立方财评丨理财收益不宜过度“美颜”
□ 大河财立方 记者 徐兵
“成立以来年化3%”，到手却只有1.5%。这样的理财产品，正成为投资者的“收益率刺客”。据第一财经报道，2025年上半年理财市场规模已突破30万亿元，但在这一庞大市场背后，理财产品收益展示的信息雾区越发浓重。
这种落差，源于信息披露的不透明。许多银行和理财子公司仍在首页高亮展示“成立以来年化收益率”这一历史高点，而反映真实表现的近三个月、近一个月年化收益，却被藏在页面最深处。甚至有产品在上线初期通过“打榜”操作，短期拉高收益、吸引资金、制造爆款，等到资金到位后，再迅速回落至市场均值。营销手段之精巧，几乎让收益数字成了一场视觉欺骗。
更隐蔽的是超额业绩报酬。一些R2、R3级产品在收益不足2%的情况下，仍悄然从投资者账户中抽取一笔费用，名义上是“激励机制”，实则进一步压缩投资者收益空间。更离谱的是，不同产品说明书对“是否收取”的表述前后矛盾，甚至连理财经理都难以说清。
事实上，有关部门早已注意到这一乱象。早在2023年，中国银行业协会就发布了《理财产品过往业绩展示行为准则》，明确禁止选择性展示业绩、夸大收益。但从市场实际情况看，一些机构仍“换汤不换药”，在表述形式上规避监管，在信息展示上制造视觉偏差。今年5月，国家金融监督管理总局再次发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》，要求严禁片面展示过往高收益、不得随意更改披露规则。这已是对此种行为的明确警告。
理财产品的本质是代客理财，理财市场从高收益走向低利率，是经济规律的结果，不是包装就能掩盖的。继续用“美颜”收益来维系客户信任，只会加速信任透支。面对收益下行的新常态，银行与理财机构更应比拼的，是资产配置能力、风险管理水平与信息透明度，而非谁能在APP上把数字摆得更好看。
驱散收益迷雾的唯一办法，就是让信息回归真实。对此，监管部门要严格规范收益展示标准；相关机构要自觉摒弃收益幻觉，重建理财市场的诚信底线；投资者也应学会透过数字看逻辑、看结构，而非只盯着“年化3%”的表述。
理财市场从野蛮生长到规范发展，需要一个过程。但当“收益美颜术”频频刺痛公众时，有关方面理应对此承担责任。
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