多维度严打违规行为，私募基金不能野蛮生长
私募基金行业根植于私募契约精神，本应是高风险承受能力投资者的专业化财富管理工具，也是支持创新创业的重要资本来源。但在行业高速扩张过程中，部分机构脱离本源，挪用资金、虚假披露、违规募集等乱象屡禁不止，野蛮生长的旧路径不断侵蚀市场信心。
今年以来，相关顶层政策密集落地，一批重大行政处罚决定已公开，监管以多维度“组合拳”破除行业顽疾，明确行业发展边界：私募基金的发展，必须建立在合规风控的基石之上，野蛮生长的时代已经终结。
今年6月，证监会对深圳前海玖瀛资产管理有限公司、深圳市前海腾创投资有限公司开出合计近6000万元的罚单，对实际控制人采取5年证券市场禁入措施及5年证券市场禁止交易措施。这一处罚金额，超过此前优策案的超3000万元和瑞丰达案的4100万元，刷新了私募基金领域行政处罚力度纪录。
当然，严监管不是抑制行业发展，而是为合规机构清除“劣币”，让合规者有路，违规者出局，为真正服务实体经济的私募创造更好生态。从近期的监管实践来看，监管正在从“管机构”走向“管人”，从“管结果”走向“管过程”。
相关监管政策持续加码。今年6月，国务院办公厅印发《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》，从强化源头防控、全面加强监管、稳妥处置风险、推动规范发展四个维度，构建了一个覆盖私募基金全生命周期的制度框架。
想要彻底根除野蛮生长乱象，不能仅依靠监管部门单打独斗，还需要从生态层面多方协同发力。首先，要完善风险早发现机制，依托统一监测平台，对多层嵌套、频繁关联交易、资金异常划转设置预警阈值，把风险处置关口前移；其次，要压实中介机构“吹哨人”责任，把托管机构、会计师事务所、律师事务所的核查义务落到实处，对协助隐瞒风险、出具不实文件的中介同步追责，解决“只走流程不担责任”的问题；再次，还需强化机构内部治理硬约束，将实控人、关键股东的责任穿透到底，改变“机构受罚、个人轻罚”的不对称局面，对大股东、实控人建立失信行为公开清单，强化个人信用约束。
此外，投资者教育有待加强，投资者需要破除“私募等于高收益”的认知误区，明确风险自担的边界。同时，要进一步完善合格投资者动态管理，建立动态复核机制，防范通过拆分份额、代持等手段绕开合格投资者制度的行为，从源头减少不适格投资者入局。建立常态化线索举报通道，鼓励投资者、市场主体提供违规线索，构建社会共治的格局。
信任是私募基金的立足之本。重拳打击违规，完善制度闭环，中介归位尽责，行业主体坚守受托义务，只有这样，私募基金才能告别野蛮生长，回归资本中介本源，真正成为资本市场高质量发展的重要力量。（中国商报 马文博）