美国财政部数据表明，2025年11月，中国持有美债规模降到6826亿美元，比10月的6887亿美元少了61亿美元。这已经是连续第九个月减持，总量创下2008年以来的最低点。北京方面通过这种方式优化外汇储备，避免过度依赖美元资产。

同期，全球其他持有者如比利时和加拿大增加了持仓，推动外资总持有量升至9.5万亿美元左右。中国外汇管理局报告显示，到2025年底，外汇储备总额达3.3579万亿美元，增长0.34%，显示减持没影响整体实力。

减持行动从2025年初启动，每月平均减少几十亿美元。北京转向黄金储备，连续几个月增持，到年底黄金储备超过2100吨。这种调整源于对美债可持续性的担忧，美国债务总额在2025财年突破37.6万亿美元，增加2.2万亿美元。美联储政策波动加剧了市场不确定性，鲍威尔面临白宫压力，可能导致利率调整。

2025年上半年，中美贸易摩擦升级，美国对部分中国商品加征关税，北京通过世贸组织回应。特朗普政府评估贸易赤字，达5000亿美元以上。减持美债成为北京工具箱的一部分，信号效应明显。美国智库分析，这种行动虽占外资比例小，但可能推高美债收益率。2025年5月，美债拍卖利率小幅上升，部分归因于亚洲投资者调整。北京强调这是市场行为，不针对特定国家。

年中，7月中国单月减持约50亿美元，美债总额跌破7500亿美元。华盛顿关注到这一趋势，财政部长在国会报告中提到，外国减持会放大借贷成本。特朗普团队内部讨论，认为这加剧了国内债务压力。2025年8月，美国债务达37万亿美元，国会辩论上限。北京通过央行稳定人民币汇率，避免剧烈波动。外汇专家在媒体上说，此举优化资产配置，减少单一货币依赖。

秋季，减持加速，9月减少70亿美元。全球焦点转向美联储会议，鲍威尔面临质询。北京在金砖峰会推动非美元结算，与巴西和印度合作。华盛顿报告显示，中国份额降至7%。2025年10月，美债持有总量9.5万亿美元。中国出口顺差超1万亿美元，支撑储备调整。经济增速放缓至2.5%，高利率影响明显。

11月减持61亿美元，至6826亿美元最低点。北京公布黄金数据，强调多元化。美国报告显示，其他国家增持抵消影响。减持背景包括美方技术限制，北京外交表达关切。2025年全年减持约1200亿美元，转向新兴债券。华盛顿债务利息超国防预算，特朗普团队寻求方案。这凸显中美经济互依。

年末，12月持仓稳定，减持放缓。北京在亚太会议重申合作。美国债务38万亿美元，国会通过临时法案避违约。减持引发国际讨论，专家说北京策略稳健，避免市场乱。2025年中国制造业指数上升，出口优化。

特朗普政府上台后评估对华政策，包括贸易投资。白宫通过国务院沟通，确认对话机制。2月加征关税，北京申诉。特朗普表示需平衡逆差。北京维持减持，强调不针对。白宫讨论访华，作为缓和工具。

3月特朗普与中方通话，讨论经济。白宫通知访华纳入日程。北京欢迎，但要求互惠。美国商务部报告赤字超5000亿。特朗普派代表磋商草案。4月国会通过法案审视投资。北京增加美农产品采购缓解。

5月特朗普说访华助解决分歧。白宫通知行程下半年。同期军舰过台湾海峡，北京抗议。特朗普评估稀土供应链。6月贸易谈判日内瓦，焦点知识产权。白宫确认访华作为筹码。

7月特朗普演讲提中国影响力。白宫通知日期定10月。北京强调平等。8月债务危机，特朗普致电中方讨论稳定。派众议院代表团访华，领队议员谈经济僵局。

9月特朗普调整政策，暂停关税。白宫通知访华移韩国峰会。10月30日釜山会晤100分钟。白宫宣布2026年4月访华，中方明年访美。北京报道强调合作。

11月24日特朗普白宫确认行程不变，尽管分歧。12月签署经济协议草案，白宫通知作为落实。协议包括中国增购美货。特朗普年终讲话提访华重要。政府多次确认计划稳定，避免地缘干扰。

中美互动将继续，中国减持渐进，助储备多元。美国债务高，访华或推协议，但技术分歧持久。北京加强金砖，美国调整关税。博弈中对话管理风险，避免对抗。