文：三清 资深投资者

导读

金价破顶的狂欢中，从业30年的直觉提醒我：热闹是机构的，大妈们要留一份清醒。

近期，国际金价突破每盎司4000美元关口，创下历史新高。国内品牌金饰价格也随之大涨，周大福、周生生等知名金店的足金饰品价格已攀升至每克1160元以上。

截至10月8日，黄金年内涨幅已达惊人的47%，轻松超越股市与比特币，创下自1979年以来最强年度表现。这场无声的资产革命正触动无数投资者的神经。

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黄金牛市 三大支柱

作为一名老财经，我深知任何资产价格持续上涨背后都有坚实的基本面支撑。黄金此轮飙升，是避险需求、货币属性转变和全球资金流入共同作用的结果。

当前市场避险情绪高涨，美国联邦政府“停摆”引发市场对美国财政以及美元资产的担忧。

同时，市场对美联储降息预期高涨，这些都推动了金价上涨。

美元信用体系正在动摇，美联储降息周期开启叠加财政不确定性，实际利率转负推动资金逃离美元资产。

全球央行也在持续买入黄金，且并无放缓的迹象。世界黄金协会数据显示，8月央行净购金15吨，ETF持仓达9720万盎司，创2022年以来峰值。

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中国大妈 长期主义的胜利

谈到黄金投资，不得不提“中国大妈”。2013年，当大妈们抄底黄金时，许多专业人士还嘲笑她们“被套”。

十二年过去了，当年以约260元/克购入黄金的大妈们，如今金价已翻多倍，无一被套牢。

大妈的智慧在于她们把黄金视为“硬通货+首饰+安心丸”，归为传家资产而非短期套利工具。这种消费与投资的双重心态，弱化了她们对价格波动的敏感度。

即使金价短期回调，佩戴价值与传承需求已实现心理满足。长期持有破解了波动困局，朴素的耐心战胜了市场的惊涛骇浪。

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机构观点 未来走向何方

对于金价未来走势，各大机构看法不一，但普遍偏乐观。

高盛最近发布报告，将2026年12月的黄金价格预期从每盎司4300美元上调至每盎司4900美元。

瑞银集团全球财富管理部全球股票主管Ulrike Hoffmann-Burchardi 表示：“我们认为这轮黄金上涨尚未结束，预计未来数月金价将升至4200美元/盎司”。

更乐观的是Yardeni Research，他们预测2026年底金价将涨至5000美元，2030年有望触及1万美元。

也有机构持谨慎态度，美国银行预警第四季度金价可能回调至3525美元。西部证券研究所则认为，当前金价处于“第三浪”初期，黄金正开启长期牛市。

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投资策略 如何配置黄金

面对高位金价，普通投资者该如何应对？我认为，黄金应作为投资组合的“压舱石”，而非投机工具。

业内专家普遍建议，黄金占资产的5%-20%为宜。通过银行金条、ETF等正规渠道配置，规避加盟店托管风险。

投资者应注意不要过度投机，盲目增加杠杆去博取短期收益，应以长期配置，不追涨杀跌的心态面对黄金投资。

对于风险承受能力较强的投资者，可以考虑黄金股ETF。这类产品底层资产为黄金产业链上市公司股票，虽然波动性更大，但今年以来涨幅可观。

重要的是匹配自身风险偏好，警惕高位波动风险。 当前黄金市场关注度高，市场参与者对突发信息高度敏感，易引发金价大幅震荡。

回头看，当年那些被嘲笑的大妈们，如今都成了聪明的“长期主义者”。她们把黄金锁进银行保险箱，把金饰传给下一代，用时间熨平了所有短期波动。

黄金不是赌场的筹码，而是穿越时代不确定性的“压舱石”。

对于还想入场的朋友，记住：黄金应占资产5%-20%，通过银行金条、ETF等正规渠道配置，更重要的是——把它当作传家宝，而不是短期套利的工具，只有出现大变动时才需放手，如“黄金星球”的开发落地。

免责声明：投资有风险，入市需谨慎。本文内容仅供参考，不作为任何实际操作建议。投资者应根据自身财务状况、投资目标等情况自主做出决策并承担风险，决策需建立在独立思考之上。