据灯塔专业版实时数据，截至9月5日10时52分，电影《731》预售总票房已突破1000万元，带动A股影视行业集体大涨。截至今日收盘，中国电影涨停，幸福蓝海涨超14%，横店影视、万达电影、博纳影业等跟涨。

　　电影《731》聚焦侵华日军731部队的战争罪行，定档于2025年9月18日“九一八事变”94周年纪念日，其题材具有特殊的历史和现实意义。该片未映先火，猫眼平台“想看”人数已超590万，淘票票想看人数也超过210万，市场热度断层领先。

　　影片于9月4日开启预售后，表现强劲：首日排片占比高达99.5%-99.8%，预售开启1小时内排片超3万场，截至13：30场次增至5.5万场。这样的排片力度在近年电影市场中非常罕见，显示了院线对其票房表现的极高期待。

　　《731》的直接催化：影片极高的预售成绩和排片率，让市场预期其票房可能超预期（机构预测在30亿-50亿区间），从而直接利好参与出品、发行、放映的相关公司。

　　行业复苏的预期：2025年暑期档（6-8月）总票房已突破55亿元，此前《南京照相馆》等影片的成功也提振了市场信心。影视行业经历了之前的调整后，优质内容的拉动效应正在显现。

　　近期多家影视公司中期业绩显著改善，如万达电影2025年上半年净利润同比增长高达341%至394%，横店影视上半年也预计盈利1.8亿元至2.3亿元，为板块上涨提供了基本面支撑。

　　情绪与政策共振：这类主旋律影片易受政策与民族情绪催化。在特定时间点，其成功上映能激发集体记忆和爱国情怀，吸引大量观众入场，并带动资本市场上相关概念的炒作热情。

　　中国电影（600977）：今日涨停。其涨停原因多样：公司新聘多位高管带来战略预期优化；其主营业务覆盖电影全产业链。更重要的是，其与《731》关联紧密：长春电影集团是《731》主要出品方之一，持有中国电影股份；中国电影子公司还参与影片的海外发行，并提供CINITY放映技术支持。若票房超预期，公司可通过发行分账和技术服务费直接受益。

　　院线公司（如万达电影、横店影视、幸福蓝海）：作为渠道方，院线是票房收入的“收租人”。票房越高，其分账收入（约占总票房的52%）越可观。万达电影国内市占率约13%，横店影视在长三角地区布局密集，都能从观影人次增长中受益。

　　尽管市场情绪高涨，但投资者也需警惕以下风险：

　　票房不及预期：影片题材相对沉重，可能抑制部分观众的观影意愿。目前的高预期若未能被实际票房兑现，相关个股可能面临回调压力。

　　个股炒作风险：一些个股短期涨幅已较大（例如吉视传媒近一个月涨幅可观），需警惕资金借利好出货。特别是那些仅凭代码巧合（如代码含“918”的金桥信息）或关联性很弱的公司，其股价波动可能更多是短期资金博弈行为，缺乏基本面支撑。

　　题材敏感性：历史战争题材，尤其是涉及日本侵华罪行的内容，可能引发外交争议或分级争议，进而可能影响排片和口碑。

　　《731》的现象级热度，若最终能转化为优异的票房成绩，其更深远的意义在于为同类“严肃历史题材”商业影片锚定价值，证明深沉集体记忆的商业潜力。这有望提升市场对拥有类似重磅项目（如光线传媒的《东极岛》）公司的估值。

　　中长期看，国内电影市场的复苏仍需持续产出高质量、多样化的内容供给，并依赖居民文娱消费能力的整体提升。但《731》无疑为2025年影视行业开了个好头，其后续表现值得持续关注。

　　（注：本文结合AI工具生成，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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