稳油价让位于抢市场。
当地时间周六,OPEC+主要成员国将召开会议,审议8月份生产方案。据报道,会期较原定计划提前了一天,各方可能在讨论一份加快增产的路线。
在需求端面临全球贸易不确定性导致的经济压力挑战下,OPEC+增产是否会进一步加剧油价风险引发关注。
夺回市场份额
上月的伊以冲突一度让国际油价飙升超15%,随着两国此后达成停火协议,风险溢价基本完全回吐。今年上半年,受全球经济前景不确定性影响,国际两大能源合约——WTI原油和布伦特原油累计下跌逾9%。
如今,产油国联盟正在谋划新一轮增产。在此之前,八个主要的OPEC+成员国已同意在5月、6月和7月以41.1万桶/日的速度释放产能。自4月以来,这些国家累计完成137万桶/日的增产,占他们计划向市场再增产220万桶的62%。
媒体援引消息人士的话称,各方正在对超过更大规模的产能释放进行讨论,这进一步显示了欧佩克已将其立场从支持高油价转变为在2025年捍卫其市场份额。如今,问题不仅在于美国等其他生产商获得了更大的市场份额,还在于哈萨克斯坦等成员国过度生产并拒绝遵守其供应配额。机构Onyx Capital Group分析师齐林圭利安(Harry Tchilinguirian)表示:“ 决定表明市场份额是首要任务。如果价格不能给你带来你想要的收入,他们希望销量能做到。”
外界预期,这些产能有望在9月或10月完全释放完毕。这将完全抵消欧佩克或者国际能源署IEA给出的全球石油消费增长预期。
事实上,库存压力可能已经到来。据库存监测机构Kayrros上月发布的统计,全球原油库存在不到四个月时间内增加了约1.7亿桶。咨询公司Energy Aspects旗下OilX的数据显示,市场燃料库存自2月份以来一直在增加。
法国兴业银行(Societe Generale)大宗商品策略主管霍夫(Benjamin Hoff)表示:“从今年12月到明年1月初,布伦特期货溢价市场结构再度出现。这表明市场正在预测库存的增加,并预示着2026年市场供应充足。”
值得一提的是,今年5月,OPEC+决定将制定一个评估各国产能的机制,作为所有国家2027年产量基线的参考。过去几年成员国联盟内部一直在为配额争论不休。伴随着多轮减产,有关原先基线和配额存在不小争议,阿联酋和伊拉克等一些成员国已经提高了产能,迫切需要更高的配额,而非洲成员国等其他成员国则出现了下降。安哥拉于2024年退出该组织,部分原因是对其生产目标