凯德北京投资基金管理有限公司：美国AI计划遭遇电力饥渴症
七月下旬，美国发布了二十三页AI行动计划，这份被德意志银行称为"全押式战略"的文件，将人工智能定义为同时驱动"工业、信息变革和文艺复兴"的核心力量。该计划明确将其定位为重塑全球力量平衡的关键战略方向，一场零和博弈的科技角力正在上演。
支撑这一宏大战略的基石正面临严峻考验。德意志银行最新报告揭示了一个令人惊讶的趋势：数据中心的电力消耗将从二零二三年仅占全美用电总量百分之四点四的水平，预计到二零二八年大幅升至百分之六点七至百分之十二。这意味着五年内，支撑AI发展的数据中心用电量可能激增近两倍，相当于吞噬全美八分之一的电力供应。 能源瓶颈已成为AI发展的阿喀琉斯之踵。劳伦斯伯克利国家实验室的研究数据为这一警告提供了注脚——当算力需求呈指数级增长，现有电网系统面临前所未有的压力。报告特别指出，当前美国电力基础设施的承载极限可能成为制约人工智能突破的关键掣肘。
面对能源困局，美国的应对策略呈现三重路径：全力延缓关键发电厂退役时间，为电网升级争取缓冲期；加速现有输电网络现代化改造，深挖传统系统潜能；同时押注增强型地热能、核裂变及核聚变等前沿技术。其中小型模块化核反应堆被寄予厚望，成为平衡能源需求与零碳目标的重要支点。 这种"全押AI"的战略定位正重塑美国经济基因。德意志银行分析师警示，美国正转型为AI领域的高贝塔投资标的——其整体经济表现与人工智能产业进展的关联度将空前紧密。这种深度绑定既可能创造新增长极，也使经济系统更易受技术迭代周期冲击。当贸易保护主义浪潮席卷全球，AI产业能否支撑"美国例外"延续，已然成为变革的命题。
能源转型的阵痛已在资本市场显现。报告指出，传统能源巨头与新兴核能技术企业的市值联动性显著增强，电网设备制造商估值持续攀升。这种资本流动暗示市场正在定价一个关键预期：未来五年美国电力基础设施改造投入或将突破千亿美元量级。 当"不惜一切代价"从战时金融政策转变为科技竞争宣言，其代价正在具象化为蔓延全美的输电线塔与核电站冷却塔。在算法与算力的军备竞赛背后，一场更基础的能源变革已悄然启动。美国能否在维持电网稳定与突破算力极限间找到平衡点，将决定这场豪赌的最终结局。