黄金市场在2026年1月29日上演极端行情，早间现货价格冲到5598美元每盎司，创下纪录高位。美盘开市后，走势急转，短短30分钟内狂泻450美元，探底5104美元。单日振幅逼近13%，贵金属板块市值瞬间蒸发近10万亿美元。白银更狠，从117美元高点崩到85美元，跌幅超25%。A股黄金股全线重挫，萃华珠宝因借款逾期直接跌停，潮宏基和明牌珠宝跟跌9%以上。交易所紧急监控湖南白银等品种，风险提示公告放大卖压。美元指数反弹1.01%，加剧贵金属下行。

崩盘导火索多头并进。个股债务问题浮出水面，监管层密集发声降温，避免情绪失控。国际金价前期涨29%，获利盘堆积如山。珠宝企业资金链紧张，速动比率下滑引发连锁抛售。特朗普社交媒体宣布提名凯文·沃什掌美联储，这位鹰派人物曾批宽松政策，市场视作紧缩信号。美元强势反弹，贵金属避险光环褪色。杠杆交易者强平仓位，形成踩踏。COMEX黄金期货放大波动，程序化卖单汹涌而出。

1月30日，余震未平。现货黄金续跌，破5000美元关口，最低4682美元。银价从121美元崩到81美元，单日跌26%。机构获利回吐主导，投机资金外逃。凯文·沃什提名打破宽松预期，美联储政策不确定性推高美元。全球金属矿业股同步下挫，机构提前减持多头。散户在5500美元附近追入，忽略回调隐患。回收店不规范操作，假金条横行，加剧普通投资者损失。

各国央行购金步伐稳健。2022到2026年，年均买入超1000吨，是前十年两倍。中国储备超2300吨，连续增持。波兰目标700吨，哈萨克斯坦购49吨。新兴市场主导，占需求大头。美元信用下滑，美国国债37万亿，利息1.2万亿。冻结俄罗斯资产敲警钟，黄金成外汇分散首选。央行视作长期锚定，非短期炒作。机构调研显示，多数央行计划2026年续增。

散户高位站岗成常态。1月29日前，金价飙升引诱普通人入场。大学生挪用费用买金，年轻群体晒持仓。金饰溢价高，变现仅按料价，亏损明显。杠杆期货放大风险，波动大易爆仓。深圳商家高价囤货后崩盘，每克亏5元。华尔街巨头套现，转投科技。资金从实体抽离，稀释劳动者工资购买力。散户资金虽小，但成机构出货垫脚石。

市场转入震荡修复。1月31日到2月2日，金价反弹6%，触5091美元，但银价围绕80美元徘徊。渣打视回调为机会，高盛预测中期8000美元。摩根大通警超买，短期回吐持续。散户恐慌卖出，机构低位吸筹。交易所调规则稳流动性。科技股分流资金，地缘缓和或弱化避险。整体市值部分回血，但高位买入者深套。

2月5日，分化加剧。黄金小升，但散户信心崩塌。早期低位持有者出局，高位接盘者亏半年收入。机构信息优势凸显，崩盘前抛售，后逢低建仓。央行购金边际缓，但需求持久。美联储温和信号缺席，美元强势压贵金属。科技周期分流，中期波动预计剧烈。散户改定投避险，机构再平衡仓位。

财富转移悄然上演。从后知散户流向先知资本。华尔街高位套现，普通投资者接棒。实体资金外逃，创新投资减。回收黑产活跃，缺斤短两偷金。钨掺假货密度近真金，转手暴利。散户买金条须正规渠道，家庭配置限5-10%闲钱。杠杆产品波动大，易自杀式亏损。涨15-20%分批卖，留底仓长线。

警惕信号四起。美国政策温和，央行抛售，科技爆发分流，地缘缓和减避险。转变需三五年。1-6月，5-20%回调随时来。美联储超预期或获利盘涌，踩踏易发。1-3年震荡烈，非躺赢。长期牛市在，但盲目追高痛彻骨髓。黄金对抗通胀，纸币缩水成负担。前提避泡沫峰值，避免成垫脚石。

投资认知现金化。看清趋势敬畏风险，避陷阱守钱袋。央行吨级买，散户零头算。长期支撑存，短期风险高。现在冲追高，易买山顶。盯政策转向、抛售信号、经济周期、地缘变化。黄金贵非本，是纸币贱。持有守财富，只现金蒸发。但别泡沫顶入，成别人石。