来源：险联社

　　“随着8月31日大限将至，保险行业将正式迈入预定利率“2.0时代”，全国范围内保险产品下架潮正在到来，而分红险将成为未来市场主流。”

　　8月31日24时，中国保险行业将迎来历史性转折点，人身险预定利率将从2.5%下调至2.0%，告别持续多年的高利率时代，引发全国范围内保险产品下架潮。

　　“再奋斗最后一周，加油！”8月25日清晨，保险代理人王明在朋友圈写下了这句话。他的一天从清晨开始，奔波于客户拜访和咨询之间，语调急切却充满干劲。

　　和他一样，成千上万的保险从业者正经历同一个“冲刺周期”。他们一边积极拜访客户，一边在朋友圈更新市场情况，“最后一周”、“即将涨价”成了他们宣传的高频词。

　　01 预定利率下调：行业迎来历史性转折

　　此次人身险产品预定利率的调整，源于2025年年初建立的预定利率动态调整机制。

　　今年1月，金融监管总局下发《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》，要求每季度发布预定利率研究值。

　　该机制规定，若普通型人身保险产品的预定利率最高值连续两个季度高于“预定利率研究值”25个基点及以上，则必须下调新产品的预定利率最高值。

　　7月25日，中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年二季度例会，会议认为，当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。

　　当前普通型产品预定利率最高值为2.5%，已连续两个季度高于预定利率研究值25个基点，因而再次触发了预定利率下调条件。

　　预定利率是保险产品定价的核心参数，即计算保费时使用的折现率。在保障利益相同的情况下，预定利率越高，保费就越便宜；反之，预定利率越低，保费就越贵。

　　02 保险公司响应：头部险企火速跟进调整

　　在保险行业协会公布研究值后，多家保险公司近期加速停售存量产品，部分热销险种的停售通知时间窗口缩短至仅两小时，引发市场关注。

　　“10点通知下架，12点停止录单！部分2.0%分红险上演‘闪电停售’！”有保险经纪人反映，公司有一款保底利率2.0%的分红型增额寿险产品突然宣告下架。

　　“尤其某些地区投保还需双录，更不可能出现集中购买的情况。”保险经纪人小代讲述道。为协助客户赶上停售末班车，其团队近日晚上10点仍持续上传双录视频。

　　多家头部险企也第一时间跟进调整，中国人寿、平安人寿、太保寿险等保险公司纷纷发布公告，决定调整新备案保险产品的预定利率最高值：

　　普通型保险产品预定利率最高值从2.5%下调50个基点，至2%；

　　分红险保险产品预定利率最高值从2%下调25个基点，至1.75%；

　　万能险保险产品最低保证利率最高值从1.5%下调50个基点，至1%。

　　这些公司均表示，8月31日24时起，不再接受超过上述预定利率最高值的保险产品投保申请。这意味着所有在售的2.5%预定利率产品将在8月31日前全面退出市场。

　　03 市场最后冲刺：代理人与IT部门的奋战

　　随着8月31日最后时限临近，市场再现老产品集中下架潮，保险代理人和机构正在为保险产品预定利率调整做最后冲刺。

　　预定利率从2.5%下调引发保险产品销售热潮。保险代理人积极拜访客户，介绍产品切换前后差异。有代理人表示：“我现在每天都在约见客户，产品切换后就要涨价了。”

　　保险机构产品部门和IT部门同样忙碌。他们正在开发新符合预定利率要求的保险产品。有保险机构内部人士表示：“公司产品部门和IT部门员工基本都忙得不可开交。”

　　预定利率下调对消费者的影响是实实在在的——保障成本将上升，特别是对重疾险这类长期保障型产品的影响尤为突出。

　　预定利率从3.5%降至2.0%，获得相同保障需要支付的保费上涨大约10%。简单估算，23年及以前定价利率3.5%的产品，要想在如今2.0%时代再获得一样的保障，保费大幅上涨约30%。

　　重疾险领域即将掀起涨价狂潮：成年人的保费将大幅上调，部分产品涨幅逼近历史高位；少儿保单价格也将持续攀升，部分险种涨幅直逼峰值。

　　04 分红险崛起：利率切换后的主流产品

　　随着预定利率下调，消费者手中的“老保单”价值凸显。预定利率下调只适用于新产品，对于已售出的3.0%、3.5%乃至更高预定利率的存量产品，销售时的预定利率是贯穿保险合同始终的“刚性”成本。

　　从老保单持有人的角度，由于预定利率是锁定的，随着市场利率的下行，在当下的市场环境，想要再购买一样的保障，需要付出更高的保费，所以老保单的“市场价值”是一路上扬的。

　　从保险公司的调整情况来看，普通型、万能型人身险预定利率直降50个基点，分红型仅降25个基点。这种差异化的调整幅度，驱动行业加速向分红险转型。

　　从业内对未来产品的发展方向来看，分红险依然会是利率切换后的主流产品。低利率环境下固收产品不可持续，保险行业向分红险转型是必然。

　　分红险的分红部分来源于保险公司的可分配盈余，根据监管规定，保险公司每年派发的红利不得低于可分配盈余的70%，分红型产品的竞争力很大程度上取决于保险公司的投资实力与分红实现率。

　　从2024年开始，各家寿险公司开始发力分红险，并喊出分红险新单要占比达到50%的目标，但是增额终身寿险为代表的传统型保险仍然占据大部分市场份额。此次非对称调整，意味着分红险和传统险相比，性价比更高，有助于推动各家寿险公司加快业务转型。

　　根据统计显示，截至2025年7月末，寿险公司已经推出了295款在售分红险产品，占2024年全年的85%。

　　中国人寿在2025年一季度业绩报告中披露，浮动收益型业务首年期缴保费占首年期缴保费比重为51.72%，中国太保披露一季度分红险新保的规模保费占比18.2%，提升16.1%。

　　今年6月下旬，金融监管总局人身保险监管司下发《关于分红险分红水平监管意见的函》，要求保险公司应当严格遵守《分红保险精算规定》，充分论证拟分红水平的必要性、合理性和可持续性，应当根据实际投资收益水平审慎确定。各公司不得偏离账户资产负债和投资收益实际情况，随意抬高分红水平，搞“内卷式”竞争。

　　随着8月31日24时的钟声敲响，保险行业将正式迈入预定利率“2.0时代”。

　　而分红险产品预计将成为市场主流，其保费占比有望提升至80%左右。当然，对于普通消费者来说，在选择产品时候，还是要多比对不同保险公司的产品，关注产品条款细节，避免由于误解产生日后理赔问题。