决胜未来的关键赛道

又有一家合成生物原料企业获得巨额投资。

近日，生物制造企业北京桦冠生物技术有限公司（简称：桦冠生物）完成数亿元人民币的C轮融资，本轮融资由 国投创益、软银欣创、顺禧基金、常州启航合成生物创投基金、长江资本等机构联合投资，光源资本担任独家财务顾问。

据悉，本次所融资金将重点用于医药与大健康领域的新品研发、生产基地扩建以及创新合作平台的搭建，为公司下一阶段发展注入强劲动力。

被众多资本抢着投，证明了当下桦冠生物强劲的发展势头，以及珀莱雅这一投资颇为独到。

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催化酶资源库+连续流工艺，构建研发到量产闭环

讲到这，可能会有些朋友好奇桦冠生物到底是一家怎样的公司，能够在几年间迅速发展并连续获得多项投资。

公开资料显示，桦冠生物成立于2018年，具备完善的研发能力和研发质量保证体系，产品类别涵盖原料药、医药中间体以及大健康产品。大健康产品则覆盖抗衰老、美白等功效产品， 抗衰、美白，无一不是近年来旺盛极其需求的化妆品功效赛道。

梳理了一遍桦冠生物的技术储备，记者发现桦冠生物的核心技术布局体现在两大平台上：一是 构建了数万种催化酶资源库，形成从“定向进化-理性设计-发现新酶”到“高密度发酵-纯化固定”的完整技术闭环；二是 自主设计的微通道、微填充床反应器，实现了反应过程的安全可控、高效混合与快速放大，为工业化安全生产提供了坚实支撑。

资本也看中了这一点。

北京国管旗下顺禧管理公司董事长、总经理任鹏表示，“桦冠生物深耕合成生物与绿色化学赛道， 构建的数万种催化酶资源库和自主研发的反应器技术，为医药产品的绿色安全生产提供了核心支撑。”

数万种催化酶资源库，具体是什么概念呢？举例来说，如果把制造一个目标分子（如玻色因）比作建造一座精密宫殿，催化酶就是完成砌墙、雕刻、组装等各道工序的智能机器人。

拥有数万种“机器人”资源库，意味着企业能快速筛选、改造并派出最高效、最精准的“施工队”。而面对新分子，研发人员可以从库中快速初筛出可能有用的“候选酶”，再通过高通量筛选技术，模拟自然选择， 在短时间内完成数千甚至数万次迭代优化，快速“训练”出性能最佳的专用酶。

产能方面亦是达到百吨级生产力。桦冠生物在北京、南京等地设立研发中心，并在内蒙古拥有占地超 6.1万平方米的百吨级GMP 生产基地。其中，依度沙班（抗凝血药物，非化妆品原料）、吡罗克酮（抗屑、控油、舒缓）、GCLE（抗氧化、抗衰老、提亮肤色）等关键产品 已实现年产吨级到百吨级产能。这种规模化生产能力为与大型化妆品企业的合作提供了坚实基础。

特别值得一提的是，该公司实现了羟丙基四氢吡喃三醇（玻色因）的规模化生产，能够稳定供应纯度高达98%的固体粉末，以及羟丙基四氢吡喃三醇液体产品。

除了玻色因，桦冠生物的大健康产品线还涵盖 美白成分4-丁基间苯二酚（俗称577）、去屑明星成分吡罗克酮、合成染发剂5,6-二羟基吲哚等功能性成分，覆盖抗衰老、美白等市场需求旺盛的化妆品功效赛道。

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市场、资本、品牌为何青睐桦冠生物？

桦冠生物“走红”背后，是一场由技术革命、政策导向、产业刚需和资本逻辑共同驱动的系统性变局。

首先，生物制造在国家层面备受重视，被视为是决胜未来的关键赛道。

桦冠生物董事长陈剑博士表示：“合成生物学是目前全行业热点，尤其是‘替代上帝’创造新物质和‘帮助上帝’将天然产物从自然界搬进工厂实现功能升级和产业化升级具有无限可能。”

党的二十届四中全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出，培育壮大新兴产业和未来产业。 在前瞻布局未来产业方面，将推动生物制造成为新的经济增长点。

“生物制造是决胜未来的关键赛道，须 以全产业链的视角，在核心技术突破、产业生态培育、市场环境营造上持续发力，在这场波澜壮阔的产业变革中抢占先机。” 国家发展改革委宏观经济研究院研究室主任、研究员张林山表示。

其次，生物制造利用可再生资源（如葡萄糖），在温和条件下进行发酵或催化，能大幅降低能耗与碳排放。这使其成为高耗能、高排放传统产业转型升级的必由之路。显然资本看到了其中 巨大的政策红利和未来强制性产业替换带来的确定性市场。

光源资本医疗负责人、董事总经理洪镭表示，“在全球生物制造向绿色、高效转型的时代背景下，桦冠生物以酶促化学合成与连续流技术为核心，构建了 从技术研发到商业化生产的完整产业闭环。”

除此之外，下游产业迫切寻求“第二增长曲线”，下游消费、医药、化工等巨头面临增长压力和“卡脖子”风险，正疯狂向上游核心技术延伸。

2025年底，爱企查信息显示，珀莱雅成为桦冠生物的股东。对于珀莱雅而言，投资拥有数万种催化酶资源库的桦冠生物，其战略价值远超原料供应这一表层目标。

一是，珀莱雅掌握上游核心“生物工具”的产能与创新源头，在成分创新的速度战中占据了制高点；二是通过与桦冠生物的深度绑定，珀莱雅有望获得定制化、独家供应的创新原料，打造产品独特卖点；三是应对“成分平权”趋势。随着热门成分专利到期（如玻色因），谁能以更优成本、更高品质实现生产，谁就能在“平替”市场中胜出。强大的酶催化技术正是实现这一点的关键。

除了直接投资，设立产业基金也成为美妆企业探索新领域的重要方式。 据不完全统计，目前已至少有贝泰妮、福瑞达、丸美生物、华熙生物、珀莱雅等5家上市美妆企业设立了共计9家投资基金。比如，2024年贝泰妮对原料企业深圳迪克曼生物科技有限公司进行投资，成为唯一一家外部股东，持股占比10%。

这些巨头既是客户，也化身产业资本，直接推动了赛道繁荣。

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化妆品原料创新进入合成生物时代

桦冠生物完成C轮融资背后，是化妆品原料行业蓬勃发展的整体趋势。

据恒州诚思调研统计，2025年全球化妆品原料收入规模约2660.5亿元，到2032年收入规模将接近3847.7亿元，2026-2032年CAGR为5.4%。

国内化妆品新原料备案数量近年呈现爆发式增长。自2021年《化妆品新原料注册备案资料管理规定》施行以来，2021年全年备案仅6项，2022年增至42项，2023年达69项，2024年进一步上升至90项，2025年大幅增长至169项。其中，生物技术新原料呈指数级增长。

这种快速增长反映出行业对原料创新的重视程度不断提高，也体现了政策红利释放的效果。

合成生物学的兴起为化妆品原料创新提供了全新路径。

传统植物提取受到季节、产地等因素限制，而化学合成则可能面临环保与安全挑战。相比之下， 酶催化与生物发酵技术具备效率高、选择性好、环境友好等优势。