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　　美国巨头突传利空。

　　隔夜美股市场，美国半导体设备制造巨头——应用材料股价重挫，暴跌超14%，单日市值蒸发超212亿美元（约合人民币1523亿元）。有分析指出，在最新披露的财报中，应用材料给出了令人失望的销售和盈利预测，引发投资者对其需求前景的担忧。受此影响，美国芯片设备制造商KLA Corp、Lam Research股价分别大跌 8.4%、7.3%。

　　应用材料的客户包括台积电、三星电子和英特尔等芯片巨头，因此其业绩指引被视为未来需求的晴雨表。华尔街机构称，应用材料对供应过剩的成熟节点（即ICAPS）以及某些客户（英特尔）的敞口较大，这在本轮周期中对其影响更大。

　　突然暴跌

　　美东时间8月15日，美股开盘后，应用材料股价重挫，盘中一度暴跌超14%，截至收盘，跌幅仍达14.07%，创下自2020年3月以来最大跌幅，总市值缩水至1259.42亿美元（约合人民币9045亿元）。

　　消息面上，应用材料在最新发布的财报中预测，2025财年第四财季的营收约为67亿美元，不及分析师平均预期的73.2亿美元；预计调整后每股收益约为2.11美元，也不及分析师平均预期的2.38美元。

　　受此影响，花旗在最新发布的研报中表示，应用材料被移出焦点名单，并将目标价下调至205美元/股。Stifel分析师也将该股目标价从195美元/股下调至180美元/股。

　　应用材料CEO加里·迪克森表示，公司“目前处于动态的宏观经济和政策环境中，这在短期内带来了更多的不确定性和更低的可见性，包括我们在中国的业务”。

　　加里·迪克森指出，来自某些客户的需求正在减少，同时技术出口也面临审批延迟的问题。此外，关税谈判久拖不决以及其他经济因素促使大客户推迟了部分采购。

　　不过，加里·迪克森仍表示，长期来看，对计算能力的需求前景依然强劲。他指出，中国客户近年来显著增加了采购，如今只是处于消化库存的阶段。

　　首席财务官布赖斯·希尔补充说，预计公司的营收将下降，“原因是中国市场的产能消化，以及鉴于市场集中度和晶圆厂建设时机，领先客户的需求呈现非线性特征”。

　　与此同时，应用材料公布了强劲的经营业绩，财报显示，第三财季的非公认会计准则每股收益为2.48美元，同比增长17%，超过分析师预期的2.36美元；营收达到73亿美元，同比增长8%，也高于预期的72.2亿美元。

　　应用材料的毛利率提升至48.9%，同比上升150个基点；营业利润率提升至30.7%，同比上升190个基点；营业利润同比增长15%，至22.45亿美元，展现出公司在控制营业费用（仅增长5%）的同时，仍能提升盈利能力。

　　应用材料的三大业务部门——半导体系统（54.3 亿美元）、应用全球服务（16.0 亿美元）和显示业务（2.63 亿美元）的销售额均超出预期。

　　与此同时，应用材料管理层重申，将在未来一段时间内将80%至100%的自由现金流分配给股东。

　　影响多大？

　　应用材料的客户包括一些全球大型的芯片制造商，如台积电、三星电子和英特尔。这些制造商通常会在启动生产前很早就下单采购设备，因此应用材料的业绩指引被视为未来需求的晴雨表。

　　在应用材料公司公布业绩后，美国芯片设备制造商KLA Corp、Lam Research股价分别大跌 8.4%、7.3%。

　　在此之前，应用材料的竞争对手ASML Holding也表示，美国关税的影响仍存在不确定性。

　　美东时间8月15日，Summit Insights将应用材料的投资评级从“买入”下调至“持有”。

　　Summit Insights指出，英特尔18A和14A节点的不确定性给应用材料等