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近期， 大连万达集团董事长王健林正通过一系列资本运作化解万达债务危机，互联网巨头腾讯、京东成为关键合作方。

天眼查显示，8月25日，由太盟、高和丰德、腾讯、北京市潘达商业管理有限公司（以下简称潘达商管）、阳光人寿保险等13家企业组成的私募基金“苏州宽遇股权投资基金合伙企业”（以下简称宽遇私募）正式成立，总出资额为224.29亿元，经营范围为股权投资、投资管理、资产管理等活动。

在13家企业出资组成的宽遇私募中，有2家腾讯系企业。

其中，由腾讯100%持股的深圳市小薯商业管理有限公司，出资金额约88.53亿元，持股比例约39.47%；另一家腾讯系企业腾讯科技（上海）有限公司出资额约11.07亿元，持股比例约4.93%。两家公司累计投资金额达到约99.59亿元，持股比例约44.4%。

值得一提的是，2018年，腾讯作为主发起方，联合苏宁、京东、融创等收购万达商业H股退市时引入的投资人持有的约14%股份，其中腾讯投资100亿元，与此次相当；同一年，腾讯还宣布投资20亿元入股万达电影，成为其第二大股东。

△王健林在某活动上发言。（资料图，图片由CNSPHOTO提供）

自万达陷入流动性危机以来，腾讯曾多次出手收购相关资产。如2023年7月，上海儒意曾以22.62亿元收购北京万达投资49%股权，前者的控股大股东正是腾讯。

除联合设立宽遇私募外， 万达还分别与腾讯、京东成立了合资企业。

其中，万达与腾讯成立的深圳智薯投资合伙企业规模达160.76亿元，由大连万达商管间接持股比例约55%，腾讯间接持股约45%。

万达与京东成立的北京泓睿潘达管理咨询合伙企业出资额80.53亿元，同样由大连万达商管间接持股比例约54.97%，京东间接持股约45%。

尽管万达方面未公开回应合作动机，但分析人士认为，这或是一种“以股抵债”化解危机的方式。 未来可能通过将万达广场资产注入合资公司的方式，抵偿京东和腾讯此前投资的利息。

“这种操作模式的优势在于，万达能够避免直接支付大量现金，保留经营性现金流；而腾讯和京东则获得了优质资产的股权。”一位房地产行业分析师表示，腾讯和京东需要面对商业地产运营的挑战，双方合作的协同效应尚待验证。

随着三家大型合伙企业的设立，王健林的“白衣骑士”已然就位。

“万达面临高额负债，出售核心资产、引入战略投资者成为缓解资金压力的关键举措。 与腾讯、京东的合作能帮万达平息债权人诉求，还能借助合资结构优化资产构成，推动公司向轻资产运营模式转型。”上述分析师说。

另一个引发市场关注的动向为，万达方面在积极推进资本运作的同时，71岁的王健林现身新疆考察招商引资和文旅项目。在外界看来，大量出售商业地产之后， 万达是否将再度转向文旅产业布局，还是会有其他举动，成为新的关注焦点。

公开资料显示， 万达集团近两年已先后出售多个万达广场，新华保险、阳光保险、大家人寿等险资成为主要“买手”。

来源丨中国商报微信综合自每日经济新闻、财联社等

责编丨于佳鑫 李沫楠 付颢琬