“4月底到招行任职之后，首先感受到的是责任重大。”8月31日，招商银行举行2026年中期业绩发布会，该行行长王小青谈及履新以来的内心感受时如是说。

这份责任，王小青将其归纳为三个层次：一是招行作为管理13万亿元金融资产的国有金融机构，肩负重要职责使命；二是招行发展关系12万招行人的共同期待，要巩固经营成果并推动高质量发展；三是不辜负资本市场和投资人对招行的长期认可与厚爱。

在谈及当下挑战时，王小青也将其归纳为三个层面：一是行业共性压力，低利率环境下净息差持续承压，经济增速下行与全社会融资结构变化导致贷款需求减弱；二是招行零售为主的结构性特征带来的阶段性考验，居民资产负债表重构引发去杠杆现象，部分客户还款意愿与能力受到影响；三是在市场规范化推进过程中，共债风险阶段性凸显，对以零售为特色的招行冲击更为明显。

日前，招行交出半年度“成绩单”：今年上半年，该行实现营业收入1781.81亿元，同比增长4.83%；实现净利润764.45亿元，同比增长2.02%。

此次中期业绩发布会上，招行管理层就业内关注的息差走势、资产质量等热点问题，逐一作出了回应。

息差下行最困难时期已过

息差下行是银行业共同面临的现状，招行亦身处其中。2026年上半年，招行净息差为1.83%，同比下降5个基点，其中二季度单季净息差为1.82%，环比微降1个基点，降幅呈现明显收窄态势。

剖析压力来源，招行副行长彭家文在业绩会上表示，息差下行主要来自资产端：一是复位价因素尚未完全消化；二是信贷需求不足导致资产价格下行；三是招行特有的零售信贷结构因素，信用卡等高收益资产在当前环境下增速放缓，对息差形成额外压力。

在负债端，存款复位价工作已基本完成，上半年，该行计息负债付息率同比下降了30个基点至1.05%，活期存款占比较高使得存款成本持续优化，正面贡献正逐步释放。

面对市场对息差何时企稳的关切，彭家文给出了预判：息差下降最困难的时期已经过去。他表示，尽管信贷需求尚未出现根本性拐点，未来仍面临一定下行压力，但有利因素正在积聚。随着贷款重定价影响在今年年内基本消化，以及货币政策引导下行业定价趋于理性，息差将逐步走向趋稳。

彭家文认为，当前宏观经济政策环境、货币政策的科学调控以及行业有序竞争格局，均有利于银行存贷款定价回归理性。他重申年初设定的三大目标：一是实现息差降幅收窄；二是继续保持市场领先地位；三是力争全年息差实现企稳。

资产质量稳中承压

资产质量方面，上半年招行总体资产质量运行平稳。

招行副行长兼首席风险官徐明杰表示，从资产质量核心指标看，招行在行业整体承压的背景下保持了较强的风险抵御能力。上半年，该行（集团口径）不良贷款余额为702.51亿元，较上年末增加20.45亿元；不良贷款率为0.94%，与上年末持平；拨备覆盖率为385.10%，较上年末下降6.69个百分点；贷款拨备率为3.63%，较上年末下降0.05个百分点。

在潜在风险应对上，招行进行了充分计提。上半年，该行信用减值损失同比增长18.49%，拨备力度不减。徐明杰表示，保持充足拨备既是稳健经营的底色，也为后续利润平滑预留空间。

分板块看，招行的公司贷款表现亮眼，不良实现“双降”，不良率0.78%，较年初下降0.11个百分点。该行副行长雷财华表示，上半年，招行批发金融业务平稳增长，主要得益于客户数量与质量的积累、数字化产品领先、负债成本较低、投行与跨境业务特色化经营、大财富管理协同效应及良好资产质量等六大优势。

零售板块则成为主要压力源。零售贷款不良率升至1.16%，较年初上升0.10个百分点。徐明杰分析，当前在经济结构转型、房地产市场调整的背景下，居民资产负债表阶段性重构、部分客户还款能力变化及共债风险阶段性呈现，共同推升了零售风险暴露。但积极信号同步显现：不含信用卡的零售信贷不良生成增量大幅收窄，住房按揭不良实现“额率双降”，信用卡逾期亦呈下降趋势。

“当前短期零售贷款质量仍存压力，招行将顺应市场趋势合理确定增速，适当提高信贷准入门槛，强化风险化解与系统性管理能力，力争零售信贷资产质量趋于稳定。”徐明杰说。

作者：徐潇潇