上证报中国证券网讯（记者 朱妍）近期地缘政治冲突使全球股市承压，市场关心地缘局势影响下行情的后续主线走向。恒越基金权益投资部总监吴海宁表示，对产业新技术尤其是高科技电子行业新技术的敏锐把控，或是基金在当前环境下争取超额收益乃至复刻超额收益的“助推器”。 Choice数据显示，吴海宁管理的恒越优势精选基金2025年度净值涨幅为147.9%，在全部主动管理权益基金中排名前五。截至今年3月26日，该基金近1年涨幅为129.6%、同类排名前1%。2025年四季度、2026年一季度吴海宁又接管了差异化定位的恒越智选科技，以及恒越核心精选。 对电子领域新技术的深度认知，使吴海宁对相关个股的买卖点把握相对精准。吴海宁表示，今年还会继续沿着PCB（印制线路板）上游挖掘新技术机遇，比如成长逻辑清晰的激光钻孔设备、PCB钻针等，以及可能有超预期实现业绩兑现的苹果3D打印新技术方向。3D打印技术的革新推动行业成本显著下降，产业化应用有望自今年起在工业领域广泛落地。 吴海宁表示，其管理的基金并不局限在电子或AI的少数细分主题，而是全市场筛选硬科技成长机会。关于今年重点看好的方向，吴海宁认为在AI算力需求大幅增长后，多数云厂的资本开支已接近或触及现金流上限，从行业投资强度预期明年AI算力投资大概率会降速，因此需把目光从总量逻辑向结构分化转移，可重点关注两类细分方向，一是光纤光缆电子箔等上游缺货环节，二是PCB正交背板等具备技术创新的环节。 其次是存在涨价趋势的半导体标的，如模拟芯片等经历了下行周期后，有望迎来上行拐点。同时AI国产大模型凭借电力、算力的低成本优势展现了较高的性价比，全球市场份额的快速提升也带动了国产算力和国产半导体设备材料的发展。另外，她也看好储能和电力板块，以及从个股层面挖掘具备全球竞争力的出海企业投资机会。

上证报中国证券网讯（记者 朱妍）近期地缘政治冲突使全球股市承压，市场关心地缘局势影响下行情的后续主线走向。恒越基金权益投资部总监吴海宁表示，对产业新技术尤其是高科技电子行业新技术的敏锐把控，或是基金在当前环境下争取超额收益乃至复刻超额收益的“助推器”。

Choice数据显示，吴海宁管理的恒越优势精选基金2025年度净值涨幅为147.9%，在全部主动管理权益基金中排名前五。截至今年3月26日，该基金近1年涨幅为129.6%、同类排名前1%。2025年四季度、2026年一季度吴海宁又接管了差异化定位的恒越智选科技，以及恒越核心精选。

对电子领域新技术的深度认知，使吴海宁对相关个股的买卖点把握相对精准。吴海宁表示，今年还会继续沿着PCB（印制线路板）上游挖掘新技术机遇，比如成长逻辑清晰的激光钻孔设备、PCB钻针等，以及可能有超预期实现业绩兑现的苹果3D打印新技术方向。3D打印技术的革新推动行业成本显著下降，产业化应用有望自今年起在工业领域广泛落地。

吴海宁表示，其管理的基金并不局限在电子或AI的少数细分主题，而是全市场筛选硬科技成长机会。关于今年重点看好的方向，吴海宁认为在AI算力需求大幅增长后，多数云厂的资本开支已接近或触及现金流上限，从行业投资强度预期明年AI算力投资大概率会降速，因此需把目光从总量逻辑向结构分化转移，可重点关注两类细分方向，一是光纤光缆电子箔等上游缺货环节，二是PCB正交背板等具备技术创新的环节。

其次是存在涨价趋势的半导体标的，如模拟芯片等经历了下行周期后，有望迎来上行拐点。同时AI国产大模型凭借电力、算力的低成本优势展现了较高的性价比，全球市场份额的快速提升也带动了国产算力和国产半导体设备材料的发展。另外，她也看好储能和电力板块，以及从个股层面挖掘具备全球竞争力的出海企业投资机会。