来源：环球市场播报

周一黄金一举突破5，000 美元。地缘政治裂痕加深与美元走弱的“双重组合”，促使投资者争相寻求避险资产；与此同时，日元在经历剧烈波动后大幅走强，令市场神经依旧紧绷。交易员正等待本周稍晚公布的美联储政策会议结果。

截至发稿，道指期货跌0.00%，标普500指数期货跌0.07%，纳指期货跌0.18%。

日本日经指数下跌 1.75%，欧洲股指期货亦下跌 0.15%。

上周，美国总统特朗普撤回关祱威胁、并淡化对格陵兰采取强硬行动的可能性，短暂缓解了市场压力。但随后针对伊朗的进一步制裁预期，再度强化市场焦虑。

美国加大对伊朗施压，令油价维持高位，也推动避险资金涌入黄金，带动金价创下历史新高。今年以来，包括白银在内的贵金属已出现强劲飙升。周一美元走弱进一步对金银涨势形成支撑。

汇市方面，日元兑美元上涨近 1%，至154.23。上周五的急剧波动引发市场对潜在外汇干预的猜测。消息人士向路透表示，纽约联邦储备银行周五进行汇率“核查/询价”（rate checks），从而提升了美日联手干预、阻止日元进一步贬值的可能性。

“市场本能倾向于做空日元，但协调干预的可能性意味着，这不再是一场单边押注，”道明证券新加坡高级利率策略师 Prashant Newnaha 表示。

15 年来首次美日联合干预的前景令美元承压，并普遍推升其他主要货币与新兴市场货币走强。

自高市早苗去年 10 月出任日本首相以来，日元一直承受持续压力。市场担忧其财政支出计划可能加剧日本本已紧绷的债务负担——日本政府债务规模已超过其经济产出的两倍。

上周日本债券市场出现猛烈抛售，使市场焦点转向高市提出的减税计划；她同时宣布提前举行大选，选举定于 2 月 8 日。尽管债市随后有所平复，但投资者情绪仍偏谨慎。

道明证券的 Newnaha 表示，感觉美国财政部似乎获得了“更大的操作空间”，可协助日本财务省最终推进本届政府“弱美元”议程。“这应当会支撑贵金属继续跑赢。”

最新报价显示，黄金上涨 1.8% 至5，074 美元，最高触及5110美元，使其 1 月累计涨幅超过 17%；白银周一上涨 4.6% 至107.67 美元，本月累计涨幅已超过 50%。

干预传闻令日元保持强势

衡量美元兑六种主要货币的美元指数周一一度下跌 0.2%，触及四个月低点 96.996。该指数上周五大跌 0.8%，为自 8 月以来最大单日跌幅。

日本高层官员周一表示，已就外汇问题与美国保持密切协调。这使交易员保持高度警惕，因为干预随时可能发生。

瑞士联合私人银行资深亚洲经济学家 Carlos Casanova 表示，仅仅是市场对潜在干预的预期，本身就可能促成日元一定程度的走强。

他说：“日元可能在一定程度上趋于稳定——但推动其显著升值的催化剂仍较有限——而长期收益率预计将在当前偏高水平面临持续压力。”

周一日元对其他货币也普遍走强，从兑欧元和瑞郎的历史低位附近小幅回升，并从兑英镑的数十年低位附近回升。

盛宝银行首席投资策略师 Charu Chanana 表示，这种“核查汇率式”的警告有助于重置市场仓位，并提醒市场在 159–160 附近存在一条“防线”。

她称：“随着美元开始显得更疲软，这实际上为日本抑制日元走弱提供了更干净的窗口。干预在顺着美元整体趋势时效果更好，而不是逆势对抗。”

本周投资者焦点同样在美联储。外界预计，美联储将在会议上维持利率不变。但会议笼罩在特朗普政府对美联储主席杰罗姆·鲍威尔发起刑事调查的阴影之下；鲍威尔任期将于 5 月结束。

大宗商品方面，上周五油价上涨约 3% 后，周一基本持平。布伦特原油期货持平于每桶 65.91 美元；美国 WTI 原油报每桶 61.10 美元。交易员正在评估特朗普通过对运输伊朗石油的船只实施更多制裁、对伊朗施压的影响。

市场已经押注美联储“不屈服”。

今年以来，关于美联储独立性的博弈已升级多个层级，但这家全球最重要的央行几乎没有妥协的迹象——如今它还获得了最高法院与资深政客的支持。这种支持是否让美联储有底气强硬抵制“加速降息”的压力，将成为本周的核心考验。

本周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议几乎肯定不会开启加速宽松周期。但鲍威尔如何规划未来的政策路径、如何回应政治压力相关问题，或许是此次会议的核心看点——尤其是在美国总统特朗普极有可能在这场为期两天的会议期间，宣布接替鲍威尔的人选的情况下。

此外，由于美国哥伦比亚特区联邦检察官办公室已对美国联邦储备委员会主席鲍威尔展开刑事调查，调查内容涉及美联储对其华盛顿总部大楼的翻修工程，以及鲍威尔是否就该项目的范围向国会撒谎，鲍威尔是否能够及时出席新闻发布会已经成为不确定事件。

美国政府停摆阴影再现。

据报道，一位参议院共和党助理表示，参议院共和党领导人计划拒绝民主党提出的拆分国土安全部拨款的要求，并推动通过一揽子巨额支出法案，以避免本周部分政府部门停摆。

据悉，多名民主党参议员于1月24日发声谴责国土安全部下属移民与海关执法局（ICE）在明尼苏达州的移民执法行动。参议院民主党领袖查克·舒默当日晚表示，如果将国土安全部拨款纳入政府拨款法案，民主党人将阻止该法案在参议院通过。

美国国会去年12月通过一项联邦政府临时拨款法案，结束持续43天的美国联邦政府史上最长“停摆”。临时拨款法案本月底到期，国会必须在月底前通过新的拨款法案，否则许多联邦政府机构将再次“关门”。

多家科技巨头财报本周亮剑

微软、Meta Platforms和特斯拉将于周三公布财报，苹果紧随其后于周四公布。随着大型科技公司准备在未来几周陆续公布季度财报，AI交易正走向一个关键节点。

“美股七巨头”此前被视为市场中毫无争议的赢家，但这一叙事在今年以来已明显动摇，投资者开始追逐周期股、小盘股以及国际市场的动量。本轮财报季将考验这些超大市值科技股的韧性，尤其是在市场从少数赢家向更广泛标的扩散的背景下。

此外，在存储芯片行业已进入“超级周期”之际，韩国两大存储芯片巨头——SK海力士和三星电子——本周将公布财报。华尔街分析师们对存储芯片/存储产品相关核心公司的基本面与股价前景正在变得愈发积极。

焦点个股

银矿股盘前上涨，SILVERCORP METALS涨 5.5%， ENDEAVOUR SILVER涨5.4%，赫拉克矿业涨6.3%， 科尔黛伦矿业涨 4.7%。

冬季风暴导致航班取消，航空公司盘前下跌。美国航空下跌1.2%，达美航空下跌1.2%，捷蓝航空下跌0.2%。

Revolution盘前大跌23%，默沙东据报终止收购公司的谈判。

美国稀土公司Usa Rare Earth盘前涨20.3%，特朗普政府计划收购该公司10%的股份。

英特尔盘前续跌1.7%，首季指引低于预期，遭花旗下调目标价。

法拉第未来盘前涨近8%，完成首款EAI机器人法规认证。

热门中概股盘前多数下跌，名创优品跌超2%，小鹏汽车跌超2%，阿里巴巴、百度、哔哩哔哩跌超1%，蔚来跌0.86%；腾讯音乐涨超1%，理想汽车涨0.36%。

金山云盘前续涨5.5%，H股今日上涨6.5%，星流平台完成战略升级。