美元霸权这些年总让人觉得摇摇晃晃，尤其是中国金融机构逐步降低美债持有比例后，美国那边反应来得特别快。

从美国财政部数据看，中国持美债规模已经连续几个月下滑，到2025年11月只剩6826亿美元，这可是2008年金融危机以来最低点，比2013年顶峰时少了近一半。

中国这么做，本来就是为了管好自家金融风险。美国联邦债务堆到38万亿美元以上，年利息支出高得吓人，美元武器化案例一抓一大把，不少国家央行都开始多元化外汇储备，增持黄金啥的。中国外汇储备到2026年1月底是33991亿美元，黄金储备7419万盎司，连续15个月增持，这信号很明确：不全押美元资产，得分散风险。结果美方高层很快就坐不住了。

美国财政部长贝森特在2026年2月10日巴西圣保罗那场会议上，明确表态美国不希望与中国脱钩，还说两国关系潜力大，能变得非常有建设性。他把策略叫“去风险”而不是断链，话里透着稳住双边金融关系的急切劲儿。

毕竟，美国经济离不开中国产业链供给和金融市场支撑，美债稳定靠海外大买家，中国减持直接少买盘，还向全球释放对美元资产信心的疑问，融资成本一涨，美国财政压力就更大。

没过几天，2月14日，王毅外长在慕尼黑安全会议上发言，直指中美关系面临两种前景：一条是合作共赢，一条是脱钩断链啥的。他特别强调台湾省问题是核心关切，划出红线，警告美方别踩。慕尼黑会上，王毅重申中美要相互尊重、和平共处、合作共赢，这话对国际社会来说，是中国一贯立场，稳当有力。

紧接着2月17日，特朗普在空军一号上接受采访，喊话中国，谈到对台军售时，说正跟中方讨论这事儿，谈得不错，很快定下来。这措辞跟以往单方面强硬宣布比起来，明显缓和许多，主动提磋商，还在专机上这么讲，力度不小。特朗普这表态，正好对应王毅三天前在慕尼黑划的红线，形成一种警告-回应的互动。

为什么特朗普突然这么喊？很大程度跟中方不救美元姿态有关。中国减持美债不是一时兴起，而是战略调整，效果超出经济层面，成了地缘政治杠杆。美国对华政策陷入双重困境，一方面想在科技贸易上围堵中国，另一方面债务脆弱，承受不起跟主要债权国彻底闹僵。贝森特不脱钩喊话和特朗普军售软化，正是这种困境下的被动调整，算是一种危机管控战术回调，为特朗普4月访华营造氛围，稳住美债市场预期。

而台湾省问题一直是中美博弈敏感点，特朗普空军一号表态，似乎触碰了美国对台政策中不事先磋商的惯例。这反映出金融压力下，美方操作空间受限。因为中方已把台湾省红线跟对抗前景挂钩，美方意识到挑衅可能触发中国强烈反应，加速剥离美元资产，就得掂量掂量。

在数据公布后，美方反应迅速，不到三天贝森特就强调不脱钩。2025年9月中国减持5亿美元美债到7005亿美元，是当年第五次减持，全年减持规模大。2025年10月又减持118亿美元到6887亿美元，创15年新低。11月减持61亿美元到6826亿美元，继续低位。这样的渐进减持趋势稳定，成了观察中美关系重要指标。

中国黄金储备一路增持，2025年全年涨44.17吨，到2279.57吨，创历史新高。2026年1月又增4万盎司，连续15个月。这不光是避险，还推动外汇储备多元化。全球央行跟风，海外投资者持美债比例从2015年50%降到31%，美国政府举债速度快，买家步伐跟不上。

虽然特朗普政府在台海试图施压，但国内经济债务问题让它没法太随意。贝森特在会议上说中美竞争要公平，欢迎中国成对手，但强调重新夺回关键产业主权，如矿产半导体药品。这话听着客气，实际透着焦虑。中国稀土主导、最大消费市场、产业链角色，都是硬实力，不是关税能抹掉的。

而王毅在慕尼黑强调中美关系前景光明，历史曲折中向前发展，合作是唯一正确选择。这对特朗普空军一号喊话是个回应，中方立场没变，坚持核心利益不容挑战。特朗普4月访华传闻成真，双方高层互动增多，签些协议稳预期，但博弈长着。