相对较低，估值较低。随着未来企业盈利出现修复，指数上行空间与机会将进一步打开。从资金流向以及估值角度，将不止有一个板块具备增长机会。

编辑陈莉校对穆祥桐

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