霍尔木兹海峡的战争阴云，正在重塑全球能源版图。

美伊冲突暴露了全球经济对化石燃料供应链的深度依赖，多年来西方政府力推的快速去碳化路线遭遇现实冲击，美国、挪威、加拿大等主要产油国正竞相加码油气投资，可再生能源转型的节奏面临根本性重新评估。

美国页岩油商大幅上调资本支出，美国能源信息署（EIA）预计美国原油产量将于明年底升至创纪录的每日1421万桶。挪威宣布重启北海三个关闭近三十年的天然气田，国家石油公司Equinor承诺每年投入60亿美元维持产量。加拿大联邦政府与阿尔伯塔省就能源政策达成协议，显著改善了油气行业的投资环境。

这一系列动作的背后，是一个共同的逻辑：能源安全的优先级正在压倒气候目标。霍尔木兹海峡任何供应中断都会迅速传导至全球油价、通胀和能源成本，这一结构性脆弱性令各国政府意识到，单靠可再生能源无法保障能源安全。

美国页岩油：从收缩到激进扩张

美国页岩油行业的转向最为戏剧性。今年年初，油价跌破每桶60美元，Continental Resources一度计划暂停在北达科他州的新钻井作业。但随着油价飙升，局面已彻底逆转。

大陆资源公司所有人、资深油气业者Harold Hamm告诉英国《金融时报》，他计划将2026年资本支出提高约3亿美元至28亿美元。"我们不认为油价会回到伊朗战争之前的水平，"Hamm表示。包括Diamondback Energy和大陆资源在内的多家公司正在扩大钻井作业。

能源咨询机构Enverus的数据显示，美国上市页岩油生产商在一季度财报中将资本支出预测较三个月前的预期上调了近5亿美元。EIA数据显示，年初低油价导致美国一季度产量滑落至每日1353万桶，但随着价格大幅回升，产量预计将于明年底攀升至每日1421万桶的历史峰值。

挪威：气候倡导者转身扩产

挪威的转变尤为引人注目。作为全球最积极倡导气候政策和可再生能源的国家之一，挪威政府近期宣布，计划在2028年前重启北海三个天然气田——Albuskjell、Vest Ekofisk和Tommeliten Gamma，这三个气田关闭至今已近三十年。

挪威能源部长Terje Aasland近期明确表态："我们将在大陆架上发展而非拆解相关活动。"Equinor计划在2035年前每年投资60亿美元，以维持产量并防止产出下滑。数据显示，挪威今年一季度石油当量日产量达231万桶，同比增长近9%。

这一政策转向在该国国内引发批评。挪威社会主义左翼党的Lars Haltbrekken谴责此举是"彻头彻尾的漂绿"，认为此举损害了挪威的气候目标，并将拖延欧洲摆脱化石燃料的进程。

加拿大：政策松绑重燃投资信心

加拿大同样受益于这轮全球能源安全重估。全球油价上涨、跨山输油管道等出口基础设施扩建，以及联邦政府与阿尔伯塔省在碳定价和能源政策上达成的协议，共同推动了加拿大油气行业的投资复苏。

据路透社报道，ConocoPhillips加拿大公司总裁Nick McKenna表示，联邦与阿尔伯塔省的协议显著改善了加拿大油气投资的风险状况。长期以来，油气企业一直批评联邦监管和环保政策制约了行业发展，此次协议被业界谨慎地视为积极信号。

加拿大拥有全球第三大已探明石油储量，仅次于委内瑞拉和沙特阿拉伯。在地缘政治紧张局势持续升温的背景下，其庞大的资源储备和政治稳定性正变得愈发重要。主要生产商正通过股息和股票回购积极向股东返还资本，西加拿大精选原油相对美国西德克萨斯中质原油的折价也在收窄。

三国的政策转向，折射出一个更深层的结构性现实：全球经济对化石燃料的依赖远比转型叙事所描绘的更为根深蒂固。霍尔木兹海峡的供应风险一旦现实化，其对全球油价、通胀和能源成本的冲击将是即时且广泛的，这令各国政府在能源安全与气候目标之间的权衡天平发生了明显偏移。