2026年5月18号，国内金饰价格虽有回落，国际黄金价格大概是4539.7美元/盎司，国内黄金价格徘徊在1001元/克左右，黄金回收价约983元/克，中国黄金的基础金价也差不多是这个数。

香港金价在51150港币/两上下，即便当天价格跌了点，消费者去品牌金店买金饰，实际花的钱还是比基础金价高不少。

上海黄金交易所，今日人民币黄金价格：1克黄金=1005.53元人民币注（100元人民币=0.09945克黄金）。

不同品牌的金饰报价差异不小，周大福、六福珠宝、谢瑞麟、金至尊这些品牌，黄金饰品价格大多是1393元/克，铂金约768元/克，金条是1222元/克。

老凤祥的价格稍高，黄金饰品卖到1398元/克，金条1243元/克。老庙黄金约1396元/克，周六福略低，大概1388元/克。

菜百首饰和中国黄金相对实惠，部分门店黄金饰品报价在1382元到1385元/克之间，铂金约690元/克。

其实金店的金价不只是黄金本身的价值，还包含了加工费、品牌溢价，以及门店运营和服务的成本。

各品牌的具体价格：周大福、周生生等几个品牌，黄金1393元/克、铂金768元/克、金条1222元/克，报价完全一致。

菜百首饰黄金1385元/克、铂金690元/克、金条1192元/克，是这几个里偏低的。

老庙黄金和周六福，黄金分别是1396元/克和1388元/克，铂金都是768元/克，金条是1221元/克和1222元/克。

老凤祥价格最高，黄金1398元/克、铂金800元/克、金条1243元/克。中国黄金最划算，黄金只要1353元/克，铂金690元/克。

和金饰比起来，银行金条更偏向投资属性，价格也更贴近基础金价。工商银行如意金条约1016.65元/克，中国银行投资金条1015.42元/克，建设银行大概1013.20元/克，农业银行稍高，达到1032.01元/克。

民生、平安、邮储等几家银行的金条价格，基本都在1013元到1029元/克之间。对想靠黄金保值的投资者来说，银行金条的溢价比品牌金饰低，更适合长期配置。

黄金回收市场价格也居高不下，高纯度黄金回收价约983元/克，22K金约867元/克，18K金714元/克左右，14K金是552元/克。铂金回收价约393元/克，钯金241元/克，白银15.3元/克。

深圳水贝批发市场的价格也不低，足金999约1169元/克，足金999.9和999.99分别是1170元/克、1171元/克，古法金、5G黄金、3D硬金这些热门品类，价格也都在这个区间。

金价上涨并没有让所有黄金企业都尝到甜头，品牌金店之间的经营差距越来越明显。

老凤祥的压力就很大，2025年营业收入528.23亿元，比上年下降6.99%，归母净利润17.55亿元，同比也降了9.99%。到了2026年一季度，情况更糟，营收和利润继续下滑，分别同比下降21.57%和10.76%。这就能看出来，高金价虽然拉高了单品价格，却也让不少消费者不敢买了。

周大生的情况就不一样，2025年营业收入88.15亿元，同比减少36.54%，归母净利润反而增长9.22%，达到11.03亿元。收入下降主要是高金价下，加盟商不敢轻易补货，进货成本和资金压力都变大了。

周大生靠调整产品结构、提升品牌影响力，再加上金价上涨带来的毛利提升，最终实现了利润增长。

周生生的表现则比较稳健，2025年营业额增长6%，达到224.46亿港元，毛利率也提高到32.6%，这主要得益于两点：一是之前低价囤的库存，在高金价时期卖出去，赚了不少差价；二是定价黄金饰品的占比提高了，这类产品工艺更复杂，利润空间也更大。

门店数量的变化也能反映出行业压力，2025年不少品牌金店都缩减了门店，而且减少的主要是加盟店。老凤祥全年减少了483家网点，其中加盟店就少了499家，直营网点反而有增加。

周大生的加盟店从4798家降到4353家，少了445家，周生生内地门店也减少115家，只剩727家。加盟店减少不只是因为金价上涨，还和终端销售不好、库存压力大、进货成本上升有关。

金价涨得越快，加盟商越不敢补货，资金占用也越多，一旦卖不动，就只能关店止损。

黄金产业链上游企业同样面临压力，山东黄金就是个例子。虽然处在金价高位周期，公司的利润并没有充分释放，核心原因是矿山开采越来越深，成本一路上涨。

随着主力矿山进入深部开采阶段，掘进、通风、排水、支护等各项费用都明显增加。2025年，公司营业成本达到829.50亿元，同比增长20.4%，自有矿山原材料总成本同比涨了超过77%，吨金生产成本已经突破266元/克，比行业平均水平还高。

债务压力也让山东黄金喘不过气，截至2025年末，公司总负债达到1059.95亿元，资产负债率62.21%，其中流动负债720.79亿元，占比很高，一年内到期的非流动负债也超过110亿元。

虽然公司通过发行H股募集了约38.92亿港元用来偿债，短期债务压力还是很大。2025年公司利息费用就有19.31亿元，占归母净利润的四成左右，不少利润都被债务成本消耗掉了。

对普通投资者来说，黄金更适合作为家庭资产的“安全垫”，别指望靠它短期暴富。配置比例不用太高，一般控制在家庭资产的5%到15%之间比较稳妥，尽量用长期闲置的资金来投资。

投资工具方面，黄金ETF和银行金条比高溢价的金饰更合适。买入的时候可以分批买，别追涨，更不要借钱买金或者用杠杆，风险太大。

目前机构对黄金后市的看法也不一致，有的机构依然看好贵金属的中长期走势，认为价格回调的时候正好是配置的好机会。

也有大银行下调了金价预期，比如摩根士丹利就把2026年下半年黄金目标价从5700美元/盎司调到了5200美元，澳新银行也将年底目标价从5800美元下调至5600美元。