文 | 古书奇谭

编辑 | 古书奇谭

2025年秋，全球央行黄金总市值首超美债，这彻底打破了过去几十年美债就等于安全资产的惯例，而且中国10月底黄金储备破2304吨，但7月美债持仓却跌到7307亿美元，是2009年以来最低。

美媒说中国用黄金抢美元地盘，可这背后十年布局，真就只是避险吗？

想明白中国现在的操作，得先看这十年的变化，2013年我们持有的美债还在峰值，有1.32万亿美元，到2025年7月就剩7307亿美元了，一下缩水近45%。

这可不是临时决定的，从2015年开始就慢慢减，一步一步稳着来，明显是早就规划好的长期策略。

而且跟美债的减法对应，黄金储备一直在做加法，2020年底的时候，官方黄金才1948吨，值1189亿美元，可到2025年10月，直接冲到2304吨。

按当时每盎司4060美元的金价算，这些黄金值3007亿美元，已经是现在美债持仓的41%了，更关键的是，黄金在外汇储备里的占比，从2015年的1%涨到近7%，五年时间里，黄金资产直接增值153%。

可能有人觉得，3007亿的黄金对比7307亿的美债，占比不算高，但这事不能只看账面数字。

以前咱们外汇储备里美债占比高，只要美元汇率一动，或者美国那边债务出点问题，咱们的资产就跟着受影响。

所以我们现在多囤黄金，相当于给外汇安全加了层防护网，因为黄金不是任何国家的主权货币，不会因为哪个国家改个政策就贬值，更不会被冻结，在现在的国际金融环境里，这才是真真正正的硬通货。

而且现在中国的黄金储备量，在全球能排第六，离第五名俄罗斯就差22吨，这说明在全球央行持有的黄金版图里，中国的话语权越来越重，再也不是以前那种单靠美元资产的局面了。

中国这么做，并不是独一份，全球央行都在往少持美债、多囤黄金的方向走。

2022年乌克兰危机之后，美国突然冻结了俄罗斯3000亿美元外汇储备，这一下就把美元资产无风险的神话打破了。

各国央行这才醒过神来。原来主权货币资产也能当地缘博弈的工具，要是哪天跟美国闹了矛盾，手里的美元资产可能就保不住了。

从那以后，全球央行买黄金就跟抢一样。2022年到现在，已经连续28个月净买入黄金，每年都能买1000吨以上。世界黄金协会做过调查，95%的央行都说未来一年还要接着买。

这里面，土耳其、印度、波兰、泰国这些新兴经济体最积极，都在提高黄金在外汇储备里的占比。

到2025年第二季度，全球央行黄金总市值超过美债，这就说明去美元化不再是嘴上说说，而是真真切切在行动了。

但这么多的黄金都存哪儿了？到2024年的时候，78%的全球官方黄金储备，都不再存到纽约联储或者伦敦英格兰银行了。

但早在1972年的时候，足足51%的黄金都存在这两个地方，为什么现在大家要把黄金从欧美运走？就是对美元、欧元背后的信用没那么信了，把黄金放在自己能管得着的地方，心里才踏实。

其实美元信用早就开始往下走了，现在美国国债总额已经破了38万亿美元，光利息支出就占财政收入的25%以上，相当于赚4块钱，就得拿1块钱还利息，压力根本不小。

因此美联储也难办，一边是高通胀，得加息压一压，另一边是高债务，加息又会让还债成本更高，怎么选都别扭。

再看美元在全球外汇储备里的占比，从2000年的71%降到2024年的57%，创下30年新低，这趋势已经很明显了。

反观黄金，几千年来都是硬通货，不管哪个国家、哪个时代，大家都认，它没有发行国，不会因为哪个政府改政策就不值钱，自然就成了全球货币体系往多极化走的重要支撑。

有专家算过，要是把亚洲国家那些没公开的黄金储备也算上，非西方国家持有的黄金已经有18643吨了，占全球的46%，很快就要超过一半。

这就说明，美元主导的时代正在慢慢过去，新的金融秩序正在慢慢形成。

虽然现在中国黄金储备已经到2304吨了，但跟外汇储备的安全合理区间比，还有不小的差距。

咱们可以看看欧美发达国家的情况，德国黄金占外汇储备的26%，法国是28%，美国更是高达77%。

要是中国想把黄金占比提到15%到20%，还得再买2500到3000吨黄金，这就意味着，未来好几年，中国都有足够的空间继续低调买黄金，不会一下子把市场搅乱。

而且中国买黄金特别讲究策略，不是盲目囤，而是把控制成本和把握节奏结合起来，操作很精准。

就像2025年9月，只买了1.24吨黄金，是11个月以来买得最少的一次。

这不是不想买，而是央行在金价高位时保持冷静，知道现在价高，没必要追着买，等金价降下来再慢慢补，这样既保证了资产安全，又能控制成本，这操作确实够理智。

而且中国还有个天然优势，就是既是全球最大的黄金生产国，又是最大的消费国。

2024年的时候，中国黄金产量有377吨，一年的消费量更是达到985吨，自己能生产，就不用完全靠进口，不会被其他国家卡脖子。

再加上消费市场大，也能更好地稳住国内金价，不会因为国际市场一波动，国内金价就大起大落。

这种又能产又能消的优势，让中国在买黄金的时候更有底气，不用怕被别人拿捏。

不过这里也得跟普通投资者提个醒，别看到央行买黄金，就跟着盲目追高。

因为央行买黄金是从国家金融安全的角度出发，做的是长期布局，根本不在乎短期金价涨涨跌跌，但咱们普通人投资，得考虑自己能承受多大风险。

毕竟金价本来就有波动，要是在高位跟风买，很可能会被套住，所以还是得理性点，根据自己的情况做决定，别把央行的战略操作当成自己的投资指南。

如今全球央行黄金持有量超过美债，这不是偶然的市场波动，而是一场安安静静却影响深远的货币革命。

以前大家都认美元，现在各国用真金白银投票，重新定义了安全资产，不再是美国国债，而是黄金这种实实在在的硬通货。

对中国来说，减美债、增黄金，不只是为了对冲风险，更是主动布局，随着美元霸权慢慢退潮，中国要抓住这个机会，为人民币争取更大的国际空间。

现在越来越多的国家开始用非美元货币做贸易结算，金砖国家也在推本币结算，未来可能会有更多贸易用黄金加非美元货币来计价，在这个过程中，中国手里的2304吨黄金，就是人民币国际化的底气。

举个例子，中国跟其他国家做贸易的时候，要是对方担心人民币不稳定，咱们就可以用黄金作为信用支撑，让对方放心接受人民币结算。

这样一来，人民币在国际市场上的认可度会越来越高，慢慢就能打破美元在贸易结算中的垄断地位。

而且手里有足够的黄金，在国际金融市场波动的时候，也能稳住人民币汇率，不让咱们的经济受到太大冲击。

所以中国的2304吨黄金储备，不只是一个冰冷的数字，更像是一个新时代的起点。

从以前依赖美元，到现在能自主掌控金融安全，从以前被动应对国际金融变化，到现在主动参与全球金融秩序重构，中国正在用自己的方式，为国家的金融主权筑起一道坚固的防线。

未来，等去美元化变成常态，等人民币成为国际市场上的重要货币，我们或许能更清楚地看到，这十年慢慢增持黄金的布局，到底有多关键。

信息来源：

央行黄金储备“十二连增”--北青网

美媒:中国正用黄金抢美元的地盘--凤属网