6月22日，山西金融投资控股集团有限公司（以下简称“山西金控”）在上海证券交易所发布2026年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书，本次债券发行规模不超过20亿元。

作为山西省金融牌照门类最齐全的国有金控集团，山西金控于今年5月经中国证监会同意注册不超过60亿元的债券，创下其融资规模新纪录。而本期债券为前述债券的首期发行。

01.20亿债券首发推进

募集说明书显示，本期债券发行规模不超过20亿元，将于6月24日正式发行，债券拟将用于偿还山西金控即将到期的“23晋金01”，该债券回售日为7月14日，回售本金同样为20亿元。

本期债券发行完成后，山西金控合并财务报表的流动比率将从2.77上升至2.96，流动资产对于流动负债的覆盖能力将得到提升，短期偿债能力进一步增强。

据了解，3月13日，上海证券交易所显示山西金控提交的60亿元公司债券项目“已受理”；5月19日，中国证监会正式出具注册批复同意山西金控向专业投资者公开发行公司债券，注册规模不超过60亿元，这是山西金控成立以来最大规模的债券注册金额。

本次发行的20亿元债券即为60亿债券的首期发行。根据债券注册稿披露，60亿元的债券拟用于补充流动资金、项目投资、股权出资或基金出资等用途，以及偿还其他到期债券。

目前，山西金控仍有3只续存债券，合计金额为40亿元，将陆续于2026年下半年至2029年到期。

02.山西金控业务版图丰富

作为山西省金融牌照门类最齐全的金控集团，山西金控成立于2015年12月，注册资本106.47亿元，由山西省财政厅100%持股。

山西金控已构建起覆盖证券、保险、信托、金融租赁、担保、金融要素市场、基金等主要金融领域，旗下拥有山西证券（持股31.77%）、山西信托（持股91.88%）、中煤保险（持股46.05%）、山西金融租赁（持股50%）等金融机构。

截至2025年末，公司总资产达1213.33亿元；2025年实现营业收入71.53亿元，净利润8.72亿元；其中证券及期货业务占总营收的46.85%，达33.51亿元；保险业务、担保业务、信托业务分别收入20.81亿元、6.61亿元、2.67亿元，占总营收的29.09%、9.24%、3.73%。

具体来看山西金控的业务分布，其中营收占比最高的证券及期货业务主要由下属控股子公司山西证券经营。山西证券是全国首批证券公司之一，截至2025年末，山西证券证券交易投资业务规模分别为372.59亿元；截至2026年3月末，存续资产管理产品270只，管理规模747.04亿元。

此外，山西金控的保险业务主要由控股子公司中煤保险负责经营。中煤保险目前已初步形成了“煤炭能源保险、农业保险、车险、非车险”共同发力的业务发展模式，安责险市场份额山西排名第一。

而山西金控的信托业务则是由控股子公司山西信托具体经营。山西信托是山西省唯一一家信托机构。最近三年末，山西信托管理的资产规模分别为614.12 亿元、748.53 亿元和669.15 亿元。山西金租、山西再担保则分别运营山西金控的金融租赁业务和担保业务。

山西金控还通过下属全资子公司太行基金开展省级政府投资基金的设立与管理业务。截至 2026年3月末，太行基金联合基金管理机构及地市政府累计投资各级子基金62支，基金规模115.82亿元，累计完成项目投放66个，累计投放金额194.59亿元。

除了稳健的业务发展体系，山西金控截至2025年末，还有授信额度945.18亿元，且2026年度山西金控信用评级报告显示，发行人的主体信用等级为AAA，体现了公司较强的偿还债务能力。

随着20亿元的债券成功发行，公司的流动资金将得到补充短期偿债能力将进一步增强，同时也为公司未来投资提供了资金支持。