固收+再次回到“舞台中央”。

　　权益市场回暖上行，债券市场震荡，固收+产品股债协同、攻守兼备的策略优势得以充分展现。

　　根据公募二季报数据，全市场固收+基金规模已达1.55万亿元，较一季度增长7.1%。仅8月，新成立的固收+基金有近10只，已募集超100亿元。（截至8月26日）

　　在无风险利率持续走低、理财市场整体扩容中，固收+产品在收益表现与持有体验之间找到了难得的平衡点，正逐步走向“舞台中央”，成为稳健投资者资产配置中的“压舱石”。

　　低利率时代的主动求解固收+上位

　　随着存款利率进入“1”时代、十年期国债利率下行至1.7%中枢，理财资金深刻感受到低利率时代的到来，投资需要主动求解“加一点”。2025年以来，固收+产品的业绩与规模数据体现出深层的趋势转变。

　　今年上半年，固收+基金规模增长超2476亿元。近一年来，有1755只固收+产品区间收益达3%，有1378只产品收益率超5%。（子份额分开统计，数据来源Wind，截至20250826）

　　这一迅猛势头，反映出投资者风险偏好的系统性抬升，以及对“稳健增值”诉求的升级。

　　以嘉实基金为例，旗下共有25只混合债券型基金（二级）产品，近1年收益率全部超3.78%（子份额分开统计，数据来源Wind，截至20250826）。其中，近1年，嘉实稳宏收益率30.26%，嘉实多利收益收益率21.03%，嘉实稳怡收益率14.89，嘉实多元收益率为13.83%。

　　在此背景下，固收+以其“债券打底、权益添翼”的多元配置策略，展现出强大的适应性与生命力。

　　在股债博弈中构建“多元”结构

　　“固收+”的本质，是在控制回撤的前提下，通过多资产协同增效，实现中长期可持续的稳健回报。其核心逻辑并非追求短期业绩爆发，而是构建一种“多元”投资结构，在债市震荡中依靠信用债和利率债提供基础收益，在权益市场回暖时借助股票、可转债等资产捕捉超额回报。

　　结合市场，嘉实基金“固收+”产品线，围绕不同客户的风险偏好与收益预期，布局了丰富的固收+产品。既有满足理财替代需求、中长期稳健收益、低回撤的低波动固收+，也有具有一定风险收益承受范围、力求较高回报的中波动固收+，还有含“权”量相对更高、进取型的高波动固收+产品体系。

　　作为一只二级债基产品，债券打底、并相应把握转债、权益反弹机会，高波固收+代表嘉实多利收益近一年收益率21.03%，近两年收益率18.34%，努力为持有人增厚收益（数据来源Wind，截至20250826）。

　　投资者要“体验更优”管理人要“能力深耕”

　　“固收+的真正竞争力，不仅体现在数字上，更在于其对“投资体验”的深刻理解与优化。对于大多数普通投资者而言，收益的绝对值并非唯一考量，回撤幅度、波动感受、持有体验同样关键。

　　近1年，嘉实稳盛回撤为0.5245%，收益率为5.98%；嘉实双季兴享6个月回撤为0.5251%，收益率为7.27%；嘉实双季欣享6个月回撤为0.5365%，收益率为5.73%（数据来源Wind，截至20250826）。回撤与收益兼顾，也为投资者带去较好持有体验。

　　同时，投资者也需理性认知不同类型固收+的风险收益特征，结合自身风险偏好、投资目标与持有周期，审慎选择历史业绩稳健、策略清晰、风控严谨的产品。

　　未来，“固收+”的发展将从“规模驱动”转向“能力驱动”。具备强大宏观研判能力、精细化信用分析体系、以及多资产多策略协同作战经验的基金管理人，将更有可能在竞争中胜出。

　　在当下投资市场，低利率环境、大类资产不确定性已然成为常态，固收+提供了一种理性而务实的应对之道：不追逐极致收益，也不畏惧市场波动，而是通过科学的资产配置，在稳健与弹性之间寻找最优解。它不仅是理财产品的创新，更是一种投资理念的进化：在波动中追求确定，在长期中兑现价值。