新华财经上海9月7日电（葛佳明） 本周（9月1日至6日），美国多项就业数据走弱，8月非农就业数据仍低于预期，前两月数据再度下修，失业率攀升。市场对美联储降息预期明显升温，美元走弱，黄金持续刷新历史新高。

　　美股方面，本周美股三大指数涨跌不一，其中标普500指数整体震荡上行，收报6481.50点，本周累计上涨0.33%；道琼斯工业平均指数本周累跌0.32%；纳斯达克指数报21700.388点，本周上涨1.14%；纳斯达克100指数则累计涨1.01%。

　　从科技股来看，美国科技股七巨头本周累计下跌0.27%，其中：英伟达累计跌4.11%，为连续第四周下挫，微软累计跌2.31%，亚马逊涨1.45%，Meta涨1.86%，苹果涨3.25%，特斯拉涨5.08%，谷歌涨10.38%，为连续四周上涨。

　　欧洲股市方面，欧洲STOXX 600指数全周累计微跌0.17%，报549.12点；德国DAX 30指数全周累计跌1.28%，报23596.98点；法国CAC 40指数全周跌0.38%，报7674.78点；英国富时100指数全周累涨0.23%。

　　亚太股市方面，本周日经225指数累计上涨0.7%，报43018.75；韩国KOSPI指数全周累计上涨0.6%，报3205.12。

　　从外汇市场看，美元指数周五短线急挫并抹去当周涨幅，最终收于97.72，周内整体小幅下跌0.11%；非美货币下挫后反弹，欧元本周一度表现疲弱，但后转为上涨，其中欧元兑美元本周累计上涨0.28%；日元兑美元本周微跌0.24%。

　　大宗商品方面，国际金价本周大幅上涨且屡创新高，现货黄金全周累计上涨约4%，报每盎司3586.6美元，盘中一度突破每盎司3600美元，续创新高；COMEX黄金期货主力合约全周累计上涨3.52%，收报每盎司3639.8美元，为连续第三周收涨，今年以来累计上涨37.82%。

　　白银走势强劲，连续第三周上行，现货白银本周收于每盎司40.96美元，为2011年以来的高位；COMEX白银期货主力合约全周累计上涨1.93%，报每盎司41.51美元。

　　国际油价本周整体录得下跌，随着OPEC+增产压力日趋兑现，市场对原油市场供应过剩的担忧推动油价下行。美油和布油价格本周连续三天下跌。其中美国WTI原油期货主力合约本周累计下跌3.19%；布伦特原油期货主力合约本周累计下挫2.68%。

　　下周（9月8日至12日），投资者将密切关注美国8月消费者物价指数（CPI）、工业品出厂价格指数（PPI）数据对美联储后续降息路径的影响、欧洲央行将公布最新利率决议，苹果也将举行新品发布会。

　　8月美国非农新增就业明显不及预期，美国就业市场呈现供需双弱，8月疲弱的就业数据或为9月降息铺平道路，但9月后美联储是否能开启连续降息仍具有较高的不确定性。

　　在库存逐渐消耗、贸易政策不确定性下降等情况下，通胀传导或存在加速的可能性，而预计北京时间9月11日（周四）20:30将揭晓的美国8月CPI数据或将成为市场判断美联储后续政策路径的重要数据。

　　根据新华财经数据显示，目前分析师普遍预期，美国8月整体CPI同比增速或较前值2.7%攀升至2.9%，环比增速由0.2%上行至0.3%；核心CPI环比和同比增速分别维持在0.3%和3.1%的水平。

　　富国银行经济学家莎拉·豪斯（Sarah House）在最新发布的报告中表示，7月的美国通胀数据表明，核心通胀加速，商品和服务价格普遍走强，美联储未来的道路仍较有不确定性。

　　虽然商品价格已经出现上涨迹象，但由于服务通胀在整体在CPI篮子里的权重（61%）更大，年初以来服务通胀持续下行，抵消了商品上涨对通胀的推升作用。服务业通胀下行的原因是劳动力市场今年以来快速降温。

　　豪斯预计，通胀的上行趋势将在8月继续，未来六个月的时间，核心CPI和核心PCE的年化增速将维持在3%左右。其中，核心服务价格将环比上行0.30%，旅游相关服务价格将延续7月上行趋势。

　　此外，美国企业一方面通过“抢进口”来降低关税的影响，另一方面，部分美国进口商可能暂时自行承担关税成本，尚未对最终产品涨价，替消费者分摊了一部分压力。

　　国泰海通证券首席宏观分析师梁中华表示，目前美国企业端关税成本的传导进展仍然偏慢。截至6月美国企业端或仍承担63%左右的关税，消费者承担比例不到40%。下半年随着库存的逐渐消化以及贸易政策不确定性下降，企业提价或仍将继续。但考虑到当前消费者对于价格的敏感性或有所提高，企业最终或仍需要承担相当一部分关税成本。

　　梁中华认为，若年内美国实际平均进口税率上升10%，在需求稳定的情况下，关税或将推升PCE同比增速至3.1%，推升核心PCE同比增速至3.4%；而如果需求明显回落，则有助于缓解美国通胀压力。短期来看，“慢热”的通胀为美联储提供了9月降息的空间，但9月后是否能开启连续降息仍具有较高不确定性。

　　欧洲央行举行议息会议

　　鉴于当前通胀稳定在设定目标附近，且失业率保持在历史低位6.2%，市场普遍预计，在当地时间9月11日（周四）20:15欧洲央行将公布的最新货币政策决议中，其将连续第二次暂停降息，并将在年内保留一次降息空间。

　　欧洲央行于7月24日宣布维持利率不变，是2024年6月以来接连8次降息后首次宣布暂停降息。欧洲央行行长拉加德当时表示，央行处于“有利位置”，但她同时强调，需警惕贸易政策和全球供应链的不确定性。

　　欧洲央行此前公布的7月会议记录显示，多数政策制定者认为当前通胀风险处于“大致平衡”状态，消费者价格预期保持稳定。

　　从近期经济表现来看，欧元区通胀已连续5个月围绕2%目标小幅波动，核心通胀也稳定在2.3%附近，主要国家通胀略有分化。从政策面看，欧元区与美国的贸易谈判取得进展，关税冲击的不确定性开始下降。

　　当地时间2日，欧盟统计局公布的初步统计数据显示，欧元区8月份通货膨胀率小幅回升至2.1%，略高于市场预期，但仍接近欧洲央行设定的2%目标水平。剔除能源、食品、烟酒等因素后的核心通胀率则连续第四个月维持在2.3%不变。

　　苹果举行秋季发布会

　　北京时间9月10日凌晨1点，苹果即将召开秋季新品发布会。此次发布会的焦点为 iPhone 17 系列，以及苹果手表（Apple Watch） 与苹果耳机（AirPods） 的常规更新。

　　业内人士表示，今年即将发布的iPhone 17或迎来较大升级，主要集中在以下几个方面——影像升级、效能增强、续航和散热优化。

　　除了产品升级外，苹果此次对新款手机的定价也是本次产品发布会的看点，分析师普遍认为，新款iPhone在中国市场的定价将成为今年后续iPhone需求的关键。

　　此外，市场密切关注，带有“人工智能功能”的新iPhone系列手机是否也将会在本次发布会上公布。