投资要稳定自己的预期
近几日，解读中央经济工作会议的文章很多，笔者看到留言区比较有代表性的问题是，“明年能买房了吗？”，“股票牛市要来了？”。这既反映出社会大众对经济形势的关注，也折射出国内投资者预期的不稳定。
在知乎上有一个问题颇受关注的话题， “如何看待中国人的抢购热潮？”作者列举了很多事例，中国喜欢跟风抢购一些东西，海外抢购奢侈品，国内抢购黄金，甚至疫情期间抢购双黄连口服液。
对于这个问题的答案有很多回答，比如，信息过剩时代，甄别信息已经成为现代人的必备技能；再比如，国人的从众心理，比如日本记者曾观察到一个现象，为什么中国人专程 到上海买中国制的电饭煲，甚至于他本人亲自购买了中国电饭煲进行对比，并没有发现有什么明显不同。
如果从经济心理学角度分析， 国内投资者心态可能尚未完成从短缺经济到过剩经济的转型。
娃哈哈创始人宗庆后在谈到90年代为什么创业容易时说道：“当时社会上啥都缺，干什么都挣钱。”也就是说，由于商品供小于求，导致厂家对市场拥有绝对话语权。
上世纪九十年代，天津的可耐牌冰箱大受欢迎，它的广告语“可耐，可耐，人见人爱”至今仍有很多天津人记得。但很多用过可耐冰箱的人回忆，“这款冰箱质量一般般，压缩机不太禁用。”实际上，当时国产电器的质量确实不太理想，但因为国内市场供小于求，想买还得走关系“凭条购买”，很多冰箱企业并不注重产品质量。因此，海尔张瑞敏怒砸残次品的事，才在当时显得那么与众不同。
但随着改革开放的深入，特别是中国加入WTO融入全球供应链，中国逐渐成为世界工厂，国内的商品供应爆发式增长，“供需错位”成为阻挡中国经济实现高质量发展的重要路障。这也是供给侧改革出台的“大背景”。
相较工业消费品领域的变化，资产领域的供求关系的变化影响则更加深远。
以房地产市场为例，国内房地产长牛的大背景是中国城市化。但随着中国城市化接近尾声，国内房地产行业也发生了翻天覆地的变化。但房地产行业的特殊性在于，它既是一种投资品，也是一种生活必需品，因此房地产行业的发展始终与政府调控紧密相随。但还是有人逐渐总结出国内房地产的变化特点，即“长期看人口，中期看土地，短期看金融。”因此，我们看待房价的走势，或许可以更理性一些。
不仅仅是普通民众要适应过剩经济，资本也在适应。很多人谈及资本，都是在谈论它如何逐利，但资本自身也要面对风险的挑战。在面对挑战时，有的资本选择“迎难而上”，通过提高生产力水平来获超额收益；但有的资本却选择“占山为王”，以垄断思维在某些领域内攫取利润，甚至直接“割韭菜”。因此，才会有要为资本设置“红绿灯”，依法加强对资本的有效监管，防止资本野蛮生长一说。
近两年，很多人都在谈论没有明确的投资预期。
比如，很多人对P2P投资为何会演变成如此后果依然不解，但投资常识告诉我们，刚性年化12%的投资回报率完全就是小概率事件；再比如，很多人此前大谈教育如何赚钱，但纵观全球世界五百强，有几家是做教育的？因为所有人都清楚，将教育产业资本化绝不是什么好主意。
因此，投资很多时候并不需要很高深的知识。 对常识的尊重，加上理性的预期，其实就足够了。
撰文/张兆瑞
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