A股三大股指早盘高开低走，截至午间收盘，沪指跌0.30%，深成指跌1.22%，创业板指跌1.83%。两市半天成交1.85万亿元，较昨日同期放量约568亿元。

板块方面，地产、文化传媒、保险、装配建筑等早盘领涨，大消费板块逆势走高；6G概念、商业航天、CPO等算力硬件方向、可控核聚变、固态电池等早盘领跌。

两部门接连大动作消费板块逆势上涨

大消费板块早盘表现活跃，超级品牌、预制菜、冰雪经济、免税概念、化妆品、新零售等均表现活跃，味知香、上海九百、红棉股份等强势涨停，朱老六、新华百货、中国中免等多股震荡走高。

消息面上，财政部发布通知，将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底，政策到期后，将根据实施效果视情研究延长政策期限等。此外，将信用卡账单分期业务纳入支持范围，年贴息比例为1个百分点。并取消单笔消费贴息金额上限500元的要求，取消每名借款人在一家经办机构可享受5万元以下累计消费贴息上限1000元的要求。

而在今日上午举行的国新办新闻发布会上，国家发改委有关负责人也释放诸多信息量。

今年，发改委将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案，以新供给创造新需求，提供强有力的创新举措和要素保障。

同时，发改委将积极利用改革创新办法，着力打通供需良性循环的一些卡点堵点，加快推进全国统一大市场建设，进一步畅通国内大循环。

在提振内需方面，目前，发改委正在研究制定稳岗扩容体制行动和城乡居民增收计划，目的就是增强居民的消费能力，优化消费升级。

此外，国家统计局19日发布的数据显示，2025年我国国内生产总值（GDP）1401879亿元，首次跃上140万亿元新台阶，按不变价格计算，比上年增长5.0%。

机构：一季度消费回暖可期

东方金诚分析称，伴随更加积极有为的宏观政策持续加力，2026年消费将进一步提速，投资会止跌回稳，物价水平偏低状况趋于改善。

华源证券认为，当代消费已超越单纯的功能满足，而是更为注重情感、社交与自我实现，情绪经济逐渐成为重塑消费市场格局的重要力量，建议关注如“国潮”与文化自信、潮玩IP经济、宠物经济、香氛经济等崛起带来的产业链机遇。

在中金公司看来，居民消费信心回暖，同时国补政策资金落地，叠加元旦、春节假期同比延长，预计一季度消费有望回暖。

该机构进一步指出，随着一系列消费鼓励政策出台、股市上涨等多重利好出现，国家统计局数据显示居民消费信心持续修复。

展望一季度，中金公司表示，一方面，根据国家发改委发布会，2026年首批以旧换新补贴已经下达，以旧换新政策延续实施有助于稳定相关补贴类商品的消费；另一方面，2026年元旦、春节假期均同比有所延长，有助于促进居民出行，并带动相关消费的增长。

多只可选消费股业绩有望高增长

东方财富Choice数据显示，按申万一级行业分类，目前A股市场上属于商贸零售、社会服务、美容护理行业的可选消费股共213只（不含汽车、家电等，下同），合计总市值约2.13万亿元。

市场表现方面，今年以来，近九成可选消费股股价实现上涨，其中，新近上市的陕西旅游累涨95%居首，新华百货以超52%的区间涨幅位居次席，壹网壹创、三江购物、君亭酒店等10股涨幅均在20%以上。

机构关注度方面，近三个月共61只可选消费股获得3家及以上机构评级，中国中免、行动教育、上海家化、珀莱雅等5股均获超20家机构覆盖。

根据3家及以上机构一致预测，豫园股份2026年净利增幅居首，君亭酒店、永辉超市、延江股份3股业绩均有望实现翻倍增长，力盛体育、王府井、三峡旅游、祥源文旅等8股预计净利增幅均在50%至100%之间。

来源：东方财富研究中心