2026.08.05

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作者 |第一财经 郑栩彤

当地时间8月4日，AMD发布2026年第二季度财报。该季度AMD营收115亿美元，同比增长50%，环比增长13%；GAAP净利润23亿美元，同比增长163%，环比增长66%；GAAP毛利率54%，同比增长14个百分点，环比增长1个百分点。

“本季度营收和盈利能力均创下历史新高，数据中心业务收入同比增长超过一倍。”AMD CEO苏姿丰表示，预计未来几年AMD能实现可观的营收和盈利增长。AMD CFO表示，公司实现了连续六个季度营收同比增长幅度超过30%，该季度营收创纪录得益于数据中心业务的强劲表现，该业务该季度占公司营收的58%，预计数据中心业务销售还将在下半年加速。

分业务看，该季度AMD数据中心部门收入67亿美元，同比增长107%；客户端和游戏部门收入38亿美元，同比增长6%，但由于半定制业务收入下降，其中游戏收入同比下降31%至7.79亿美元；嵌入式部门收入9.77亿美元，同比增长19%。该季度业务包含美国政府针对Instinct MI308数据中心GPU出口管制产生的8亿美元库存及相关费用。

对于第三季度，AMD预计营收约130亿美元，上下浮动约3亿美元，按区间中点计算同比增长41%、环比增长13%，non-GAAP毛利率预计为56%。

第二季度AMD营收略超此前市场预期，净利润、数据中心部门收入也超过市场预期。AMD对第三季度的营收展望超过此前分析师平均预期125亿美元，但此前有一些分析师预期收入超130亿美元，最乐观的预期则达到140亿美元。

去年苏姿丰预计，未来3~5年公司营收年均增长幅度35%，在此次财报发布后的电话会议上，她表示，预计将超过此前提出的营收增长目标。

今年7月，AMD曾释放了关于整个计算市场规模增长的信心。苏姿丰当时表示，到2030年，计算市场规模预计将达到2万亿美元，其中1.4万亿美元来自AI加速器芯片市场，2200亿美元来自CPU市场。此次电话会上，她谈及更多关于公司相关业务收入的展望。

苏姿丰表示，加速器和CPU的需求增长都远高于公司此前预期，公司预计2026年下半年服务器营收将同比增长超80%，2027年数据中心销售额将翻倍。该季度CPU的市场份额也有所提升，超大规模企业包括AWS、微软、谷歌、甲骨文等都在云和内部设施中扩大AMD EPYC部署。

苏姿丰还预计公司的机架级系统Helios将于今年第三季度末开始带来收入增长，第四季度带来的收入将会更加可观。基于此，公司预计第三季度数据中心部门收入将会有两位数增长，第四季度将更高。此外，预计2027年公司数据中心服务器CPU业务收入将同比增长70%以上，整个细分市场增长超过一倍。虽然服务器CPU供应目前很紧张，但预计到2027年，将有更多服务器CPU产能释放，CPU平均售价也在增长。

美股8月4日，AMD涨7%，盘后跌超9%。

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