油价企稳，原因是交易员正权衡两方面因素：一方面欧佩克 +（OPEC+）决定小幅增产，另一方面沙特阿美（Saudi Aramco）下调了对亚洲市场的原油售价。

　　西德克萨斯中质原油（WTI）价格小幅上涨，突破每桶 62 美元。上周，由于增产迹象明显，该原油价格曾下跌逾 3%。石油输出国组织（OPEC，简称 “欧佩克”）及其合作伙伴（合称 “欧佩克 +”）决定，10 月每日新增原油产量 13.7 万桶 —— 这一增幅低于前两个月的计划水平，促使投资者缩减看空仓位。

　　不过，沙特阿拉伯于周一宣布，下调下月面向其主要市场 —— 亚洲的旗舰级原油售价，这一信号表明，作为欧佩克 + 实际主导者的沙特认为市场需求正不断恶化。受此影响，原油价格此前的涨幅有所收窄。

　　加拿大帝国商业银行私人财富集团（CIBC Private Wealth Group）高级能源交易员丽贝卡?巴宾（Rebecca Babin）表示：“上周市场已将增产预期纳入定价，目前关注点正转向两方面：一是是否会出现库存积压，二是剩余产能减少对未来意味着什么。当前的上涨更像是‘缓解性反弹’—— 或许能暂时压制看空情绪，但很可能仅持续一两天。”

　　此次欧佩克 + 增产，标志着原计划持续至 2026 年底的减产政策正式逆转。近几个月来，该联盟已快速恢复此前一部分闲置产能，此次增产则是为了夺回市场份额。不过，市场普遍预计实际增产量将低于宣布的数字：一方面，部分成员国面临压力，需放弃自身的增产份额，以弥补此前超量增产的影响；另一方面，另有部分成员国缺乏剩余产能。

　　上月初，国际能源署（IEA）预测，明年全球原油过剩量将创历史纪录。高盛集团（Goldman Sachs Group Inc．）则预计，这一过剩态势将使布伦特原油（Brent）价格跌至每桶 50 美元区间下限。作为全球原油基准的布伦特原油，今年价格已下跌逾 10%，此外，唐纳德?特朗普总统推出的关税政策也对能源需求前景构成压力。

　　欧佩克 + 于周日表示，是否恢复剩余每日 166 万桶的减产额度，将取决于 “市场形势变化”，且已实施的增产也可能逆转。近几个月，该联盟恢复闲置产能的速度超出预期，令部分原油市场参与者感到意外；不过，在 4 月油价初步暴跌后，整体价格一直保持相对稳定。

　　此次欧佩克 + 的决定，并未推动西德克萨斯中质原油突破过去一个月来每桶 62 至 67 美元的波动区间。

　　凯雷集团（Carlyle）能源路径首席战略官杰夫?柯里（Jeff Currie）在采访中表示：“沙特阿拉伯再次掌握了主导权，他们是唯一拥有剩余产能的国家。目前原油市场正处于微妙平衡中，一边是供应过剩风险，另一边是剩余产能耗尽的隐患。”

　　此前，报道称，欧盟正探讨对俄罗斯银行及能源企业实施新一轮制裁，将其作为结束乌克兰战争的最新举措之一，且欧盟希望与美国协调推进此事。受该消息影响，原油价格一度上涨 2.4%。

　　沙特王储穆罕默德?本?萨勒曼（Mohammed bin Salman）将于 11 月访问华盛顿，与特朗普会面 —— 这一安排表明，此次欧佩克 + 的供应决策背后或还存在政治考量。特朗普总统为抑制通胀，已多次呼吁降低燃油价格。

　　贡沃尔集团（Gunvor Group）全球研究与分析主管弗雷德里克?拉塞尔（Frederic Lasserre）周一在新加坡举行的亚太石油会议（Asia Pacific Petroleum Conference）上表示，近几个月中国每日约 20 万桶的原油储备采购，对支撑需求起到了一定作用。但他补充称，中国或许无法消化即将到来的全部市场过剩原油。