6月18日，科兴生物（纳斯达克股票代码：SVA）董事会发布了 关于特别股息支付和承诺为所有股东创造价值的最新消息，包括加快支付之前宣布的每股55.00美元的特别现金股息、决定宣布每股19.00美元的第二次特别现金股息、计划宣布每股20.00美元至50.00美元的第三次特别现金股息以及采用新股息政策定期向股东返还现金、探索其他上市地等。

据公告称，目前，由Advantech/Prime Success和Vivo Capital（维梧资本）领导的反对投资者团体（合称“反对投资者团体”）以及某些前非法董事会成员（“冒牌董事会”）正在通过诉讼、虚假声明和空头承诺分散科兴股东的注意力，作为敌对行为的一部分试图罢免科兴董事会——该董事会最近根据枢密院命令并根据安提瓜法律成立——目标是让科兴倒退并继续巩固自身地位。相比之下，科兴董事会正在采取明确行动，恢复公平，并向所有科兴股东交付价值。

以下是科兴生物董事会更新的主要重要决定和承诺：

1、加速派发特别股息

加快支付此前宣布的每股普通股55.00美元的特别股息，目前预计将于2025年7月7日或前后在特别股息之前支付，早于特别股东大会（“SSM”，时间定于7月8日，科兴董事会已要求SAIF重新发出请求，以便将SSM推迟至7月9日之后，但未收到回复），并需符合纳斯达克的规定并获得批准，以及纽约最近提起的Advantech/Prime Success诉讼的结果。

2、宣布额外股息的决定

在4月1日的公告中，科兴董事会表示，计划向股东进行额外分配，作为追赶子公司股东（主要是反对投资者团体）已支付的分配的一部分。自那以后，科兴董事会了解到，公司的运营子公司科兴生命科学有限公司（“SLS”）在2024年下半年继续向其少数股东发行额外股息，而科兴的有效股东对此却一无所获。因此，现任科兴董事会决定在特别股东大会（SSM）之后宣布 每股19.00美元的第二次特别现金股息。如果有关PIPE股份的法律程序以取消PIPE股份告终，科兴的有效股东将额外获得每股3.73美元。

3、采用新的股息政策

科兴董事会已通过一项关于 定期支付股息的政策，即定期从盈余现金 ——超出公司合理资本化和运营所需资金的剩余现金中支付股息。根据初步分析，科兴董事会认为 该金额为每股20.00美元至50.00美元，未来可分配给科兴股东。

4、承诺在2026年第2季度召开年会

现任科兴董事会董事专注于完成特别股东大会（SSM），并为所有股东争取公平，以进一步实现公司的最佳利益。SSM之后，科兴董事会将立即着手改善科兴的公司治理。为此， 科兴董事会承诺在2026年第二季度举行股东年度会议。

在该会议之前，科兴董事会将引入更多的董事候选人提名人选，以确保整个董事会具备综合的技能、资格和经验，以提供最好地服务和监督公司的战略和运营，以诚信和受托责任公平代表并做出符合公司最佳利益的决策，同时适当考虑所有科兴股东的利益。 预计该董事会将包括一名或多名来自科兴管理团队的代表，确保科兴董事会和管理层在公司的长期战略目标上保持一致。

5、探索其他上市地

科兴董事会还授权 正式探索在香港证券交易所和可能的其他交易所上市科兴股份，以刺激流动性，减轻地缘政治风险，并最大化长期股东价值。

公司计划即将向美国证券交易委员会（SEC）提交其最终代理材料，以召开将于2025年7月9日星期三上午8:00（中国标准时间）举行的特别股东会议。截至2025年5月19日营业结束时的登记股东有权在会议上投票。

科兴生物是知名的生物技术和疫苗生产公司，一家美股上市企业。从2015年到2020年6年里，科兴生物总利润仅有2.4亿美元。2021年在全民新冠疫苗接种的背景下，其迎来归母净利润145亿美元（约合人民币970亿元）的高光时刻。疫情散去之后，2023年和2024年上半年，科兴生物净利润均为亏损。科兴生物于2019年2月22日停牌至今，已6年之久，市值4.65亿美元，而股东之间的恩怨纠葛从未结束。

2025年4月，维梧资本一纸诉状又将科兴生物董事会推上风口浪尖。这场围绕公司治理权的纠纷，不仅暴露了股东间的利益博弈，更因审计机构辞职导致年报难产，令这家明星企业陷入退市危机。 而近期公布的特别股息计划，部分目的可能正是为了争取股东支持，应对这一治理挑战。

科兴生物董事会宣布了三阶段特别股息计划： 加速支付每股55美元股息（7月7日）、新增每股19美元股息及计划中的第三笔每股20-50美元股息，合计可能达每股94-124美元的特别股息。这一决策的战略意图明显：在7月8日特别股东大会前确保股东获得回报，并抵消反对投资者团体带来的不确定性。

特别股息支付后，科兴生物资产负债表将显著收缩。以可能高达数十亿美元的总支出计算，公司股东权益将大幅减少，财务灵活性可能受限。这引发对后续研发投入能力的担忧，尤其是在生物制药这一需要持续高研发投入的行业。

但从另一角度看，大规模现金返还表明公司对当前业务现金生成能力的信心。疫情期间疫苗业务的突出表现可能为公司积累了超额现金储备。新宣布的定期股息政策，也显示管理层认为业务能够持续产生充足现金流。

总的来说，科兴生物当前局势反映了生物科技企业在转型期面临的典型挑战——平衡短期股东回报与长期价值创造。特别股息计划虽提供短期收益，但公司长期价值仍取决于解决治理争议后，能否维持科技创新实力和市场竞争力。投资者需根据自身风险偏好，审慎权衡这些复杂因素。

参考资料：

[1] 科兴生物7年控制权之争再现：疫苗大厂被股东告了. 野马财经. 2025年05月01日.

[2] 董事会控制权之争撼动疫苗巨头. 斐哥直说. 2025年04月27日.

[3] 科兴生物SEC材料.