甲骨文公司(Oracle Corp.)本周将迎来一次机会,向投资者证明其今年以来累计约 4000 亿美元市值的上涨态势具备稳定基础。
这家软件巨头于本周一(10 月 13 日)起在拉斯维加斯举办为期四天的 “AI World” 大会。此次大会的核心关注点将集中在甲骨文的云计算业务 —— 该业务的快速扩张推动其股价上涨 81%,使其成为 2025 年标普 500 指数成分股中表现最佳的公司之一。
此次大会召开之际,市场正逐渐担忧甲骨文为推动增长(向 OpenAI 等人工智能公司出租算力)而牺牲盈利能力。上周,《The Information》报道称,甲骨文云计算业务的利润率低于华尔街多数机构的预期模型,这一消息导致甲骨文股价在周二(10 月 7 日)一度暴跌 7.1%。尽管股价随后迅速收复失地,但市场对该业务的经济效益仍存疑虑 —— 甲骨文此前预测,未来三个财年其云计算业务收入将增长 700%。
“确实有部分投资者担忧其利润率问题,或质疑其目标设定过于激进,” 保德信投资顾问公司(Prudential Advisors)高级合伙人兼财务顾问马克?马尔蒂亚克表示,该公司母公司管理的资产规模约为 1.5 万亿美元。“对甲骨文而言,此次大会是缓解市场担忧的契机,因为许多质疑者认为其估值已过高,尤其是若与 OpenAI 这类重磅合作无法带来持续收入增长,估值问题将更突出。”
本周二(10 月 14 日)的大会议程将包括两大核心演讲:近期新上任的联席首席执行官迈克?西西利亚,以及甲骨文创始人兼首席技术官拉里?埃里森(上月其持有的甲骨文股份曾短暂使其成为全球首富)将分别发表主题演讲。本周四(10 月 16 日)的投资者日活动预计将公布更新后的财务目标。
华尔街多数机构对此次大会抱有较高期待。美穗证券(Mizuho Securities)分析师西蒂?帕尼格拉希在上周的报告中指出,此次大会将成为 “重要催化剂,帮助公司澄清当前围绕利润率的诸多争议”。伯恩斯坦(Bernstein)分析师马克?莫尔德勒则预计,大会将披露 “更多细节,有望解决部分现有疑虑”。
云计算需求激增推动了甲骨文的整体销售额增长,但支撑该业务所需的巨额投资却对盈利能力造成压力。彭博社汇总的分析师平均预期,甲骨文本财年营收增速预计将从上年的 8% 跃升至 17%;然而,扣除运营成本后的毛利率预计将下降逾 2 个百分点,至 68.4%。而就在 2021 财年,甲骨文的毛利率还保持在 80% 以上。
凭借快速增长,甲骨文已稳固跻身 “?/span>