“我很相信一件事：若经营的生意缺乏持续性，早晚会倒闭！”

一句话让人醍醐灌顶。

李泽楷有次谈及了日本大财团的问题，他批评当年日本在泡沫期间大肆放贷，高利贷公司得意忘形，“当年在日本借贷，你可以晚上十一时离开酒吧，按一个键拍下影片（影像），输入身份证号码便能借钱，但日息高达10%以上。”

在他看来，这种模式是不可持续的，是不健康的商业模式。

其实就是常识吧，涸泽而渔，无以为继，最终就是得到一个很坏的结果。

如果你也相信这个常识，那对很多事就会有不一样的看法。

比如美国的问题，有人就指出美国的头号敌人是自己，是自己不断膨胀的联邦债务。桥水基金创始人达利欧也曾指出这个问题：“货币/经济秩序正在崩溃，原因在于（美国）现有债务规模过大，新增债务速度过快，而资本市场与经济体系又严重依赖这一不可持续的债务结构。”

想一想马斯克过去那个“效率部”，核心目标就是降本增效，以求缩减债务。美联储降息也是为了降低美债成本，延缓债务灾难的爆发。

在达利欧看来，历史上的强国一般分6个阶段：1、建立新秩序；2、官僚制度完善；3、繁荣期、盛世；4、运转成本和债务增加；5、财政状况恶化、内耗严重；6、革新。

按照这个划分，美国现在正处于第五个阶段。

历史不会简单重复，但逻辑是一致的。而人们从历史中唯一获得的教训，就是从不吸取任何教训。

然后我们谈谈自己的问题吧。

1、有个朋友是21年初买了一套房子，价格大约是200万，首付40万，贷款160万，装修和其他与房子有关的费用加起来是四五十万，后来房子价格100万多一点，那么你算算他5年的亏损是多少？

这正是很多人的困境。

当然有些人是自主且收入稳定，资产负债表比较平衡，那也没什么问题，可要是入不敷出呢？那就麻烦了。

2、认识一个小姑娘，她说自己两年都没工作了，这两年基本是靠借贷生活，买手机都是分期，一开始她还很小心谨慎，尽量控制负债，可后面就根本止不住了。

早期利率低，她看自己的额度就跟自己真的有这样一笔钱一样，心里想着不用白不用，反正利息总共就那些，实在不行还可以拆东墙补西墙。

最后她发现不是这么回事，但已经太迟了，后期利率非常高，她也很难借到钱了，只能是找家里求助，一算利息就有十来万。

李泽楷说20多年前日本最富有的十大家族中有六个是做同一行业的，后来这六家都消失了，它们都是从事个人高息贷款业务。

别人的教训就是明智之人的座右铭，李泽楷认为如果这六家在15年前就晓得自己这种生意的隐患，从而保持克制，不是只顾着自己攫取巨额利润，以维系行业和社会的平衡，不招致怨恨，那它们就不至于失败。

当然中国与日本、美国还是不一样的，我们的人均收入还比较低，我们现在更多是考虑短期和长期之间的平衡问题。等什么时候大量的中小民营企业能积极贷款、融资，这就说明我们的状况是好的。

在经济快速发展的阶段，私营企业必然有庞大的融资需求，大家纷纷借贷，我记得郭鹤年好像就曾多次讲过这点，生意人要扩大自己的商业规模，离开资金的助力是不行的，只靠自己的资金投入太慢了，容易错失机遇，他的生意成功就离不开银行家的大力支持。

所以如果这些企业的借贷需求疲软或消失，那不利于经济的发展。

最后，不管是企业还是个人，对于“借贷、杠杆”这些概念都需要有正确的认识才行。

对于很多创业公司的老板来说，他们在面临困境的时候往往是只能自己扛，从财务角度看问题已经很严重了，但如果员工知道了可能会军心不稳，如果是周围人知道了，那别人就会像避开“要沉没的船”一样躲避你。

我有个朋友曾把自己的两套房子卖了来为公司注入现金流，他跟我说去杠杆、通过偿还债务来修复资产负债表的过程非常痛苦，极其煎熬。创业维艰，有时候就是生不如死，欲哭无泪。

因此他现在对借贷有了心理阴影，哪怕利率非常低了他也不敢去借，唯恐是再次背负债务。

或许只有亲身经历过后才能真正意识到什么叫管理风险，懂得什么叫资产负债表，知道如何管理自己的现金流，明白为什么要慎重对待借钱这种事。

而对个人来说，最怕是习惯了提前消费，一旦是债务过了平衡线，稍有突发的情况就会措手不及，一大堆陷阱等着你跳。