3月26日晚间，宁波上市公司德昌股份发布重磅公告，公司当日盘后收到控股股东、实际控制人通知，黄裕昌、张利英、黄轼及其关联方正在筹划公司股份部分转让重大事项，该事项可能导致公司实控人发生变更。公告同时披露，本次股份转让事项仍在洽谈当中，尚存在不确定性。为保证公平信息披露，维护投资者利益，公司股票自3月27日开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

截至目前，记者查询，德昌股份尚未披露本次股份转让的受让方相关信息。而公告当日该股股价在二级市场提前涨停。

公司股票停牌中

与股价涨停形成强烈反差的，是德昌股份刚刚预告的上市后最差年度成绩单。

2026年1月12日，德昌股份发布2025年度业绩预告，预计2025年全年实现归属于母公司所有者的净利润为1.60亿元到2.00亿元，同比减少61%到51%；扣除非经常性损益的净利润为1.45亿元到1.85亿元，同比减少63%到53%。

这是德昌股份自2021年10月登陆上交所主板以来，首次出现年度业绩同比腰斩的情况，也是其上市后交出的最差一份年度业绩答卷。

德昌股份全名宁波德昌电机股份有限公司，成立于2002年，于2021年在上交所上市，总部位于宁波市，实际控制人为黄裕昌家族。公司主营业务为小家电和电机行业，根据公司2025年中报，其家电业务占比超过八成，汽车零部件业务占比超过13%。

上市之初，德昌股份曾凭借稳定的业绩表现获得资本市场认可。2021年至2024年，公司归母净利润始终维持在3亿元至4亿元区间，其中2022年归母净利润达到4.01亿元，创下上市以来的业绩峰值。对于2025年业绩的大幅下滑，德昌股份在公告中给出了三大核心原因。其一，家电业务板块受国际贸易政策变化、行业竞争加剧双重影响，产品价格出现下行，直接拖累板块盈利水平。其二，公司新产能处于爬坡阶段，固定资产摊销费用同比增加，进一步压缩了利润空间。其三，2025年美元汇率波动，导致公司汇兑收益较上年同期减少约6000万元，对净利润造成直接影响。

吸尘器是该公司家电业务主打产品，2024年年报中营收占比超过51%。但吸尘器的销售在2025年也遇到了发展瓶颈，2025年中报显示，公司吸尘器业务当期实现营收9.32亿元，同比下降3.62%。而且，上市以来，公司产品的毛利率在不断走低，吸尘器产品也不例外。公司的销售毛利率上市前的2020年为26.98%，此后一路下降至2024年的17.36%，2025年前三季度再降至14.05%。

2017年公司切入汽车EPS无刷电机、制动电机制造领域，形成了“家电+汽配”双轮驱动的业务格局，并确立了“以吸尘器为基础业务、以多元小家电为成长性业务、以EPS电机为战略性业务”的发展战略。其中，家电业务作为公司的“基石”，在总营收中的比重从早年的超过90%降至2024年的约85%。2025年中报显示，德昌股份持续推进海外产能布局，以应对宏观环境变化。

对于此次实控人筹划股份转让、可能变更控制权的动作，资本市场看法分化。有市场人士表示，在主业业绩大幅下滑的背景下，实控人筹划转让控制权，一方面可能是为公司引入具备产业资源或资金实力的新股东，帮助公司突破经营瓶颈；另一方面，也不排除实控人在业绩承压的情况下，萌生离场的想法。

从过往案例来看，上市公司实控人变更往往会给公司带来经营战略、业务布局的重大调整，短期可能给股价带来情绪催化，但长期能否改善公司基本面，仍要看新入主股东的产业资源和后续经营动作。

（都市快报·橙柿互动）