随着上市公司半年报进入密集披露期，公募机构调研频次大幅增加。公募排排网数据显示，上周（2026年8月17日-8月23日）共有143家公募机构参与到A股调研活动中，覆盖22个申万一级行业中的130只个股，合计调研次数高达1656次，环比上周的546次大增逾2倍。

公募调研关注三大板块

上周公募调研主要聚焦在三大行业。公募机构对电子行业的调研热情依旧高涨，上周对电子行业中的20只个股展开调研，合计调研次数达276次，成为公募机构调研次数最多行业。其中，洁美科技、中富电路、紫光国微、威尔高、传音控股、民德电子、达瑞电子、思瑞浦、八亿时空、利亚德等备受公募青睐，被调研次数均不少于10次。

此外，受Moderna黑色素瘤mRNA疫苗三期成功消息刺激，公募机构对医药生物行业的调研热情大幅提升。特宝生物、长春高新、鱼跃医疗、贝达药业、普洛药业、微芯生物、美好医疗、迈普医学、欧林生物、泰恩康、海尔生物被调研次数均不少于10次。

在2026世界机器人大会召开和宇树科技上市的影响下，机械设备行业吸引力显著增强，上周高达22只机械设备行业个股获得公募机构调研关注，合计调研次数达215次，包括精智达、奥普特、埃科光电等。

“AI算力基建”备受关注

值得注意的是，公募机构调研次数前十个股均被调研不少于30次，其中深度受益于“AI算力基建”核心逻辑个股占据半壁江山。

具体来看，全球光模块绝对龙头，800G/1.6T高端光模块核心供应商中际旭创，上周被公募机构调研达69次居首，其中包括易方达基金、华夏基金等10余家股票基金管理规模千亿级别公募；电子元器件封装材料龙头洁美科技，上周被公募机构调研达45次，位列第四，吸引到富国基金、易方达基金、景顺长城基金在内的8家股票基金管理规模千亿级别公募机构参与调研。

光器件平台型龙头天孚通信上周被公募机构调研达42次，位列第五，获得华夏基金、华泰柏瑞基金、南方基金等一众股票基金管理规模千亿级别公募机构扎堆调研；高速光模块与光放大器厂商德科立被公募机构调研40次位列第六，吸引到易方达基金、华夏基金、嘉实基金在内的股票基金管理规模千亿级别公募机构调研。

此外，位列前十的还包括PCB（印制电路板）厂商中富电路和国内特种集成电路及智能安全芯片龙头紫光国微，依次被公募机构调研34次和31次。

业内人士认为，公募机构扎堆调研这些标的，说明AI算力与光通信板块依然是当前市场的“核心观察池”。只不过随着市场的投资逻辑已经从初期的“情绪炒作”进入了“基本面验真”的深水区，公募机构希望通过深入调研，挖掘出那些能够真正兑现产能并在激烈竞争中保持高竞争力的硬科技龙头。

科创创业人工智能ETF永赢的基金经理蔡路平对上证报记者表示，展望后市，AI、半导体产业逻辑没有逆转，Anthropic ARR较去年底仍增逾7倍，变现节奏未断。市场受到的冲击性质偏“估值+情绪”，属于宏观利率重定价与高位科技筹码换手。A股科技已提前反应部分利空，估值风险已有部分释放。后续来看，板块仍可能受到业绩预期、市场风险偏好及资金面变化影响，但从产业层面看，国产算力的产品、生态与产能逻辑仍在持续强化。“我们对后市的预期是短期震荡消化、中期不悲观。”

蜂巢先进制造基金经理吴穹表示，Token生产的效率由芯片算力、通信运力、存储存力三大部分共同决定，每一个环节都不能落后，而光通信就是组成运力的核心环节，目前已经是高速增长阶段，未来Scale-up环节里面光通信的价值量还会进一步提升，而光模块是目前光通信的核心产品。

“光模块具备优先配置的价值，其核心逻辑有两点：一是存储降配造成的性能缺口可通过光互联方案弥补；二是行业价格无大幅上涨行情，行业增量依靠单机用量提升兑现。在他看来，光模块行业需求增速显著高于算力硬件增速，中长期景气度具备支撑。”沪上某基金经理说。

作者：朱妍