2004年5月，摩根资产管理进入中国公募基金市场，在黄浦江畔通过合资方式建立了其在中国的基金公司，开启中国资产管理之路。这是百年资管巨擘和国内金融机构的一次“历史性合作”。

时光流转，岁月如梭。今年已经是摩根资产管理深耕中国公募基金行业的第21年，其已然成为外资资管机构在中国市场发展的“标杆”。无论是摩根资产管理中国一季度末非货币型公募基金规模同比增长45%，成功跻身非货规模“千亿俱部” 1，还是其不断强化的投资管理能力、成熟的多策略产品线，抑或是“筑巢引凤，聚才引智”人才发展战略，都说明了它在中国公募基金行业的影响力。

摩根资产管理中国正在用实际行动，彰显资本市场高质量发展时代的蓄势和发力。

01

全球智慧，结合本土经验夯实投资能力

回首摩根资产管理在中国基金行业的21年，恰是中国资本市场加速向全球金融机构开放的21年，也是全球资管机构在中国探索、发展、前行的21年。

21年韶华岁月，摩根资产管理在中国成功将全球智慧和本土经验结合，让许多投资者都留下了深刻的印象。

早在成立初期，公司即把主动管理作为立身之本，曾较早布局电动车产业链投资机会，也在近年布局人工智能等科技产业链，把握科技企业价值重估的机会。

摩根资产管理中国主动权益团队的领军人杜猛，更是成长投资的代表性人物，从电气设备研究出身，拥有22年投研经验，13年基金管理经验。截至2025年4月30日，其管理的摩根新兴动力混合型基金（A类）近13年收益率居同类基金第6（前3%）2，长期业绩表现突出。

市场起起伏伏，摩根资产管理中国主动权益团队始终站在时代变迁的浪潮，以为投资者争取长期的超额收益为使命。银河证券数据显示，截至2025年4月30日，摩根资产管理中国过去20年年化主动股票投资管理收益率达到11.2%。从相对较短的时间维度来看，过去两年主动股票投资管理能力排名行业前1/3，居行业前列3。

在国内权益投资站稳脚步之后，摩根资产管理中国全面引入全球资产配置能力。依托全球成熟的资产管理经验，配合对中国经济和企业研究的洞察，摩根资产管理在中国公募基金业内较早布局海外产品线，投资范围涵盖美国、欧洲、日本和新兴市场等，资产类别涵盖天然资源、REITs、FOF等资产，成为投资者配置全球资产的重要渠道。

《中国证券报》数据显示，截至2024年底，摩根资产管理中国凭借出色的中长期海外能力，先后3次获得海外投资金牛基金公司、3次获得金基金·海外投资回报基金管理公司奖、2次获得海外投资明星团队/明星基金公司奖4。在互认基金方面，其代理的摩根香港互认基金在过去7年共斩获12座“金牛互认基金”大奖5，体现了对摩根资产管理在中国长期致力于提供多元化、国际领先的资产管理服务的认可。

近年来，摩根资产管理中国除了持续深耕权益、跨境领域的投资能力以外，还在固收、FOF、ETF等领域持续发力。

固收方面，摩根资产管理中国打造了一支全球化理念和本土化特色双向融合的债券投资团队。团队由具备超过18年债券投研经验、现任公司总经理助理兼债券投资总监的张一格领衔，并持续揽得精兵强将。在产品布局上井然有序，覆盖不同债券投资策略，已经形成覆盖利率债、信用债、可转债、二级债基、总回报和固收增强等固收产品线。在投资能力上持续提升且稳定在行业前列，截至2025年3月31日，摩根资产管理中国已连续多次获得天相投顾基金管理人主动债券评级的三年期5A评级6。

受益于摩根资产管理全球多资产的强大研究洞察能力，摩根资产管理中国的多资产解决方案团队，能够充分享受摩根资产管理全球投研专家提供的研究资源、数据资源等。在FOF投资范围上可以涵盖A股、国内债券、海外股票、海外债券、黄金、商品、另类资产包等多个不同风险收益特征的资产。

此外，在ETF产品布局上，摩根资产管理积极拥抱中国ETF浪潮，先后首批获批发行中证A50ETF、中证A500ETF、中证A500增强策略ETF。在产品设计上，摩根资产管理还出于持有人体验考虑，结合摩根海外经验，打造了“会分红”的摩根ETF系列7。另外，今年摩根资产管理还拥有了全市场首只规模百亿的跨境策略ETF——摩根标普港股通低波红利ETF8。

02

聚才引智，全面人才战略持续落地

摩根资产管理的21年，也是摩根资产管理人才团队的21年。

公募基金公司应该搭就怎样的人才团队，在内地公募基金业起步之初是没有答案的。所以，也就有了早期各有特色的解决方案。

但摩根资产管理非常具备前瞻性的选择了一个积极、平衡且可持续的人才解决方案。这个方案有以下特点：

一方面，积极引入本土的优秀人才，并给予充分的发挥空间。

摩根资产管理历史上的多任投资、研究和市场负责人，均由行业内招聘而来。事实证明，其中大部分能够迅速架起公司与一线市场的协调桥梁，并发挥积极作用。特别是2023年完成股权划转、更名以来，摩根资产管理迅速推出“筑巢引凤，聚才引智”的人才战略，从外部引入优秀的基金经理，夯实公司的投资能力。

据统计，摩根资产管理中国自人才战略计划推出以来，引进了近20位投资及研究专家强将加盟，进一步提升了公司在权益、固收、多资产领域的主动管理能力。自张一格、梁鹏、李恒等资深基金经理加入，今年亦有几位优秀的基金经理加入到其投研团队中。

另一方面，通过自上而下的一致的投资文化，培养公司自身的人才团队。

摩根资产管理非常注重从本土发掘和培养人才，在摩根资产管理中国的人才体系内，有公司历经21年培养的深深烙上公司基因印迹的人才梯队，他们在各个环节发挥着重要作用。

尤其是在投研团队人才建设上。好的研究品质是投研实力的基础，摩根资产管理致力于打造一流的买方研究平台和研究驱动的主动投资文化，培养、留住优秀研究人才。因此，摩根资产管理的中国投研团队汇聚了不同风格的人才，截至一季度末，拥有经验丰富的专业投研人员近百人。

同时，通过Career Analyst项目，摩根资产管理中国也为优秀的、愿意选择研究作为终身职业的研究员提供专业的职业上升通道，同时也为希望并适合转做基金经理的研究员，提供开放的职业选择。这一点可能是和其它基金公司不同的。

据摩根资产管理数据显示，截至一季度末，摩根资产管理中国主动权益团队平均从业年限超11年，固收团队平均从业经验超11年，多元资产团队平均从业超13年，团队领军人物恩学海更是拥有29年的投研经验。也就是说，不同资产类别的投研团队在各自领域内都具有丰富的经验积累。

另外，摩根资产管理除了吸引外部优秀人才以外，也注重内部人才的培养。摩根资产管理数据显示，截至一季度末，摩根资产管理中国主动权益团队近70%的基金经理由公司自主培养，由研究员擢升为基金经理。对于这些基金经理来说，他们熟悉这个市场，也熟悉、认可这个团队，也因此有更强的凝聚力和战斗力。

摩根资产管理的人才团队某种程度上就是“国际智慧和本土人才”互相成就的范例，而这背后敢于选用人才、善于选用人才的历史表现。

意大利哲人克罗齐说：一切历史都是当代史。对于摩根资产管理中国而言，过去21年的经历和过程，不仅意味着的成功和能力，同样也预示当下和未来的无限前景。

完整风险提示

除非特别注明，本文数据来源于万得，摩根资产管理。

1. 截至2025年3月31日的非货币型公募基金管理规模为1,024.48亿元。

2. 数据来自银河证券，截至2025.4.30，在银河证券偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)中排名6/249。

3. 数据区间2005.5.1-2025.4.30，评价开始日期参评基金数量为1只，评价截止日期参评基金数量为53只，按照规模平均口径计算；过去2年主动股票投资管理能力排名39/124，获评实体为摩根基金管理（中国）有限公司。

4. 摩根资产管理中国获得的海外投资相关奖项包括：由《中国证券报》颁发的海外投资金牛基金公司（2011年4月、2018年6月、2023年12月颁发）；由《上海证券报》颁发的金基金·海外投资回报基金管理公司奖（2016年5月、2017年4月、2018年5月颁发），由《证券时报》颁发的海外投资明星团队奖（2018年3月颁发）、三年海外投资明星基金公司（2023年6月颁发）。以上奖项均反应截至上一年度的业绩表现。获评实体为摩根基金管理（中国）有限公司。

5. 摩根资产管理香港互认基金历届金牛奖获奖情况为：2024年12月，摩根亚洲股息基金获“一年期金牛海外互认基金”奖；2023年9月，摩根亚洲股息基金获“三年期金牛海外互认基金”奖；2022年11月，摩根太平洋证券基金-PRC人民币对冲份额(累计)获“三年期金牛海外互认基金”奖；摩根亚洲股息基金-PRC人民币对冲份额(累计)获“一年期金牛海外互认基金”奖；2021年11月，摩根国际债券基金-PRC人民币对冲份额(累计)获“一年期金牛海外互认基金”奖、摩根太平洋科技基金-PRC人民币对冲份额(累计)获“一年期金牛海外互认基金”奖；2020年8月，摩根亚洲总收益债券基金获“一年期金牛海外互认基金”奖、摩根太平洋证券基金获“一年期金牛海外互认基金”奖；2019年12月，摩根亚洲股息基金获“一年期金牛海外互认基金”奖、摩根国际债券基金获“一年期金牛海外互认基金”奖；2018年8月，摩根亚洲总收益债券基金获“一年期金牛海外互认基金”奖、摩根太平洋证券基金获“一年期金牛海外互认基金”奖。以上颁发机构为《中国证券报》，反映截至上一年度的业绩表现。

6. 资料来源：天相投顾《公募基金管理人综合评级》2024年第三期、第四期、2025年第一期中的基金管理人主动债券评级，发布日期分别为2024.10.30、2025.1.24、2025.4.24，数据分别截至相应季度末，获评实体为摩根基金管理(中国)有限公司。

7. “会分红”的摩根ETF系列指摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF、摩根沪深300自由现金流ETF的分红条款具体内容以基金合同为准。ETF分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。

8. 数据来源：Wind，截至2025年5月6日，摩根标普港股通低波红利ETF是首只规模超100亿元的产品，规模达101.58亿元。

中证A50指数、中证A500指数（“指数”）由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。

关于互认基金的风险提示：投资涉及风险。投资前请参阅销售文件所载详情，包括风险因素。投资价值及收益可出现波动，投资者的投资并无保证，过去的业绩并不预示未来表现。汇率波动可导致有关海外投资的价值升跌。新兴市场投资的波动程度或会较其他市场更高，并通常对价格变动较敏感，而投资者的资本损失风险也因此而较大。另外，这些市场的经济及政治形势亦会比成熟经济体系较为动荡,以致可能对投资者的投资价值构成负面影响。本文件所述基金为内地与香港基金互认中获得中国证监会正式注册的香港基金，在内地市场向公众销售。该基金依照香港法律设立，其投资运作、信息披露等规范适用香港法律及香港证监会的相关规定。摩根资产管理涵盖摩根大通集团旗下的资产管理业务。摩根基金（亚洲）有限公司在香港经营摩根资产管理的集成基金业务，是本文件所载的基金的基金管理人。摩根基金管理（中国）有限公司具有中国证券监督管理委员会批准的基金管理资格。摩根基金管理（中国）有限公司作为本文件所述基金在内地发售的主销售商刊发本文件。本文件所载的任何前瞻或意见均属摩根基金管理（中国）有限公司和摩根基金（亚洲）有限公司于刊发日期所有，并可能会作出变更。摩根基金管理（中国）有限公司和摩根基金（亚洲）有限公司在任何情况下也不会就其意见、建议或陈述所引致的损失承担任何责任。本文件所载资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。本文件所载资料均来自被认为可靠的来源，但仍请自行核实有关资料。本文件由摩根基金管理（中国）有限公司分发。本文件并未由中国证券监督管理委员会或香港证券及期货事务监察委员会审阅。

风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。

***

资事堂保留本文的所有权利，未经书面授权，任何人不得转载、编辑、重新发布，否则将被依法追究法律责任。