红星资本局8月20日消息，2026年以来，公募基金行业股权结构调整持续提速，多家基金公司相继披露股权转让、股东更迭事项，行业洗牌态势明显。

据每日经济新闻报道，北京产权交易所近日披露的一则项目信息显示，中加基金12%股权正在招商推介，参考价格面议。此次招商推介的股权，来自于中加基金第三大股东北京乾融投资（集团）有限公司（下称“乾融投资”），其入股时间超过8年。

就在8月初，还有天津信托披露天弘基金4.99%股权转让公告，长安基金公布股权变动事宜等。

▲图据视觉中国

苏商银行特约研究员武泽伟告诉红星资本局，本轮公募股权密集洗牌是多重因素共同作用的结果。国资体系内部会根据整体资本布局优化资产配置，对非核心金融资产进行梳理处置。原有股东也会基于自身业务战略调整，重新评估公募业务的投入产出，选择继续深耕或是有序退出。

年内公募基金股权密集洗牌

近期挂牌转让的中加基金股权备受市场关注。天眼查信息显示，中加基金是一家“银行系”基金公司，目前共有6家股东：北京银行持股44%、加拿大丰业银行持股28%、乾融投资持股12%、中地种业（集团）有限公司持股6%、绍兴越华开发经营有限公司持股5%、中国有研科技集团有限公司持股5%。

▲图据天眼查

本次计划出售股权的是中加基金第三大股东乾融投资，其自2018年入局投资中加基金，持股8年之后，拟全数转让所持12%股份，彻底退出公司股东行列。

除中加基金外，多家公募股权转让事项集中披露。天津交易集团公示信息显示，天津信托拟转让天弘基金4.99%股份，转让底价15.67亿元，信息披露期截至2026年8月31日。

8月8日，长安基金发布公告称，公司三家原股东同步完成股权转让，杭州景林景淳企业管理合伙企业（有限合伙）、上海恒嘉美联发展有限公司、五星控股集团有限公司，分别将所持25.93%、24.44%、13.33%股权转让给万联证券，公司股东结构迎来重大调整。

2026年上半年，公募基金股权更迭常态化。6月，成都交子新兴集团以2.67亿元拿下中海基金58.409%股权，交易落地后公司将变更实控人。4月，上银基金引入外资股东桑坦德投资控股，后者受让20%股权，上海银行仍持股80%保持控股地位。3月，国投证券受让中广核财务所持安信基金5.93%股权，成为其第一大股东。1月，浦银基金外资股东完成主体更替，法国安盛39%股权全数划转至法国巴黎资产管理控股公司，公司后续于8月正式由“浦银安盛基金”更名“浦银基金”。

专家：依靠牌照赚取收益的模式难以为继

从行业层面上看，武泽伟认为，公募行业股权密集变更，源于持续加剧的竞争压缩盈利空间，中小机构运营压力上升，倒逼股东思考资源整合与股权转让。市场资金偏好转向指数产品和工具型产品，也改变公募盈利模型，进一步推动股东重新权衡牌照价值，促成股权交易落地。

需要注意的是，部分国资退出、金融机构入局，这是否意味着公募行业股东入局、出清逻辑发生根本性转变，传统牌照红利正在消退？

对此，武泽伟表示，股东进出逻辑正在发生深刻变化，但尚未形成根本性转变，传统牌照红利处于持续弱化的过程之中。过去市场看重公募牌照带来的业务准入优势，资本入局多以获取资质为首要目标。当前资本更加看重投研能力、渠道资源和长期盈利水平，单纯持有牌照很难实现稳定回报。行业监管持续完善，业务门槛逐步从牌照转向综合经营实力，依靠牌照赚取收益的模式难以为继，市场更加看重可持续的资产管理能力。

当红星资本局问及后续公募股权变更热潮是否会持续，武泽伟认为，公募股权变更的热潮在后续一段时间内有望延续，市场仍存在较多潜在交易机会。经历前期竞争分化后，大量中小基金公司面临规模增长乏力、投研团队不稳定等问题，股东调整诉求更强。

他具体指出：“持股比例偏低协同效应不足的财务型股东，存在较高转让意愿；主业经营承压的股东，会优先处置参股的公募股权回笼资金；缺少渠道支撑或投研特色不鲜明的中小型公募，更容易出现股权变动；具备强大渠道或者产业资源的机构，仍会择机参与优质公募股权收购，推动行业资源持续整合。”

红星新闻记者 肖世清

编辑 汪垠涛 审核 高升祥