深圳商报·读创客户端记者 詹钰叶

债市配置、交易再迎利器！天弘基金近期发布公告称，科创债ETF天弘（159111）于9月12日起发行。该产品具备“T+0”买卖交易、0.2%低费率、持仓透明、高信用资质、分散化投资和政策红利属性等特点，兼具交易与配置价值。

Wind数据显示，截至2025年8月29日，科创债ETF天弘（159111）跟踪的中证AAA科技创新公司债指数（932160.CSI）自2022年6月底以来年化收益率为4.37%，年化波动率仅1.05%，最大回撤仅-1.41%，夏普比率达2.42。同时，2025年以来，科创债在熊市中收益率较中票短融少上行3个基点，在牛市中收益率较中票短融多下行6个基点，显示出“牛市收益弹性更好、熊市更抗跌”的特点。

债市调整逐步企稳，机构借道科创债ETF布局

6月下旬以来，股债“跷跷板”效应明显，伴随A股持续上行，债券市场表现平淡。机构人士指出，从8月出台的经济数据来看，经济尚未修复至合意区间，这轮债市调整并非对当前基本面和流动性边际变化的定价，更多是对未来预期变化及风险偏好提升的反应。

站在当下，预计债券已不具备大幅调整的基础：首先，配置力量仍在持续买入，与交易盘单边做空形成制衡；其次，银行理财负债端保持稳定，赎回压力可控。尽管目前机构对久期选择的分歧度上升，但基金在经历两个月连续卖出长端债券后，整体仓位下降较多，风险可控。

值得注意的是，部分机构已开始布局债市机会，科创债ETF备受关注。

事实上，科创债作为近年来政策重点扶持的品种，自2022年交易所推出科创公司债、银行间推出科创票据后，市场规模快速扩张。Wind数据显示，截至2025年9月1日，全市场科创债存量规模已突破1.6万亿元，科创债ETF规模超1200亿元，已成为信用债ETF的第二大品种。

科创债ETF天弘（159111）：兼顾交易与配置价值

据了解，科创债ETF天弘（159111）紧密跟踪中证AAA科创债指数，是一键布局高等级科创债的首选工具，展现出交易高效、成本低廉、风险收益特征清晰、底层资产透明等突出优势。

信评等级高：中证AAA科技创新公司债指数选取主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为指数样本。成分券发行人中，央国企权重超99%（其中央企权重超50%、地方国企权重达48%）；单只个券权重不足1%，信用风险与集中度风险双重可控。

（数据来源：Wind；数据截至2025年7月31日。成分券客观列示，不构成投资建议）图片由天弘基金提供

可投规模大：截至7月31日，该指数样本数量为886只，占沪深交易所全部科创债（含金融债）1386只的64%；债券余额1.15万亿元，横跨沪深两地交易所市场，覆盖全市场77%的交易所科创债。

投资性价比高：截至7月31日，自2023年以来，中证AAA科创债指数区间年化收益高达5.04%，在科创债、基准做市债指数中收益靠前，且优于中债优选投资级信用债；同时，该指数风险控制表现较好，期间年化波动率仅1.31%，最大回撤仅-1.41%，夏普比率达2.77。

（数据来源：同花顺；数据截至2025年7月31日。指数历史表现不预示未来，不代表基金业绩）图片由天弘基金提供

成本低廉：科创债ETF天弘免佣金、印花税和过户费，管理费为0.15%/年、托管费为0.05%/年，综合费率仅0.2%/年，处于全市场较低水平，仅为传统债券基金的1/3，可有效降低投资者长期持有成本。

交易高效：科创债ETF天弘的场内交易机制为投资者提供多重操作空间，投资者可利用“T+0”交易特性，当日买入ETF当日即可卖出，与场内其他品种实现无缝衔接，提升资金使用效率。

持仓透明：科创债ETF天弘每个交易日公布申购赎回清单（PCF），方便投资者参考当日二级交易和一级申赎操作。

全现金申赎：T日申购的份额交收完成后可卖出或赎回；T日赎回，T+3日可收到资金，省去投资者买卖债券的麻烦，规避个券流动性风险。

可质押回购：目前已有越来越多债券ETF纳入质押回购库，可用于流动性管理或增厚收益。首批科创债ETF均在上市一个月后，获准成为通用质押式回购担保品，开展通用质押式回购交易。

固收大厂出品，股债双轮服务科技创新

作为业内知名的“固收大厂”，天弘基金深耕固收领域多年，在利率债指数、信用债指数及ETF、存单指数产品等方面积极布局，致力于打造固收工具库。据天弘基金统计，截至2025年6月30日，天弘基金现有固收类产品52只，策略齐全、产品线清晰，固收产品管理总规模达2144亿元；其中固收工具型产品库包含6只产品，管理总规模达400亿元，行业排名第十。

值得注意的是，此次科创债ETF天弘的发行，标志着天弘基金在支持科技创新领域实现“股债双轮驱动”。在权益投资领域，天弘基金目前已布局科创综指ETF天弘（交易代码：589860，联接A：023721，联接C：023722）、双创龙头ETF（交易代码：159603，联接A：012894，联接C：012895）、天弘科创板50指数、天弘科创板100指数增强、天弘科创板综合指数增强等瞄准科创企业的宽基指数产品，以及电子、半导体、人工智能、智能汽车、新能源、通信设备、计算机、机器人、云计算、物联网、高端装备等科技行业主题指数基金，诸多指数产品在二级市场为科技创新企业提供支持；在债券投资领域，科创债ETF天弘则为成长、成熟期企业提供债券融资支持。