记者 牛钰

7月及8月，A股一路走高，上证指数接连突破3600点、3700点、3800点等关口，股市的赚钱效应吸引了越来越多的投资者入市。

9月2日，上交所官网发布的新开户数据显示，今年8月上交所A股新开户数达265.03万户，环比增长34.97%，同比增长165%。

今年前8个月，A股新开户数同比增长约47.9%，合计已达1721.17万户，其中个人投资者占比高达99.62%。

从市场表现来看，8月的A股持续升温。

Wind数据显示，2025年8月，上证综指上涨7.97%，深证成指上涨15.32%，创业板指上涨24.13%，北证50指数上涨10.64%；科创50指数涨幅最高，达到28.00%。

经济观察报从多家券商处了解到，伴随股票市场行情回暖，个人投资者的投资热情与日俱增，8月份咨询开户、增加入金量、开通两融业务的客户明显增多。

多家券商表示，此轮开户热潮不及2024年9月底行情时的热度。当下，开户的投资者比较理性。

9月4日，A股三大指数集体下跌，上证指数跌1.25%收于3765.88点，深证成指下跌2.83%，创业板指下跌4.25%。

开户、入金热持续

8月份以来，券商营业部的员工们再度感受到了加班加点处理开户、佣金调整等业务的繁忙。

一名北京地区证券营业部的投资顾问近期一直忙于应对激增的线上咨询。

有部分存量客户开始主动且频繁地来电与她沟通。这些客户普遍是在2019年左右入市，此后几乎没有再调整过投资结构。现在，他们十分关心股市行情走势能否持续，咨询关于配置股票的投顾产品、公募基金以及新开的科创板成长层等问题，并最终选择加投几百万元购买相关产品。

长城证券称，近期该公司客服部门对话窗口持续忙碌，咨询电话及企业微信沟通量较平日出现明显增加。客户咨询内容包括银证转账、密码找回、手机App功能使用等基础账户操作以及双创板、北交所等权限的开通等。另外，自进入8月份以来，市场两融余额达到近10年来新高，平日该公司融资融券征授信管理的经办与复核岗位人员已增加人手来应对两融业务的客户开户量和咨询量的同步攀升。

华金证券上海分公司总经理他远哲观察到，其所在分公司的存量客户资金规模出现了较为明显的增长，存量客户开通和咨询两融业务的数量明显增加，新客户咨询和开户数量也有所增多，两融余额同步增长。

他表示，在这样的市场热度下，存量客户受赚钱效应的影响，追加投资意愿强烈，不少客户选择将闲置资金或者其他理财产品资金转入证券账户用于股票投资，进一步提高了投入股市的资金规模。

中国银河证券方面对经济观察报表示，8月以来，该公司一线网点客户服务工作量较往日明显提升，新开户、两融账户新开户、投顾业务签约量均有增长；零售客户资金7月以来呈净转入状态，8月净转入环比继续放大，客户入市活跃；7月至8月休眠账户激活客户数较二季度环比提升，客户资产向资本市场搬家迹象明显。

投资者更加理性

上交所披露的数据显示，2024年10月单月，新开户数据高达684.68万户；今年8月，A股新开户数仅为去年10月的38.71%。并且，从2025年开户数据来看，8月开户热潮不及2月、3月。这表明当前个人投资者入市节奏相对温和。

上述北京地区的投资顾问表示，2024年9月底至10月中旬，她每天都在解决年轻投资者的开户咨询问题，其所在营业部两周开户的数量等同于2023年全年。在此轮行情中，新开户热度不及2024年“9·24”行情的一半。

中国银河证券相关人士对经济观察报表示，本轮行情中，投资者较去年更为理性，更关心如何做好长远投资规划，相信长期投资机会。这种变化反映出A股市场正在走向更加成熟健康的发展阶段，投资者教育和价值投资理念的普及成效正在显现。比如，从投顾服务直播节目数据来看，8月观看投顾服务节目客户数量创近期以来新高，投资者对近期市场关注热度持续上升。

广发证券方面对经济观察报表示，当前开户热度的温和态势，相较于去年“9·24”行情的火爆，呈现出更为理性的市场风貌。这一现象的背后，是多重因素交织作用的结果。首先，去年“9·24”行情期间，市场集中释放了多年累积的潜在开户需求，形成了一波开户高峰，历史累积开户需求集中释放效应在本轮行情中减弱。此外，2024年10月8日后市场阶段性调整促使新增投资者风险偏好趋稳，投资决策更显审慎，投资行为趋于理性。同时，监管层对于“疯牛”行情持明确审慎态度，政策导向有效抑制了非理性市场情绪。

广发证券认为，当前这种温和的市场情绪有利于行情的可持续性。本轮行情中，投资者交易活跃度虽显著提升，但开户与资金流入节奏保持理性，对专业投顾服务、风险管控工具及资产配置策略的需求同步攀升，标志着市场生态正逐步向成熟化阶段演进。投资者行为转变反映出其风险认知与长期价值投资理念的深化，为资本市场高质量发展奠定良性基础。