美国纳斯达克三个层次上市条件及公司治理标准151-0151-3603

美国纳斯达克市场内部共划分为三个层次：最高层是全球精选市场（Nasdaq Global Select Market），上市标准为世界最高，这是纳斯达克挑战纽交所和争夺蓝筹公司的主阵地；第二层是全球市场(Nasdaq Global Market)，由之前的纳斯达克全国市场升级而来；第三层是资本市场(Nasdaq Capital Market)，前身为纳斯达克小型资本市场。三个市场分层的财务标准和流动性标准要求不同，但公司治理标准相同。

纳斯达克全球精选市场（NG SM）上市条件

纳斯达克全球精选市场拥有全球最严格的上市标准（这个主要应该是相对于纽交所和纳斯达克其他板块来比较的）。纳斯达克全球精选板块大约已经有1200家公司，这些公司符合该板块的标准，在严格的财务和流动资产的要求方面，并且会持续的对这两项标准进行评估以确定是否符合要求。

财务标准：需满足以下四个标准其中之一：

美国纳斯达克三个层次上市条件及公司治理标准151-0151-3603

流动性标准：公司必须满足下列流动性标准：

美国纳斯达克三个层次上市条件及公司治理标准151-0151-3603

纳斯达克全球市场（NGM）上市条件

纳斯达克全球市场已经有超过1450家公司挂牌上市，这些公司能够持续的符合该板块的要求，在财务和流动资产方面，并且同意符合特定的公司公司管理标准。这个板块之前叫纳斯达克国家市场，但是在2016进行了更名，以反映出在该板块的公司在国际和全球的领导地位和影响力。

该层上市，公司的财务和流动性标准分为四种，申请人只需满足其中任意一个。

财务和流动性标准：需满足以下四个标准其中之一：

美国纳斯达克三个层次上市条件及公司治理标准151-0151-3603

纳斯达克资本市场（NCM）上市条件

纳斯达克资本市场板块有1700多家公司挂牌上市。这些公司能够持续的符合该板块在财务、流动资产和公司管理方面的标准。这个市场，之前是叫纳斯大卡小公司市场，但是在2005年进行了更名，以反映出该板块的核心目标和价值，就是主要为小公司进行筹资。

在该层上市，公司的财务和流动性要求分为权益标准、已发行证券市值标准和净收入标准三种，申请人只需满足三个标准中的任意一个。

财务和流动性标准：需满足以下三个标准其中之一：

美国纳斯达克三个层次上市条件及公司治理标准151-0151-3603

纳斯达克上市的公司治理标准

公司申请纳斯达克市场上市，除了需要满足不同市场分层下的不同财务和流动性标准外，还需要满足公司治理标准。该标准对三个市场（全球精选市场、全球市场和资本市场）通用，具体如下：

年报和中期报告披露要求：公司必须通过电子邮件或公司网站向股东披露中期报告和年度报告。

独立董事：公司董事会必须设立独立董事。

审计委员会：公司需要设立一个完全由独立董事构成的审计委员会，同时要满足美国证监会的10A-3规则，独董要能阅读和理解基本的财务报表。审计委员会至少由三名成员组成，且其中一人必须有金融行业的丰富经验。

高管补贴：公司需要设立一个完全由独立董事构成的、两名成员以上的薪酬委员会，并通过准则5605(d) (2) (A)的独立性测试。薪酬委员会必须独立决定董事会决议和CEO及其他高管的薪酬补贴。

董事提名：独立董事必须选择和推荐董事的提名。

行为准则：公司必须制定适用于所有董事、高管和员工的行为准则。

年度股东会：公司必须于上一个财政年度结束一年内召开股东大会。

代理要求：公司被要求为所有的股东会议寻求代理。

法定人数：对任何普通股股票持有人召开的会议，有投票权的人数必须超过33%，即最低1/3的法定投票权。

利益冲突：公司必须对可能引起利益冲突的所有关联方交易进行适当的审查和监督。

股东权利：公司发行特殊证券需要获得股东的批准，包括以下四种：收购，当发行的股份达到20%或以上，或持股5%以上的关联方交易达5%以上的；发行导致公司控制权发生变更的；权益补贴；私募发行的股票发行量达到20%以上且流通股市值低于市场价值的。

投票表决权：公司行为不能减少或限制现有股东的投票权

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