最新行业统计数据显示，截至2025年12月初，我国银行理财市场存续规模顺利突破33.8万亿元，创下历史最高水平，较三季度末增长1.67万亿元，四季度增长势头远超前期，“固收+”产品成为增长主力。不过与规模增长相对应的，投资者的感受却有很大差异，不少投资者反映近一个月来，手里的银行理财产品仍处于浮亏状态。

规模站上33.8万亿元台阶

今年以来，银行理财市场规模呈现“稳步回升、四季度加速”的发展态势，从年初的30.5万亿元起步，逐季实现规模攀升，三季度末突破32.13万亿元，年末冲刺阶段再迎新突破，12月初成功站上33.8万亿元台阶，距离34万亿元大关仅差0.2万亿元，全年规模增长有望突破3万亿元。

业内人士表示，从增长节奏来看，四季度成为全年规模扩容的关键发力期，仅10月、11月两个月就实现1.67万亿元的规模增量，占全年预计新增规模的比例接近五成，远超一季度4200亿元、二季度6800亿元的增长水平，增长动能全面释放。这一增长态势的形成，得益于政策引导与市场需求的双重支撑：政策层面，2025年以来监管部门持续释放红利，通过完善制度框架推动银行理财等中长期资金入市，拓宽理财资金投资渠道，为行业规模增长搭建“制度快车道”；市场层面，年末居民资金回笼后资产配置需求集中释放，叠加存款利率持续下行，银行理财凭借风险等级多元、收益稳定性较强的比价优势，成为储蓄资金迁徙的核心承接渠道。

“固收+”成增长核心引擎

数据显示，今年前11个月，14家头部理财公司中12家机构的“固收+”产品合计实现净增1.32万亿元，招银理财、光大理财、工银理财等头部机构相关产品规模增幅均超千亿元，部分机构“固收+”产品占比已突破30%，成为公司核心产品品类。

业内专家表示，银行理财市场规模突破历史新高，是居民财富管理需求升级、行业转型深化与政策红利释放的共同结果。后续理财机构需持续在产品结构和资产配置上增加灵活性，通过特色化产品实现“稳规模”，通过多元化资产配置实现“稳净值”，更好应对市场变化。随着理财机构投研能力持续增强、产品创新不断深化，市场规模有望稳步站稳33万亿元，“固收+”产品与权益类产品布局将进一步深化，理财资金入市将实现“规模扩容+产品多元”的双重突破。

收益负值产品超360只

与市场规模节节攀升相对应的，却是投资者在近期收益不断下滑的尴尬境地。Wind数据显示，截至12月10日，近一个月年化收益率在-5%以下的固收类银行理财产品数量超过360只。其中，年化收益率跌幅最大的为华夏理财旗下一款产品，达到23.8%。

此外，近期，包括招银理财、平安理财、交银理财在内的多家理财子公司发布了调整旗下理财产品业绩比较基准的公告，原因基本上为根据当前市场各类资产收益水平变化同步做出调整。

业内人士表示，银行理财的底层资产大多数是债券，临近年末，债市连续出现调整，导致银行理财收益率出现短期波动。债市走弱，主要原因在于年末机构止盈需求，以及持续下跌加上短期无明显利好，机构抛售兑现老券浮盈叠加买盘力量弱，极易形成负反馈。

对于稳健性投资者，业内专家建议在当前环境下的资产配置需更加注重平衡与防御。根据自身的资金使用期限和风险承受能力进行匹配，而非盲目追逐短期收益或进行频繁操作。 华商报大风新闻记者 李滨