第 811 期

2026-02-03

焦点事件

现货黄金、现货白银终止三连跌

2月3日，现货黄金、现货白银终止三连跌。截至发稿，伦敦金现上涨2.24％，报4763.630美元/盎司，收复4700美元关口；伦敦银现上涨4.17％，报82.432美元/盎司，收复80美元关口。

沪市首份2025年年报出炉

2月2日，芯导科技发布2025年年度报告。这也是上交所首份2025年年报。数据显示，芯导科技2025年实现营业收入3.94亿元，同比增长11.52%；归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，同比下降4.91%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6888.64 万元，同比增长17.54％。

白银基金估值方法调整

2月2日晚间，国投瑞银基金公告，近期，国际白银价格出现显著波动，鉴于当前市场的特殊性，自2026年2月2日起，我们对国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）持有的白银期货合约（AG2604、AG2605、AG2606、AG2608、AG2610、AG2612），参考估值日北京时间下午3点的白银期货国际主要市场价格相对前一交易日北京时间下午3点的波动幅度进行估值。

国投瑞银基金称，此次估值方法的调整，不改变基金的投资目标、投资范围、风险收益特征，仅为确保净值能够真实、公允地体现资产价值。

宏观要闻

中共中央、国务院批复！同意《现代化首都都市圈空间协同规划（2023－2035年）》

中共中央、国务院批复同意《现代化首都都市圈空间协同规划（2023-2035年）》，要求围绕完善首都功能区域布局，牢牢牵住疏解北京非首都功能这个“牛鼻子”，深刻把握好“都”与“城”、首都与首都都市圈、首都都市圈与京津冀城市群的关系，统筹疏解与提升、活力与秩序、发展与安全，增强区域整体竞争力和综合承载力，建成以首都为核心的世界一流都市圈、先行示范中国式现代化的首善之区，支撑京津冀世界一流城市群建设。

促进春节假期消费！九部门出台特别活动方案

2月2日，商务部、中国人民银行、金融监管总局等9单位发布通知，印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》。其中提到，鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量，加大线下实体零售支持力度，动员企业春节期间持续开展汽车、家电、数码和智能产品相关展销活动，引导企业打造智能终端等产品体验专区，对到店体验消费者给予更多优惠，加大政策解读和线下体验式消费宣传力度，营造浓厚换新氛围。

国家税务总局调整增值税纳税申报有关事项

近日，国家税务总局发布了增值税新政过渡期的《关于调整增值税纳税申报有关事项的公告》，对增值税纳税申报相关事项作出优化调整。

主要调整内容包括：根据“劳务”并入“服务”范畴的政策变化，一般纳税人主表中相关栏次填报口径扩展至服务、无形资产和不动产；依据销售额定义调整，优化差额扣除项目的填报范围；根据起征点政策的变化，明确小规模纳税人主表中原填报享受小微企业免征增值税政策的销售额和税额相关栏次，调整为填报未达起征点的免税销售额和免税额；根据油气田企业预缴增值税的新要求，在《增值税及附加税费预缴表》增设“生产生活服务”项目。

产业动态

多家机构看好黄金后市

经历了大幅波动后，多家机构依旧看好黄金后市。

国泰海通认为，长期来看，在各国信任程度下降的情况下，全球仍在经历持续的货币体系重构，央行购金仍有较大空间，黄金长期的行情仍然会延续。黄金中长期行情仍没有结束，建议关注超跌所带来的黄金布局机会。

中信证券预计，贵金属将受益于货币属性和避险情绪共振延续强势，黄金2026年有望涨至6000美元/盎司，现货的极度短缺和交易热度或带来白银较强的价格弹性，银价2026年有望涨至120美元/盎司。

摩根大通同样坚持看多立场，将2026年底的黄金价格预测从此前的5400美元上调至每盎司6300美元，理由是来自各国央行和投资者的需求持续且不断增强。

淡水泉（香港）总裁兼首席经济学家陶冬认为，黄金的短期走势仍待观察，但是这些不改其看好黄金。在去美元化的大旗下，主权资金、机构资金、零售资金一起涌向这个曾被认为非主流的另类投资。投资黄金，没有利息或分红收益，一般作避险用途，一则规避通胀风险，二则规避战乱风险。

事关汽车门把手安全，强制性国家标准发布

工业和信息化部组织制定的强制性国家标准《汽车车门把手安全技术要求》(GB 48001-2026）将于2027年1月1日起开始实施。

针对车门外把手操作不便和事故后无法开启，《安全技术要求》提出，事故后车门外把手开启车门、布置区域以及操作空间的要求。对于事故后车门开启，《安全技术要求》提出，每个车门（不包括背门）应配备机械释放车门外把手。车辆的安全设计应为当发生不可逆约束装置展开或动力电池热扩散等事件后，能够通过机械释放车门外把手开启车门。

多家黄金供应商暂停春节前银行现货金条供应

近期由于金价大幅波动，多家银行的实物金条、金银本位类产品已采用多种方式放缓销售节奏。1月下旬开始，已有多家上游黄金企业陆续暂停或缩减对银行的现货金条供给。“不是不想卖，而是不敢卖。”一家位于深圳、长期为六大行及股份行提供黄金及相关产品的黄金企业负责人向记者坦言，近日公司已陆续通知合作银行，暂停由企业自行购料的金条类产品销售，待节后再恢复正常服务。

上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房工作

2月2日，上海收购二手住房用于保障性租赁住房项目工作实质性启动。上海市浦东新区、静安区、徐汇区作为首批试点区。第一批拟收购房源将着重房型匹配、布局合理、配套成熟、交通便捷等特点，尽量精准匹配各领域人才“职住平衡”需求，为更多青年人提供优质居住选择，为城市核心产业发展筑牢人才支撑。

十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》

市场监管总局会同中央空管办、国家发展改革委等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》，重点围绕低空航空器、低空基础设施、低空空中交通管理、安全监管和应用场景五大核心领域，建立技术标准与管理规范融合、国内标准与国际规则融合、强制性标准与推荐性标准融合、基础标准与场景标准融合的“四维融合”标准供给体系。

油价将迎两连涨，机构预测周三加满一箱油多花11元

本周三零点，国内成品油调价窗口将再度开启。记者从隆众资讯获悉，该机构预测届时油价将迎来年内第二次上涨。以70升的油箱来计算，私家车主加满一箱油预计将多花11元左右。

公司聚焦

豫光金铅回应白银价格波动对公司利润影响

2月2日，豫光金铅在其披露的投资者关系活动记录表中，其中提到白银价格波动对公司利润的弹性系数问题。豫光金铅称，公司原料中含金属品种较多，计价复杂，不同原料的金属品种、品位存在差异，原料计价系数及采购成本呈动态变化，无法测算白银价格波动对公司利润的具体弹性系数。

中威电子实控人变更为付英波

中威电子公告，公司控股股东名称由新乡市新投产业并购投资基金壹号合伙企业变更为新乡硅步科技合伙企业，实际控制人由新乡市人民政府变更为付英波。股东济南君川受让新乡产业基金所持新乡产业基金壹号55.00%有限合伙财产份额，并成为新乡硅步科技有限合伙人。此次变更不会影响公司的主营业务、财务状况及人员独立性。

方大炭素董事长、总经理等多名高管同日辞职

方大炭素公告，因工作调整，马卓申请辞去公司董事长、法定代表人等职务。辞职后，马卓将继续担任公司第九届董事会董事职务。

因工作调整，张天军申请辞去方大炭素总经理职务，辞职后，张天军将继续担任董事会董事、战略委员会委员职务；赵尔琴申请辞去财务总监职务，徐龙福申请辞去副总经理职务，辞职后，赵尔琴、徐龙福将继续担任控股子公司成都方大炭素研究院有限公司董事职务。

同日，方大炭素董事会审议通过议案，选举张天军为公司第九届董事会董事长和公司法定代表人；聘任谢海东为总经理，苟艳丽为财务总监、王一为副总经理。

贝因美：控股股东预重整方案获债权人会议表决通过

贝因美公告称，公司收到控股股东浙江小贝大美控股有限公司临时管理人出具的《告知函》，小贝大美控股预重整方案已获债权人会议表决通过。小贝大美控股若后续实施重整，可能导致其在公司的股东权益发生变动，进而可能导致公司控制权发生变化。

中兴通讯：拟1.17亿元认购建兴湛卢基金份额

中兴通讯公告，公司拟作为有限合伙人出资1.17亿元，认购陕西建兴湛卢股权投资合伙企业（有限合伙）份额。建兴湛卢基金规模为3亿元，拟投资于新一代信息技术产业、新能源、人工智能、先进制造领域。

ST开元：预计2025年度期末净资产为负值 可能被实施退市风险警示

ST开元公告称，公司预计2025年度经审计的期末净资产为负值，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，在披露2025年年度报告后，公司股票交易可能被深圳证券交易所实施退市风险警示。

依依股份：调整回购股份价格上限

依依股份公告称，鉴于公司股价近期持续高于回购股份方案规定的回购价格上限，公司于2月2日召开董事会会议，审议通过了议案，将回购股份价格上限由25.39元/股调整为40元/股。公司将于2月4日实施完毕2025年第三季度权益分派方案，公司回购股份价格上限将由40元/股调整为39.78元/股，生效日期为2月4日（权益分派除权除息日）。

远东股份：1月份子公司中标/签约30.75亿元合同订单

远东股份公告，2026年1月份，公司收到子公司中标/签约千万元以上合同订单合计约为30.75亿元。

美的集团：已耗资19.98亿元回购0.35%股份

美的集团公告，截至1月31日，公司通过回购专用证券账户，以集中竞价交易方式累计回购公司A股股份2694.37万股，占公司目前总股本的0.35%，最高成交价为80.44元/股，最低成交价为69.50元/股，支付总金额为19.98亿元（不含交易费用）。

歌尔股份：已耗资11.08亿元回购公司1.14%股份

歌尔股份公告，截至2月2日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份4054.81万股，占公司总股本的1.14%，最高成交价为34.09元/股，最低成交价为20.35元/股，支付金额为11.08亿元(不含交易费用)。

投资箴言

投资的核心在于辨别和管理风险。

——乔尔·蒂林哈斯特

责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:古筝