出品｜搜狐财经

作者｜汪梦婷

7月13日，A股低开低走，三大指数集体重挫。

截至收盘，沪指报3913.79点，跌2.06%，盘中一度跌至3900点整数关口。深成指报14522.85点，跌3.48%。创业板指报3723.52点，跌3.10%。科创50报1994.32点，跌3.42%。

全市场4683只个股下跌，上涨个股仅801只，32只股票涨停，176只股票跌停，跌幅超过7%的个股有1262只。两市全日成交约2.83万亿元，较前一交易日缩量约5760亿元。北向资金全天总成交额4178.11亿元，中际旭创、兆易创新、长电科技成交额居前。

这是7月以来科技赛道的第三轮大跌，7月2日科创50单日暴跌逾8%，7月10日沪指跌破4000点，科创50再跌逾5%，每一次都是科技领跌、资金切向防御。

科创50从7月1日盘中高点2255.25点回落至今日1994.32点，不到两周回撤逾11%，年内涨幅从峰值近七成收窄至约48%。

科技全线溃败，存储领跌

今天盘面几乎呈一边倒的格局。

杀跌主力在存储芯片，国产DRAM龙头兆易创新午后封死跌停，报550.80元，成交额超377亿元居A股第二。

同板块香农芯创20cm跌停，报216.80元，德明利、诚邦股份均跌10%跌停，普冉股份、佰维存储、北京君正跌超10%。

光纤概念全线重挫，长盈通、光格科技双双20cm跌停，烽火通信、特发信息跌停。PCB板块持续调整，大族激光、金安国纪跌停，MLCC龙头风华高科跌停。

商业航天概念金题跌超8%，西测测试领跌。玻璃纤维、覆铜板、超硬材料、培育钻石概念全面溃败。

资金涌入低位防御资产，银行板块领涨申万一级行业，全天涨幅1.71%，苏州银行涨超6%，板块主力资金净流入39.5亿元居全行业第一。

中药概念股逆势上涨，陇神戎发20cm涨停，天目药业封板，上海凯宝涨超15%。消息面上，国务院近日批复同意《中医药振兴发展“十五五“规划》。

此外，公用事业获主力资金净流入13.2亿元，居于行业第二，家用电器、交通运输、食品饮料、医药生物、农林牧渔、煤炭、纺织服饰等8个行业获得主力资金净流入。

尽管如此，防御板块的资金流入量与科技赛道的净流出完全不在同一量级。今日电子行业主力资金净流出355亿元，机械设备净流出102亿元。

基金经理：适度回调有助行情走得更稳

什么让资金集体出逃？今年上半年，存储芯片是涨幅最大的科技子板块，持仓集中度最高，海外定价锚一松、国内IPO窗口一开，抛压瞬间增大。

具体来看，韩国券商KIS发布SK海力士二季报预测，预计营业利润60.4万亿韩元，低于市场共识65万亿韩元约8%。KIS同步下调2026、2027年盈利预期9%和11%。

作为全球HBM龙头，SK海力士的风吹草动直接决定市场对整个存储周期的定价。今日SK海力士股价重挫，收盘跌15.4%，创最大跌幅纪录。韩国KOSPI指数跳水，A股存储板块应声崩盘。

资金面上，长鑫科技295亿元IPO本周四启动网上申购，这是年内最大规模新股发行，公募基金、保险、社保等打新主力机构近日或减持回笼资金，前期累计涨幅较大的赛道被减仓。

此外，目前正值中报窗口期，按交易所规则，深市主板和创业板的中报预告如果业绩波动触及标准，要在7月15日前披露，上半年靠AI概念和国产替代叙事涨起来的股价，正面临业绩检验。

同一时间，中东地缘冲突升温，布伦特原油早盘涨近4%，推升通胀预期。

另有市场观点认为，近期市场波动放大，与量化交易有关。“上周五航天是全市场涨幅第一的板块，今天成了跌幅第一，量化把A股扭曲的不成样子了，这些年量化的发达赚的是谁的钱?是企业基本面么，是企业的成长吗?量化其实赚的就是散户的交易习惯和心理而已，量化如此猖獗，跟上面倡导的长期投资，耐心投资完全背道而驰，量化继续割下去，A股恐怕就不好玩了。国内这些量化应该去美股市场上搏杀为国争光赚外汇，国内窝里横没意思。”知名私募基金经理姜广策发文称。

如何看待科技板块的调整？盘后广发证券发布观点称，这并非主线逻辑的彻底切换，而是上半年极致抱团行情后的交易结构再平衡。

“资金从涨幅过高、交易拥挤的科技细分流出，一部分在科技内部向低位、高确定性方向迁徙，另一部分阶段性流向低位防御板块做对冲。”广发证券表示，一些低位板块更多是轮动补涨属性，尚不具备替代科技成为新主线的基本面基础。

金信基金经理刘尚表示，科技股今天的回调，更多是交易层面的降温，而不是产业逻辑的逆转。从更积极的角度看，适度回调有助于行情走得更稳。

刘尚称，短期科技板块仍可能震荡，资金会在高低位之间重新平衡，个股分化也会加大。但中期来看，AI产业趋势并未结束，国产半导体链条仍在扩张，国内存储龙头的上市也有望为A股硬科技资产建立新的估值锚。