各位投资者，大家好。今日（2026年5月18日）市场呈现结构性行情，油气股逆势走强，而存储芯片、机器人、CPO（共封装光学）等前期强势板块继续爆发，市场赚钱效应依然集中在科技成长主线。面对近期的市场波动，机构观点明确：本轮调整属于短时间、小幅度的技术性整理，继续下行的空间和时间都非常有限。 这种调整非但不是风险，反而为投资者提供了布局下一轮行情的“黄金坑”和新介入机会。本期，我们将聚焦两家在调整中彰显强劲基本面、订单能见度极高的公司。

一、核心逻辑：为何说“调整即机会”？

当前市场的调整，主要源于短期涨幅过大后的获利了结压力，以及部分资金的高低切换。然而，驱动本轮行情的核心逻辑——AI算力基建的确定性需求与国产替代的紧迫性——并未发生任何改变。光模块、高端连接、半导体材料等环节的景气度仍在持续攀升，部分龙头公司的订单已经排产至年底，业绩增长的能见度极高。因此，市场的短暂休整，恰恰是甄别真成长、逢低布局产业核心环节的良机。

二、重点公司深度解析

1. 中际旭创 (300308) —— 光模块绝对龙头，订单饱满定义行业景气度

• 核心标签：全球光模块领军企业，AI算力核心“卖水人”。
• 业务与订单解析：公司是800G、1.6T高速光模块的全球主导供应商。最新信息显示，其AI高速光模块产线正24小时满负荷运转，订单已排产至2026年第四季度，这直观印证了下游AI数据中心建设的旺盛需求。技术层面，公司已实现全面领先：
• 1.6T产品：采用自研硅光方案，已在国内外客户批量交付；更先进的1.6T FRO/LRO产品正在海外头部客户送样测试，技术迭代持续领先。
• 800G LPO系列：已在北美某头部云厂商（A客户）实现批量交付，且订单规模仍在持续提升，充分受益于AI集群内部互联需求。
• 前沿布局：公司已完成柔性膜技术和产线建设，该技术可应用于具身智能机器人的灵巧手皮肤传感器、电池及电机热管理，为未来人形机器人赛道埋下伏笔。
• 财务表现：2026年一季度归母净利润约6.38亿元，同比大增55.76%，在高基数上继续高增长，彰显龙头盈利能力。
• 投资逻辑：公司是AI算力浪潮中最具确定性的受益标的之一。饱满的订单锁定了未来至少两个季度的业绩，技术领先性构筑了深厚护城河。当前的任何调整，都是长期资金配置的窗口。

2. 精工钢构 (600496) —— 传统主业稳健，新兴业务打造增长新引擎

• 核心标签：钢结构建筑龙头，跨界布局存储与折叠屏材料。
• 业务解析：公司作为国内领先的钢结构工程企业，在公共建筑、工业建筑等领域基本盘稳固。近期，公司新签大单密集落地，传统主业增长动能充足。更值得关注的是其在新兴领域的跨界布局：
• 折叠屏：通过子公司或合作方，切入折叠屏手机所需的铰链（转轴）精密结构件领域，分享消费电子创新红利。
• 存储芯片：以投资或合作方式，涉足半导体存储产业链的封装测试或材料环节，搭乘国产存储崛起与周期上行的东风。
• 装配式建筑：作为国家政策鼓励的方向，公司在此领域技术积累深厚，受益于建筑行业工业化转型。
• 投资逻辑：公司构建了“传统基建稳增长，新兴科技提估值”的双轮驱动模型。钢结构业务提供稳定的现金流和业绩基石，而折叠屏与存储芯片的布局则打开了巨大的成长想象空间，有望实现价值重估。

三、操作策略建议

在“调整即机会”的共识下，对上述两家公司的操作应着眼于中长期产业趋势，利用市场波动进行布局。

1. 中际旭创 (300308)

• 定位：AI算力核心资产，组合中的“压舱石”。
• 策略：由于其业绩确定性强、机构持仓集中，股价波动往往与板块情绪和市场流动性相关。建议采取 “大跌大买，小跌小买” 的逢低分批建仓策略。可关注其在年线或重要平台支撑位附近的企稳信号。
• 关键跟踪点：季度订单环比增长情况；1.6T新产品的客户认证和导入进度；毛利率变化。

2. 精工钢构 (600496)

• 定位：价值重估潜力股，困境反转与成长兼备。
• 策略：该股兼具低估值（传统业务）和高弹性（新业务）。操作上可 “左侧布局，等待催化” 。在股价处于相对低位、市场关注度不高时逐步建仓，静待其折叠屏或存储业务取得实质性订单突破的催化剂出现。
• 关键跟踪点：新签钢结构合同额及增速；折叠屏/存储相关业务的进展公告（如客户认证、样品交付、订单落地）；新兴业务收入占比的提升情况。

总结：

市场的短期调整，是检验公司成色的试金石。中际旭创用排到年底的订单，证明了AI算力需求的真实与紧迫；精工钢构则通过跨界布局，展示了传统企业寻求第二增长曲线的决心。投资者应利用市场提供的“黄金坑”，聚焦这些基本面扎实、成长逻辑清晰的标的，为下一轮行情做好准备。

风险提示：全球AI资本开支不及预期；技术迭代风险；行业竞争加剧；新业务拓展不及预期；宏观经济下行影响传统业务。