专题：聚焦2025基金二季报：AI、医药、新消费…谁是基金新宠？

　　在医药二级市场投资领域，创新药赛道因其高壁垒、长周期的特性，向来被视为“聪明资金的角斗场”。

　　今年中国创新药行业正实现从“讲故事画饼”到“业绩兑现”的质变，除去数不胜数的一级市场的医药投资案例，二级市场创新药为代表的医药板块持续走牛，也带动相关公募基金业绩爆发。

　　Wind数据显示，截至2025年二季度末，今年内万得医药大类指数上涨了26.74%，恒生医疗保健指数涨幅更是达47.89%。行情带动下，由长城基金梁福睿管理的长城医药产业精选上半年收益率达75.18%，大幅超越业绩标准基准6.08%和同类偏股混合基金7.79%的同期表现。（基金业绩来自基金定期报告，其他来自Wind，基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎）

　　作为国内较早布局医药赛道的公募管理人，长城基金医药投研团队由老将谭小兵领衔，以“老带新”梯队建设为特色，逐步打造了一支具备医药专业背景、医药投研经验丰富的基金经理队伍。

　　谭小兵由内部培养，从研究员逐步成长为基金经理，通过策略共享提升整体竞争力。谭小兵有超10年医药研究经验，她以医药行业的“大局观”为核心，从宏观政策、中观产业趋势到微观基本面分层布局，坚持“医药为本”，在创新药、医疗服务等赛道挖掘机会。其管理的长城大健康A、长城医药科技六个月持有A、长城医疗保健A年内收益达42.94%、41.40%、32.19%（截至6月30日），验证投资逻辑有效性。（基金业绩来自基金定期报告，以上基金同期业绩比较基准分别为4.27%、6.11%、2.23%，基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎）

　　在产品布局上，长城基金致力于打造风格多元、较为完善的产品线，旗下部分医药产品覆盖A股与港股市场，布局创新药、医疗保健、生物科技等核心领域，提供多层次配置工具。

　　作为医药投资“多面手”，谭小兵管理的产品形成“政策+科技+产业链”的立体覆盖：长城大健康A重点关注政策受益的创新药领域，深度挖掘符合医保导向、具备临床价值的突破性品种；长城医药科技六个月持有A重点布局生物科技与智慧医疗技术，涵盖AI制药、数字医疗等前沿方向；长城医疗保健A则以全产业链视角覆盖医疗器械、生物制品等细分赛道，贯穿从研发到终端的全周期机会。

　　根据招商证券最新发布的基金评级数据（截至2025年6月30日），谭小兵管理的长城医药科技六个月持有A、长城大健康A分别获评三年期五星评级，展现了出色的中长期投资能力。（基金过往评级不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎）

　　梁福睿管理的长城医药产业精选则锚定“颠覆性创新+商业化放量”双轮主线，重点关注两类创新药标的：一类是具备全球竞争力的创新药企，另一类是处于业绩兑现期的商业化标的，深度契合行业“从1到N”的爆发逻辑。

　　长城基金医药投研团队的另一位核心成员龙宇飞，是中国科学院细胞生物学博士，依托对科技与产业融合的敏锐洞察，其管理的长城消费增值混合重点关注“AI+医疗”赛道，挖掘AI辅助诊断、药物研发数字化等技术与医药产业结合的创新应用，力争把握数字化浪潮下的新增长机遇。

　　值得一提的是，长城基金内部一直倡导开放包容共享的投研文化，打破不同研究领域的壁垒，构建跨领域的“认知交叉网络”。这一点也反映在医药投研团队的日常协作中——一方面，基金经理之间以欣赏差异、认可领先为导向而非内卷竞争，及时共享医药投研经验和策略方法；另一方面，研究员也会给予针对性的研究支持，紧密围绕基金经理的需求，对市场和个股进行实时跟踪和分析。这种协作机制不仅提升了决策效率和有效性，还有望通过多元视角降低单一赛道风险，协作机制背后是基金经理对文化认同的共识。

　　基金业绩注释：（1）长城医药产业精选混合型发起式证券投资基金A/C类成立于2024年10月22日，梁福睿自基金成立任职，成立以来业绩如下：2024.10.22-2025.6.30的A类业绩/C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为67.26%/66.66%/2.58%。

　　（2）长城大健康混合型证券投资基金A/C成立于2021年12月21日，谭小兵自基金成立任职，成立以来业绩如下：2022、2023、2024年的A类业绩/C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为-15.46%/-16.13%/-16.76%、-7.31%/-8.04%/-10.47%、-18.19%/-18.85%/-1.60%。

　　（3）长城医药科技六个月持有期混合型证券投资基金A/C成立于2021年6月9日，历任基金经理为谭小兵（2021.6.9至今）、陈蔚丰（2021.11.8-2022.10.28），成立以来业绩如下：2021.6.9-2021.12.31、2022、2023、2024年的A类业绩/C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为-0.94%/-1.22%/-17.24%、-28.82%/-29.18%/-15.84%、-6.28%/-6.75%/-10.05%、-17.69%/-18.10%/-9.50%。

　　（4）长城医疗保健混合型证券投资基金A类成立于2014年2月28日，近五年历任基金经理为谭小兵（2016.2.3至今）、陈蔚丰（2021.11.8-2022.10.28），近五年业绩如下：2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为73.98%/45.72%、8.28%/-10.34%、-29.59%/-19.90%、-6.89%/-10.75%、-19.11%/-11.59%。C类成立于2022年4月15日，历任基金经理为谭小兵（2022.4.15至今）、陈蔚丰（2022.4.15-2022.10.28），成立以来业绩如下：2022.4.15-2022.12.31、2023、2024年业绩/业绩比较基准涨幅为-10.02%/-4.26%、-7.45%/-10.75%、-19.61%/-11.59%。

　　（5）长城健康生活灵活配置混合型证券投资基金A类成立于2020年8月14日，谭小兵自基金成立任职，成立以来业绩如下：2020.8.14-2020.12.31、2021、2022、2023、2024年的A类业绩/业绩比较基准涨幅分别为5.84%/-2.49%、-3.68%/0.59%、-34.39%/-10.18%、-13.11%/-5.79%、-12.80%/2.47%。C类成立于2023年10月25日，谭小兵自基金成立任职，2023.10.25-2023.12.31、2024年C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为3.90%/2.02%、-13.35%/2.47%。

　　（6）长城健康消费混合型证券投资基金A类成立于2021年11月25日，历任基金经理为谭小兵（2021.11.25至今）、余欢（2022.12.23至今），成立以来业绩如下：2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为-25.62%/-17.08%、-15.02%/-10.73%、-10.77%/1.22%。C类成立于2024年2月1日，历任基金经理为谭小兵（2024.2.1至今）、余欢（2024.2.1至今），2024.2.1-2024.12.31年C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为6.05%/12.67%。

　　（7）长城创新驱动混合型证券投资基金A类成立于2020年6月23日，历任基金经理为谭小兵（2020.6.23至今）、陈蔚丰（2021.11.8-2022.10.28）、杨维维（2022.12.16至今），成立以来业绩如下：2020.6.23-2020.12.31、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为7.62%/11.52%、-5.78%/15.75%、-35.21%/-12.63%、6.45%/8.05%、15.87%/9.03%。C类成立于2022年11月30日，历任基金经理为谭小兵（2022.11.30至今）、杨维维（2022.12.16至今），成立以来业绩如下：2022.11.30-2022.12.31、2023、2024年业绩/业绩比较基准涨幅分别为-7.02%/-2.60%、5.93%/8.05%、15.15%/9.03%。

　　（8）数据来源：基金定期报告，截至2025年6月30日。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。

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