原创 哈尔滨银行，两折甩卖不良资产
哈尔滨银行21亿不良资产两折甩卖：风险出清还是资本警报？
近日，哈尔滨银行（06138.HK）的一则补充公告引发市场关注。该行披露了与中国信达资产天津分公司关于21.4亿元不良债权转让的详细条款，其中 初始回笼资金仅5.8亿元，相当于账面价值的27%，折价幅度之大令人咋舌。这已是该行一年多来第三次大规模处置不良资产，其背后折射的资产质量压力与资本充足率隐忧值得深思。
“两折甩卖”背后的交易逻辑
根据公告，此次转让的标的债权约定总价款为3.42亿元，但买方首期仅支付1.026亿元，剩余款项将在36个月内分期支付。值得注意的是，哈尔滨银行设置了复杂的收益分成机制：若清收金额超过初始转让价2.337亿元，银行可获超额部分的85%；若全额收回3.42亿元后仍有剩余，银行分成比例降至80%。但公告直言， “收回超过3.42亿元的可能性甚微”，相当于承认这批资产的实际价值可能不足账面两成。
这种“低价出售+分期回款+分成兜底”的模式，是银行快速出清不良资产的典型操作。通过将债权转让给专业资产管理公司，银行虽承受折价损失，但能提前回收部分现金，改善报表。不过， 21.4亿元账面资产仅换回5.8亿元现金流，反映出资产质量可能存在更深的隐患。
资本充足率拉响警报
深圳报业集团旗下媒体此前报道指出，哈尔滨银行资本充足率已降至8.51%，逼近监管红线。根据《商业银行资本管理办法》，非系统重要性银行的核心一级资本充足率不得低于7.5%，而该行2023年半年报显示，其核心一级资本充足率仅为8.02%，距离安全边际已然不远。
不良资产的大幅折价处置，虽能短期内降低风险加权资产，提升资本充足率，但代价是直接侵蚀利润。以此次交易为例，若按21.4亿元账面价值与5.8亿元回收资金的差额计算， 潜在损失高达15.6亿元，相当于该行2022年全年净利润的1.5倍。这种“断臂求生”的策略，或许暴露出其不良贷款的真实压力远超报表数据。
城商行的不良资产困局
哈尔滨银行并非个例。近年来，受区域经济承压、房地产行业调整等因素影响，多地城商行不良率攀升。据银保监会数据，2023年三季度末，城商行平均不良率为1.91%，但部分区域性银行实际风险可能被展期、借新还旧等手段暂时掩盖。
与国有大行相比，城商行在不良处置上往往更为被动：一方面，其客户集中于地方中小企业，抗风险能力较弱；另一方面，资本实力有限，难以像大行那样通过发行永续债、优先股补充资本。因此， “低价甩卖”成为不少中小银行快速出清风险的无奈选择。
市场关注后续风险释放
值得警惕的是，哈尔滨银行在公告中特别强调，投资者不应依赖过往不良资产转让交易评估未来表现。这或许暗示，其资产质量仍存在不确定性。