中证红利全收益40日收益差跌破-5%，短期布局时点再至？机构：年末资金“高切低”或助力高股息行情_财经资讯

中证红利全收益40日收益差跌破-5%，短期布局时点再至？机构：年末资金“高切低”或助力高股息行情

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2025-12-16 11:43:52

进入12月，两市开启震荡趋势，高股息上周随市回调。数据显示，截至12月12日，中证红利全收益指数相对万得全A指数40日收益差为-5.28%，或意味中证红利当前跑输Wind全A比较多，可以更多关注阶段性布局时机。

从资金面上看，资金年末增仓高股息迹象较为显著。截至12月12日，中证红利指数挂钩ETF获资金净流入6.24亿元，近一月该数据为18.51亿元。中证红利ETF（515080）成为其中的吸金主力军，数据显示，截至12月15日，该ETF近5日净流入额为3.12亿元，近20日这一净申购额升至8.8亿元。

分红层面，近期上市公司密集中期分红，或也成为资金关注高股息的原因之一。根据Wind数据，截至12月15日，中证红利指数成份股中有39家公司完成中期派息，合计派息3467亿元。其中工商银行、建设银行、农业银行、中国石油等派息总额超400亿元。

兴业证券观点认为，岁末年初，或可掘金红利资产投资机遇。年末机构仓位调整，“高低切”助力红利行情；此外，红利风格存在“月历效应”：2015年以来，中证红利全收益指数在4月、5月、11月胜率分别高达91%、73%以及82%，同时，在1月、12月以及7月份胜率也超过50%。当前是一个良好的配置时点。

东方财富证券建议或可留意外部扰动因素，耐心伺机布局。该机构认同当前市场预期的后续微观流动性温和改善确实是大概率事件，但短期增量资金可能以中低风险偏好的保险与固收+为主，而整体微观流动性改善最显著阶段往往是春节后。短期或可继续以险资等资金偏好的金融、红利板块为底仓，注意外部扰动，随着增量资金平缓流入，伺机关注。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

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