8月1日，市场盘整，A股三大指数悉数下跌，重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520）场内涨幅盘中摸高0．95%，后震荡下跌，当前跌幅2．21%，成份股方面，芯原股份、优刻得跌超4%，寒武纪、金山办公、澜起科技跌超3%跌幅居前。星环科技涨逾1%，新点软件、道通科技逆市飘红。

　　值得关注的是，科创人工智能ETF华宝（589520）场内频现溢价区间，显示买盘资金更为强势，或有资金逢跌进场布局！

　　科创人工方向为何大幅下跌？

　　1、英伟达被约谈，市场担忧中美科技摩擦升级可能导致供应链中断；

　　2、中美经贸谈判未达预期。中美在瑞典举行经贸会谈，但未取得实质性突破，仅同意“维持现有关税90天”，叠加此前美国《芯片安全法案》要求对华出口芯片嵌入追踪功能，市场对国产替代紧迫性的预期强化，但短期情绪受挫。

　　值得注意的是，从技术突破、政策护航等维度来看，科创人工智能方向均有补偿需求：

　　产业层面，全球科技巨头微软、Meta发布财报，大超市场预期，西部证券指出，海外科技龙头公司AI驱动的业绩成长及持续的资本开支扩张，继续印证了AI产业趋势的不可阻挡。随着国内AI模型的持续推进与性能提升，AI应用货币化进程的加速，AI 国内链的投资价值亦将充分显现。

　　政策层面，7月31日召开的国常会审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，并提出，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用。此前，2025陆家嘴论坛上，高层提出在科创板设置科创成长层，重点服务人工智能等前沿科技企业。

　　中信证券指出，随着科创板“1+6”政策、金融支持科创相关政策的持续推进，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。

　　展望下半年，AI产业预计迎来密集事件催化：①8月1日-4日Chinajoy中国国际数码互动娱乐展览会；②8月8日-12日2025世界机器人大会；③9月苹果秋季发布会；④9月3日-5日全国人工智能产业发展大会（杭州）；⑤10月28日-29日2025第十届中国国际人工智能大会暨算力算法峰会（上海）；⑥11月14日-16日人工智能与机器人产业展览会（深圳）。

　　山西证券表示，国产替代受政策驱动和市场需求双重驱动，AI 有望从云端走向端侧，建议关注设备、材料、零部件的国产化及端侧换机潮机会。

　　【国产替代之光，科创自立自强】

　　乘风AI热潮，全球大模型百花齐放，国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI公司后来居上的基石。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），其标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速。

　　风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。