日本加息的靴子落地：基准利率从0.5%上调至0.75%，为30年来最高水平，符合预期。

但日央行的表态，中性偏鹰：实际利率维持在极低水平，货币环境依然宽松，随着物价的改善， 未来将继续加息。

换言之，日本已经进入加息通道，而且是个长期缓慢的收紧过程。

按理说日元应该升值才对，但吊诡的是，在利率决议公布后，日元兑美元 快速跌破156，随后震荡，不升反降。

我估计那些赌日元升值的人，肯定很郁闷：明明加息了，日元咋还跌了呢？

原因很简单： 因为市场早有预期，前几天加息概率达到94%，要升值早就升了，不可能等到落地后才动换。

既然没打提前量，那就说明市场继续看衰日元：当前的价格并不低。

那为什么加息还看衰日元？主要原因有两点：

1. 日本11月CPI为2.9%，但名义利率只有0.75%，也就是说，日本当前的实际利率 = 名义利率-CPI， 为-2.15%，属于深度负区间。

日央行说 实际利率维持在极低水平，就是这个意思：流动性并不会因为一次加息而收紧，即“货币环境依然宽松”。

2. 早苗搞的那21万亿日元刺激计划，其中18.3万亿日元，已经获得通过，约合1180亿美元，比去年多了32%，且主要靠 发新债来筹资。

换言之，小日子一边加息、一边扩表：在增加债务规模的同时，提升其利息成本， 这无疑将损害日债和日元的信用。

所以我们今天看到日本债汇双杀：10y日债收益率 突破2%，再创06年以来新高。

要照这架势走下去，那无论是实际利率、还是国债收益率，都要求日本的中性利率， 至少达到2.5%才行，也就是再加息7次。

如果每半年加一次，那日本还得加三年半，这个过程再叠加财政扩表，那日债收益率，还有可能走高，没准7次都不够呢，慢慢熬去吧。

说实话，小日子这加息促经济的手法，跟埃苏丹当年降息抗通胀的做法如出一辙：经济体和经济学，总得死一个。

其实有时候二次原，也可以发生在经济体上。

……

美国那边，同样离大谱。

昨晚公布的11月CPI数据， 只有2.7%，大幅低于预期值3.1%，核心CPI同样低于预期。

受此影响，明年一月降息的概率，从26.6%升至28.8%，预计26年降息幅度为62bp，即铁定降2次，有50%的可能性降3次。

美股也随之反弹，尤其是美光业绩大超预期，科技股普遍大涨。

但这事离谱的地方在于：美国劳工统计局， 直接将10月份CPI数据假设为0，这导致报告数据被低估了27个基点，如果加回的话，那实际CPI就是3%。

我也真是服了，一般数据缺失，可以用线性回归的方法拟合，因为CPI不可能在一两个月内，就出现大幅变化，您这直接假设为0，还是统计局干的，也太儿戏了吧。

所以说美国现在的各种政策、数据，不过都是懂王捞钱的手段罢了，哪有真的啊，你嫌假，我tm还嫌假呢～

对了，懂王可能是觉得画线炒股来钱太慢，竟然开始跟马斯克学习，直接在一级市场编故事搂钱，那玩意没成本，来钱还快。

马斯克放话： 打算把Optimus和Neuralink合并，给残疾人装上擎天柱的肢体，再用脑机接口去控制，这样你就可以获得“赛博朋克”的超能力。

而特朗普媒体科技集团（DJT），昨天宣布 与核聚变企业TAE合并，采用全换股方式，交易总价值超60亿美元。

新企业计划于26年，开建一座50MW级核电站，未来实现350-500MW的总供电规模。

为了给核聚变概念点火，懂王还签署行政令：要求美国在2028年重返月球， 并在月球和轨道上部署核反应堆。

说实话，现在炒美股，跟tm看科幻电影似的：一会终结者，一会擎天柱，一会星球大战，令人头晕目眩。

昨晚DJT暴涨41%，今天A股核聚变概念凸凸，就是因为这事。

不过这玩意确实好使：不光市值暴增，还有稳定的能源现金流收入，一下子解决了DJT捆绑懂王个人IP的瑕疵，赢麻了。

今天放量成交1.75万亿，三市共4477家上涨、905家下跌，资金净流入7亿，南向资金净流入34亿。

个股表现还不错，但盘中波动很大，大部分股冲高回落，貌似又是量化的手法：放礼花、挂旗杆，专割盯盘追高的人。

目前属于布局阶段，内外部流动性，也没啥实质性好转，必须保持耐心，切忌盲目追高，稳住别浪。

转眼又到周末了，股票的涨停跌停，都不如家人陪伴的温情，祝大家周末愉快！